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美國債務整理的樣貌

美國債務整理的樣貌

美國公共債務規模高速飆升,即將超越整體GDP,這樣的軌跡勢必難以永續;檢視所有可能的解決路徑,看起來若非不切實際,就是代價令人難以承受。

在美國,目前公共債務規模為國內生產毛額(GDP)九九%。國會預算辦公室預估,二○二九年將達到GDP一○七%,超越二戰結束時創下的紀錄,並將無限期持續攀升。但情況能延續至何時?曾任尼克森前總統經濟顧問委員會主席的史坦(Herbert Stein)有句名言:「如果某件事無法永遠持續下去,它就會停止。」但這種「停止」會是什麼樣貌?

 

一個國家可以透過六種方式擺脫無法永續的債務軌跡:更快的經濟增長、更低的利率、違約、通貨膨脹、金融壓抑或財政緊縮。就美國而言,人們可能忍不住將這六種選項逐一刪除。但這將違反上述的史坦定律。那麼,究竟會用哪種擺脫方式呢?

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