景氣前景不妙？國發會公布5月景氣燈號，從上月黃紅燈轉變為綠燈，為14個月來首見。景氣對策信號綜合判斷分數較４月減少2分，為31分，導致燈號轉變的關鍵，是對等關稅衝擊國人購車意願，加上傳統貨品需求疲弱所致。
國發會官員說明，此次批發、零售及餐飲業營業變動率下降，是導致景氣燈號扣2分的主因。而攤開數據來看，主要是國人預期美國對等關稅談判，汽車關稅可望調降，購車意願趨於觀望，導致表現不如預期。
國發會經發處處長陳美菊強調，若將批發、零售及餐飲業營業額扣除汽車，整體營業額仍較去年呈現上升趨勢，顯見內需並未降溫，主要仍是對等關稅衝擊國人購車意願所致。
根據景氣燈號投資法，許多人會選擇在景氣燈號亮起紅燈、黃紅燈之際，漸漸出脫手中持股，如今，景氣燈號轉為綠燈，是否可以開始逢低布局？
國發會周五(6/27)公布5月景氣對策信號綜合判斷分數為31分，較４月減少2分，燈號從４月的黃紅燈，轉變為象徵「景氣穩定」的綠燈。上次景氣燈號出現綠燈，已是2024年3月。
國發會官員解釋，此次燈號轉變，主要是批發、零售及餐飲業營業額變動率，從上月的10.7%，減少至5.1%，燈號轉成綠燈，導致景氣燈號減少2分。
景氣反轉向下？ 國發會：「言之過早」
燈號轉呈象徵「景氣穩定」的綠燈，是否也代表過去1、2年來的景氣榮景，已出現「反轉」，陳美菊認為，「現在斷言還言之過早」，關稅衝擊對景氣波動較大，無法斷定這一波「黃紅燈」已結束。
陳美菊補充，譬如AI熱潮仍持續，輝達新AI伺服器機櫃GB 300下半年即將出貨，有可能又會啟動一波拉貨潮，帶動出口。
調降關稅預期心理 國人買車陷觀望
值得留意的是，細看此次燈號轉變的罪魁禍首「批發、零售及餐飲業營業額變動率」，扣分的主要肇因是傳統貨品需求疲弱，及國人購車意願觀望所致。
陳美菊指出，批發業汽機車業的營業額年減16.8%，零售業汽機車業則年減18%。若不計汽機車業營業額，其實批發零售餐飲仍呈現正成長。因此，並不代表國內內需已減緩，後續仍觀察關稅談判結果。
出口仍熱，為何燈號轉變？
只是，財政部、經濟部統計出口額已連19紅，外銷訂單也連4個月正成長，為何景氣燈號卻從黃紅燈轉變為綠燈。
陳美菊解釋，５月領先指標下滑0.8%，已連續4個月下滑，累計下滑2.6%。攤開7個構成項目，僅有「實質半導體設備進口值」，較４個月上升。其餘6項指標，如外銷訂單動向指數、製造業營業氣候測驗點、股價指數等，都呈現下滑。
陳美菊解釋，這幾項下滑的指標，主要反映製造業對於未來景氣看壞的比例，比看好的比例較多，僅半導體對於受惠AI熱潮，對於未來景氣仍較樂觀。
相反地，傳統產業面臨需求轉弱，部分產業還面臨供過於求、削價競爭的狀況，自然會面臨較多挑戰。
綠燈亮，可以逢低進場？ 達人這樣說
根據景氣燈號投資法，許多人會選擇在景氣燈號亮起紅燈、黃紅燈之際，漸漸出脫手中持股。如今，景氣燈號轉為綠燈，是否可以開始逢低布局？
此前投資達人艾蜜莉在臉書粉絲團曾分享，即便轉為綠燈，投資人也不用著急，因為市場還沒那麼弱，景氣也沒想像冷。畢竟，目前台股又回到2萬點以上的位階，甚至在AI、半導體、高效能算，出口和投資的熱度依然不墜。
因此，艾蜜莉分享，市場還沒有修正夠深，但部分個股、族群，已經整理一段，甚至達到短期的「便宜價」。
艾蜜莉建議，投資人可以先「留意、準備、等待」，開始審視手中觀察名單，倘若股價再出現修正，有哪些股能成為首選。只要夠冷、便宜、安全邊際條件出現時，就能開始進行操作。
【景氣燈號還是轉黃紅燈！還以為這次有機會亮綠燈的說🤣】 - 4月川普喊出32%對等關稅， 台股下跌一次創下多項紀錄！ 不少大大以為這次有機會來到綠燈， 結果…今天公布景氣燈號還是黃紅燈， 可能會有人覺得：「蛤～我都準備要開始分批進場了欸…」...
由艾蜜莉-自由之路發佈於 2025年5月27日 星期二
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