Netflix收購華納恐遭攔胡！派拉蒙全現金搶親：賣網飛「好萊塢戲院電影將死」…拆解雙方籌碼多少

派拉蒙敵意收購華納兄弟：提「全現金」報價

華納兄弟出售案再添新劇情！《CNN》最新揭露，派拉蒙影業公司（Paramount）已採取非常手段，直接向華納兄弟探索（Warner Bros. Discovery, WBD）的股東發起敵意收購，提出全現金報價，試圖取得這個好萊塢最受追捧的資產控制權。

WBD董事會才在上週五與Netflix簽訂收購協議，派拉蒙隨即半路殺出。

派拉蒙執行長大衛．艾里森（David Ellison）週一接受《CNBC》採訪時表示，在華爾街「現金仍然為王」。他堅稱「派拉蒙的報價比WBD目前與Netflix簽訂的協議，多提供176億美元的現金。派拉蒙為WBD整家公司提出每股30美元的全現金報價。」

派拉蒙、Netflix出價目標分歧

值得注意的是，Netflix這項交易會預先排除WBD的有線電視資產，例如CNN、TNT電視台。

派拉蒙尋求全盤收購WBD，其報價總價值為1084億美元。相比之下，Netflix的報價為827億美元，且不包括WBD的有線電視頻道價值。Netflix的報價為每股27.75美元，用於收購華納兄弟和HBO，其中包含每股23.25美元的現金和4.50美元的股票。

派拉蒙的目標是華納兄弟探索所有的有線電視資產；Netflix的報價則僅涵蓋華納兄弟的電影與電視工作室、HBO及HBO Max串流服務。

儘管收購過程殺出程咬金，Netflix仍預期，這樁交易的最終價值將超過派拉蒙的報價。

WBD出售案釀股東權利與反壟斷疑慮

派拉蒙週一發表聲明，呼籲WBD股東應有機會考慮這份「更優越的全現金報價」，認為其提供了更高的價值，以及「更確定、更快的完成途徑」。艾里森在聲明中表示，「WBD董事會目前正在追求一個劣等的提案。」

艾里森同時向《CNBC》指出，派拉蒙的報價獲得監管批准的機會更高。他認為，Netflix的報價會將排名第一的串流媒體服務與排名第三的HBO Max結合，這對於持懷疑態度的反壟斷當局來說，可能是一個不吸引人的前景。艾里森稱這種結合是「反競爭」的。

Netflix共同執行長泰德．薩蘭多斯（Ted Sarandos）則在上週五曾表示，他預料到派拉蒙會反擊，但他仍對Netflix的交易能夠完成充滿信心。Netflix堅稱這項併購案將通過反壟斷審查。

派拉蒙的願景：好萊塢的救世主？

艾里森將自己定位為好萊塢的「不太可能出現的救世主」。他向《CNBC》表示，Netflix與WBD的交易將導致「好萊塢戲院電影業務的死亡」，他認為這對消費者和創意界來說都是不利的。

艾里森表示，收購WBD將創造一個「對Netflix、對迪士尼真正的競爭者」。他強調，派拉蒙的報價對好萊塢更好，因為這將為創意界和人才創造另一個具備規模、健康的買家，並承諾每年會有30部電影在戲院獨家上映。

如果派拉蒙的報價勝出，艾里森表示，計畫將《CBS News》與《CNN》進行合併。他希望建立一個規模化的新聞服務，一個「基本上立足於信任業務、真相業務，並與中間的70%美國人對話」的服務。

市場反應與融資背景

在投資者預期競價戰的影響下，WBD的股價週一上漲5%，超過每股27美元，派拉蒙股價上漲7%，而Netflix股價則下跌超過3%。如果WBD最終選擇派拉蒙的報價，WBD將必須向Netflix支付28億美元的分手費。

此項交易的融資方包括紅鳥資本（Redbird）、沙特阿拉伯公共投資基金（Public Investment Fund）、卡達以及庫希納（Kushner）的Affinity Partners。艾里森也透露，他的父親、甲骨文執行董事長賴瑞．艾里森（Larry Ellison）也將投入一筆未指明金額的股權來提供現金支持。

為了避免國家安全審查，外國實體已同意若交易完成，將不會獲得任何董事會席位或投票其股權。WBD則發表聲明表示，將審查派拉蒙的報價，並將在10個工作日內向股東提出建議。

本文資料來源：《CNN》

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