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2024下半年全球經濟關鍵報告 美中新變局解析

2024下半年全球經濟關鍵報告 美中新變局解析

撰文‧呂玨陞、 林怡妏 研究員‧朱偉銓、 李季洋

國際總經

1436期

2024-06-26 10:29

(今周刊1436)

這半年來,全球經濟、股市表現火燙,甚至高於眾多機構、專家去年的預測。

也因為經濟發燒、通膨難抑,眾所期盼的降息大秀遲遲未見。

望向下半年,降息的進度有了眉目,但地緣政治風險仍不可控,《今周刊》全解析,降息、地緣政治兩大關鍵因素會如何影響下半年的全球經濟。

「新的季度、新的半年,股市即將迎來一座資金高牆(wall of money)。」六月上旬,知名投資銀行高盛(Goldman Sachs)董事總經理魯伯納(Scott Rubner)在報告裡如此寫道。

 

他所說的「牆」,指的是美國貨幣市場基金。在他撰寫報告的當下,這面牆的高度、也就是基金的總規模,已經來到史上最高的六兆美元以上,「其中,將有很大一部分即將流入股票市場。」魯伯納提出他的樂觀期待。

 

樂觀的不只是他,稍早前的四月初,美銀美林證券也曾出具報告:「堆積在貨幣市場基金裡的巨款,是美國股市的潛在資金來源。」不同於高盛用「牆」來形容,美銀將其描述為「資金山」(mountain of money)。 

 

高牆、大山,是對於資金規模的描繪,但若論這項投資工具的本質,更常見的比喻,其實是「避風港」。所謂貨幣市場基金,通常投資於短期政府公債,報酬空間往往跟著政策利率水準而動,是一種低風險、低報酬、高流動性的資產,因為安全性高,通常被認為是投資熱錢「暫時留在場邊觀望」的停泊之處。

 

 

—美國貨幣市場基金規模變化

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