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弱勢日圓 比大家想得更長、更久 深度剖析 強勢支撐美元匯率的三大力量

弱勢日圓  比大家想得更長、更久  深度剖析  強勢支撐美元匯率的三大力量
日本央行總裁植田和男推動「利率正常化」的腳步非常緩慢,日企獲利與日股都受益於匯率貶值而迭創新高。

乾隆來

國際總經

達志

1423期

2024-03-27 10:57

華爾街的外匯交易員們,半年前就精準預測今年三月日圓匯率的貶值走勢,弱日圓、強美元存在哪些我們不知道的內幕?

許多台灣投資人手中買滿了日圓,等著賺日圓升值的匯差,這些朋友們可能得更有耐心,還得再多等一會兒。

 

日本中央銀行(日本銀行)三月十九日做出歷史性的決議,結束負利率政策,長達十七年來(二○○七年二月至今)首度調升指標利息。

 

兩天之後,台灣中央銀行在眾人驚訝聲中,宣布調升重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率,三個政策指標利率同步調升○.一二五個百分點。

 

台灣與日本央行同步升息,但是理由並不相同,日本是通貨緊縮正式告終、央行重新走上利率正常化的軌道;台灣則是以抑制通貨膨脹預期為由,央行用升息來穩定物價。

 

剛好夾在台灣與日本央行之間的,是美國聯準會(Fed)意外「鴿派」記者會。聯準會在三月二十日召開聯邦公開市場委員會(FOMC)利率決策會議,維持利率不變、預測今年三次調降政策指標利率,也很快會減緩央行資產負債表的縮減速度,向市場傳遞了即將降息的政策方向。

 

1990年以來日圓匯率走勢

 

外匯市場與央行反向對作

亞洲貨幣集體貶值

 

理論上,日圓與新台幣升息、美元即將降息,應該有助於新台幣與日圓匯率升值,然而跌破眾人眼鏡的是,外匯市場與央行反向對作,日圓匯率繼續貶值,不只跌破四個月前創下的低價,還跌至一九九○年至今從未見過的一五一.九五日圓兌換一美元,寫下三十三年來的新低。

 

新台幣兌美元匯率也急速走貶,央行宣布升息的隔天一口氣貶值了一.二六角(○.四%),連續第八天貶值,盤中差一點跌破三十二元兌一美元的整數關卡。

 

三月二十二日,就在日圓、新台幣重貶的當天,幾位身價數十億元的富豪在台北信義區的餐廳餐敘,大家討論這個反常的現象,席間一位銀行外匯交易室副總勸大家「逆向思考」,他說:「最近市場美元買盤太強,楊金龍(央行總裁)如果不升息,今天新台幣的貶值幅度可能更嚇人!」

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