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鮑爾釋出降息訊號,是利多出盡還是準備反攻季線?投資人逢低佈局看這個指標

鮑爾釋出降息訊號,是利多出盡還是準備反攻季線?投資人逢低佈局看這個指標

永豐金證券投資顧問部

國際總經

shutterstock

2024-08-26 09:46

台北股市近期挑戰季線有壓,逢低佈局觀察這個量化指標掌握市場情緒?!

 

本期文章重點:
一、景氣信號亮紅燈,泡沫化前兆?
二、止跌訊號怎麼看? 一圖掌握成交量乖離率指標。

 

一、景氣信號亮紅燈,泡沫化前兆?

 

全球央行年會一開場就是金融市場最想聽的話,聯準會主席鮑爾表明調整貨幣政策的時候到了,通膨逐漸接近聯準會的2%目標,近期數據所呈現的勞動市場趨緩,因此降息的時機與速度將依後續公布的數據、未來展望的變化,以及風險平衡而定。

 

根據芝商所FedWatch的數據顯示,9月降息1碼至5%~5.25%的機率為76.0%,本輪的貨幣緊縮政策可能就要在9月劃下句點。

 

我們在之前的專欄文章「不到一個月跌掉二千點,台股止跌訊號來了嗎?季線會不會有守?逢低佈局可觀察這個指標」曾經提到,觀察市場動態還是要看基本面發展,景氣對策信號連續2個月呈黃紅燈,投資人不需要拘泥於現在的點數是多少,而是應該把握本次的景氣上行周期,逢低進行資產佈局。

 

最新國發會公布6月景氣對策信號由紅黃燈轉紅燈,近2年半以來首次見到紅燈,國發會表示,近2個月景氣領先指標的增幅擴大,製造業採購經理人指數的未來半年展望續呈擴張,AI相關產業、高階製程以及消費端應用如AI PC與AI手機需求可期。

 

景氣信號透露出下半年景氣樂觀的訊息,至於投資人擔心是否股市過熱?我們可以看到本次綜合判斷分數為38分,也只是在紅燈區間的下緣(38分~45分),何況經濟體系就像行駛中的列車,除非遇到像是covid-19等特殊情況,否則列車不會急速轉向,夏天不會跳過秋天轉為冬季,所以我們還是維持相同看法,投資人不需要拘泥於現在的點數是多少,經濟情況轉熱復甦,股市還有一段路可走。
 

 

二、止跌訊號怎麼看?一圖掌握成交量乖離率指標

 

以佈局的角度而言,該怎麼觀察加權指數的止跌訊號?股票有買有賣產生成交量,所以量能是一個重要觀察指標,一般而言,指數行情好,吸引更多人投入股市,交易量自然會比較大,同樣地行情走低修正,成交量容易呈現萎縮。

 

我們可以將成交量轉化乖離率進行評估,因為乖離率指標就是衡量數值與移動平均線之間的偏離程度,如果數值在均線之上,稱為正乖離,反之在均線之下,稱為負乖離,而我們需要尋找的就是負向且過大的乖離率,有機會形成低量的止跌訊號。

 

我們使用XQ全球贏家製作成交量乖離率指標,首先定義移動平均線的天數為60日,也就是季線為觀察點,前面說過需要負向且過大的乖離率,這部分並沒有一定的準則,通常可以觀察負10、20、30%共3個門檻值,根據以上2個條件設定,最終結果如下圖。

 


 

透過這樣的量化指標,觀察過去走勢可以發現,門檻值負10%的成立次數最多,負30%的成立次數最少,投資朋友可以依據自身習慣做調整。台北股市自8/12起,成交量乖離率連續多次低於負10%,這段期間的成交量也由4,000億元下滑至3,000億元,顯見量能結構已經進入相對低量,對於行情止跌非常有幫助。

 

我們的專欄一直以來都是提供量化數據,客觀評論市場動態發展,同時提醒不能忽略風險,止跌訊號不必然是多頭反攻,籌碼面、國際環境變化都是實際交易必須考慮的因素。(以上客觀論述,不作為投資買賣建議,請自行判斷風險)

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