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華爾街投行雙巨頭、高盛與大摩財報對決:為何Q4業績兩樣情?兩者都憂心「2024經濟藏這危機」

華爾街投行雙巨頭、高盛與大摩財報對決:為何Q4業績兩樣情?兩者都憂心「2024經濟藏這危機」

朱偉銓

國際總經

shutterstock

2024-01-17 16:55

華爾街投資銀行巨頭高盛(Goldman Sachs)與摩根士丹利(Morgan Stanley)於16日公布2023年第四季財報,高盛憑藉著股票交易和資產管理的強大表現,淨利激增51%,而摩根士丹利則因一次性支出的影響而淨利下滑。

 

高盛表現亮眼!執行長樂觀:美國經濟比預期更具彈性

 

高盛上季亮眼表現主要歸因於股票交易和資產管理的出色表現,股市熱絡推升高盛的股票交易收入,加上資產和財富管理部門穩健成長,使高盛的淨利達到20.1億美元,每股盈餘5.48美元,超越去年同期的13.3億美元和每股盈餘3.32美元。

 

高盛執行長索羅門(David Solomon)在電話會議上表示,這是一個著重執行的一年,並且對未來更強勁的基礎感到樂觀,也認為儘管經濟成長面臨諸多阻力,包括金融狀況大幅收緊、地區銀行倒閉和地緣政治緊張局勢升級,但事實證明,美國經濟比預期更具彈性。

 

而摩根士丹利表現顯然相對不利,儘管投行部門業績強勁成長,整體營收超過分析師預期,但由於5.35億美元的一次性支出,對該季利潤造成沉重打擊,摩根士丹利上季淨利降至15億美元,低於前一年同期的22億美元,每股盈餘為0.85美元,未達分析師預期的每股1.07美元。

 

大摩淨利下滑!新任執行長憂心:地緣政治衝突加劇

 

這是摩根士丹利新任執行長皮克(Ted Pick)上任後的第一份財報,皮克也發表聲明表示,摩根士丹利在2024年將持續擁有明確而一致的業務戰略和統一的領導團隊,也專注於實現長期財務目標,並繼續爲股東創造價值,然而在對未來的樂觀展望之餘,皮克也提出可能拖累該銀行的「主要下行風險」,他指出,地緣政治衝突的加劇可能對銀行業務產生影響。

 

皮克也關注美國經濟表現,特別是對於可能發生的經濟走弱,他強調,目前基本情況是良好的,處於軟着陸的狀態,然而他也警告,如果經濟在未來幾個季度內大幅走弱,聯準會(Fed)可能不得不迅速行動以避免硬着陸,這可能導致資產價格和活動水平下降,也指出通膨問題可能持續對消費者和供應鏈構成挑戰,這可能導致聯準會政策持續維持較長時間的緊縮和較高的利率。

 

營收方面,高盛的股票交易收入躍升26%,達到26.1億美元,資產和財富管理部門收入勁升23%,至43.9億美元,而摩根士丹利的投行業務營收增長5%,但固定收益交易營收低於預期,股票業務營收也略低於預期,財富部門的淨營收高於分析師預期,但淨新增資產卻連續第二季低於500億美元,對實現每年逾3,000億美元的業務成長目標形成一大挑戰。

 

且摩根士丹利的一次性支出成為影響其業績的主要因素,該行上季提撥2.86億美元填補聯邦存款保險公司(FDIC)存款保險基金,以及2.49億美元的訴訟和解金,這兩筆支出對業績造成了不小的打擊,然而摩根士丹利在之前同意支付2.49億美元,結束針對其替客戶處理大宗股票交易的刑事與民事調查,顯示其積極應對法律風險。

 

高盛、大摩股價表現勢均力敵 聯準會利率政策成關鍵

 

股價方面,高盛在2023年股價上漲約12%,而摩根士丹利約10%,兩者呈現穩健表現,股價表現勢均力敵,但摩根士丹16日在財報發布後重跌約4.16%,高盛則小漲0.71%,未來聯準會的利率政策將成為影響表現的重要因素,能否有效因應聯準會的利率舉措,將決定兩者未來的競爭優勢。

 

在整體經濟環境變化的同時,兩家銀行都在努力調整策略以因應未來的挑戰,高盛透過資產和財富管理等領域的增長,為未來提供更強大的成長優勢,摩根士丹利則在法律風險處理上取得進展,但仍需應對財富部門淨新增資產增長不如預期的挑戰。

 

高盛與摩根士丹利的財報對決,高盛在股票交易和資產管理方面表現出色,而摩根士丹利則在一次性支出和財富管理方面遇到了一些阻礙,但兩家銀行都在積極應對挑戰,為未來發展制定更堅實的基礎,兩大陣營CEO索羅門和皮克的展望強調對業務發展的積極態度,同時也提醒可能面臨的經濟和地緣政治風險,投行巨頭將密切關注全球經濟動向,以確保能夠適應變化並保持穩健成長。

 

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