去美元陣營大囤金、最大買家波蘭央行關鍵報告、交易員拆解第一線炒作遊戲底氣？泡沫？解惑黃金暴衝

撰文．楊紹華、林芷圓、林怡妏研究員．黃浚瑋版面設計．郭丁元文字編輯．胡君安

達志勿轉

2026-02-04 09:13

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(今周刊1520)

是誰在買黃金？

從去年掀起的「金」奇行情，到今年以來的上沖下洗，金價波動的魔幻寫實，連法人機構也難判高點。

各國央行前仆後繼加碼，背後牽動去美元化、地緣政治與貿易權力重組。

投機炒作氣焰趁勢而起，支撐金價的結構性力量為何？市場是否已過熱？

值得深入拆解。

從營運績效看，「奧德賽」並不是家好公司，去年前三季賠錢不說，帳上還留著8千多萬美元累積虧損；它在那斯達克掛牌的股價當然好看不到哪裡去，一年前只有0.5美元……。不過，一年之後再看，奧德賽的身價竟已躍升近3倍，股價來到1.9美元。

慘澹經營的奧德賽憑什麼股價飆漲？憑的是「黃金」題材，但精準地說，其實股價漲勢更像依附於「黃金夢」的想像。全名「Odyssey Marine Exploration」的奧德賽並非典型金礦開採商，它固然在2009年轉型，主攻海底資源探勘，但公司更被外界所知的老本行，是個具有高度冒險性與不確定性的浪漫業務——海底尋寶。