美國物價壓力意外黏著，就業又維持強健，即將公布的個人消費支出（PCE）平減指數，成了焦點。倘若數據續強，或許會更加堅定官員不急於升息的決心。高盛已將首次降息的預估時間點，從5月延至6月，而經濟「不著陸」的可能性略為抬頭。
美國通膨再成市場焦點，商務部將在2月29日公布PCE指數。經濟學家估計1月將月增0.3%，高於前月的月增0.2%。不計糧食和能源價格的核心PCE，是聯準會（Fed）偏好的通膨指標，估計將月增0.4%，也高於前月的0.2%。
PCE數據可能會牽動美國10年期公債殖利率走勢，備受市場關注。由於美國先前公布的1月消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI），雙雙超越預期，目前的PCE估計值應已納入這些因素，倘若新發布數據又超乎預估，將讓市場感到意外，可能會進一步下修降息期望。
美國經濟意外強健， Fed理事沃勒（Christopher Waller）說，由於就業優於預期，經濟和通膨也比預期更火燙，不必急於降息。
投資人開始修正降息預期。預估今年降息的次數，從6次減至3次，與Fed展望趨於一致。高盛也不再認為Fed會在5月降息，預料將延後至6月。
美國經濟「不著陸」的可能性雖小，但逐漸升溫。不著陸的意思是，經濟可望不受先前升息周期的拖累，繼續成長。與不著陸相反的是「硬著陸」，是指升息使經濟激烈萎縮。
MarketWatch報導，德意志銀行寫道，依據12月的隔夜利率交換，利率市場估計今年不著陸的機率達10%~25%。富達國際的基金經理人George Efstathopoulos認為不著陸的機率攀升，為此拋售了手上大部分的10年和30年美債部位。
美國10年期公債殖利率上周一度觸及4.35%，為去年11月來新高。殖利率和公債價格呈反向走勢。
保護主義呼聲四起 WTO會議陷挑戰
世界貿易組織（WTO）的部長級會議，2月26至29日將在阿布達比召開。全球保護主義興起與地緣政治衝突，使國際商務去年成長率僅有0.2%。不計全球經濟衰退時期，這是50年來最糟成績。以往貿易成長通常會超越全球國內生產毛額（GDP）升幅，如今情況已經反轉。
各國力求自給自足，致使保護性措施大增。據全球貿易預警組織，貿易限制在2017~2022年間，幾乎增加4倍。20大工業國（G20）最近祭出更多限制政策。G20的進口商品在2022年底為止，有11.3%落入管制範圍。到2023年，這個比率升至紀錄新高的11.8%。而WTO會員國也持續對糧食、飼料、肥料等實施出口管制。
多數觀察家認為，會員國紛爭不休，各國不再力挺自由貿易，WTO能做的相當有限。
台積熊本廠揭幕 日力圖重振晶片業
台積電熊本廠已在24日開幕，並將於今年稍晚投產。日本政府耗費巨資，想藉台積之力，重返晶片強國之列，帶來兩大影響。
一、掀雪球效應 日晶片投資爆發
日本晶片業的初期投資額達6兆日圓，包括半導體設備製造商東京威力科創、半導體矽晶圓二哥勝高（SUMCO）、被動元件廠京瓷（Kyocera）、功率晶片商羅姆半導體（Rohm）等均以行動響應。
台灣也有晶片設備和材料商，準備跟隨台積在日本擴產。業者表示，台積投資取得初期成功，讓他們備受鼓舞。
路透報導，麥格理資本證券的日本研究主管Damian Thong說，台積設廠，引起半導體業各界的支持，造就「雪球效應」。日經指出，九州經濟調查協會估計，熊本所在的九州島受惠於投資潮，未來十年的經濟效益可望達20.77兆日圓。
二、日先進晶圓產能市占 2027年料升至3%
興建晶圓廠通常需要3到5年，熊本廠完成了幾乎不可能的任務，在全年無休趕工之下，兩年就宣告完工。
熊本一、二廠的產能，合計將超過每月10萬片12吋晶圓。集邦估計，日本2027年在全球先進製程的產能比重將升至3%。
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