今周刊編按：美伊衝突地緣政治風險快速升高，國際油價飆漲，兩大國際原油期貨指標開盤暴漲20%，衝上每桶111美元，亞洲股市周一(3/9)一片慘綠，日股暴跌超過3500點跌幅超過5%，韓股也暴跌超過8%觸發熔斷機制，一度暫停交易5分鐘。
台股以32,354.61點開出，跳水下殺2070點，一度來到31529.36點，創史上最大跌點，權值股台積電(2330)暴跌120元，最低觸及1770元，聯發科(2454)重挫超過7%，一度來到1610元，鴻海(2317)同步走低，下殺17元，下探206元。
回顧1940年以來地緣衝突的量化規律：只要未升級為全球全面戰爭，市場利空通常在一周內鈍化，並於三周內完成價位修復。
一、霍爾木茲海峽停擺？全球進入能源焦慮？
隨著霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）封鎖進入第二周，全球能源市場已從起初的觀望轉為劇烈震盪。上周五（3/6），布蘭特原油期貨正式突破90美元大關，單周漲幅驚人地超過25%。週一（3/9）更是突破每桶100美元以上，是2022年7月來首見。
霍爾木茲海峽每日承載約2,000萬桶原油，佔全球需求的五分之一。目前該航道幾近癱瘓，長期以來的「最壞假設」已成現實。雖然沙烏地阿拉伯與阿聯酋正嘗試透過陸向管道分流，將原油運往西部港口或富查伊拉（Fujairah）繞行出口，但現實是：這兩條主要繞行通道的總運力，僅能填補海峽正常通量的三分之一。
隨著波斯灣內空載油輪枯竭、儲油槽趨於飽和，產油國已開始面臨減產壓力。伊拉克與卡達本周已率先傳出減產或暫停生產的消息。
面對執政以來新高的燃油價格，川普政府雖承諾提供海軍護航與保險擔保，但產業界並不樂觀。業界擔心「編隊通行」反而會讓船隻成為更明顯的攻擊目標，即使有保險，船員的安全仍是首要考量。
二、台股深陷美伊戰火餘波，月線成關鍵防線
美以「史詩怒火行動」突襲伊朗，引發全球金融市場劇烈震盪。雖然市場初期預期戰事將「速戰速決」，但隨後川普警告衝突恐拉長至五周，加上伊朗反擊能源設施導致油價創2024年7月新高，通膨擔憂與恐慌情緒迅速席捲亞股。
台股在上周同樣面臨極端考驗，228連假過後的前三個交易日大崩近2600點，將新春紅包行情悉數回吐。其中周三重挫1494點，寫下史上第三大跌點紀錄；周四則受美伊秘密外交接觸的消息激勵，報復性強彈844點，全周在4.65兆元的歷史天量下，周線大跌1814點，最終收在33599點。
技術面上，大盤目前力守月線（約33250點），雖浮現止跌訊號，但上方34000點累積了套牢籌碼，壓力沉重。後續走勢完全取決於戰火能否緩和。操作上，目前資金避險趨勢明顯，油電與塑膠族群相對抗跌，科技股則缺乏追價動能。
回溯1940年以來的重大地緣衝突史，只要戰火未演變成全球全面戰爭或波及美國本土，金融市場通常展現強大韌性。歷史數據顯示，相關利空通常在事件發生後的一周左右趨於鈍化，且市場多能在三周內完成價位修復。目前的「美以伊」局勢仍屬於區域性範圍內的有限衝突。
我們的專欄一直以來都是提供量化數據，客觀評論市場動態發展，整體而言，隨著情勢逐步明朗，地緣風險對市場的壓抑將消退，台股可望擺脫雜音，重回由基本面主導的多頭軌道。（以上客觀論述，不作為投資買賣建議，請自行判斷風險）
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