中東衝突升溫衝擊全球供應鏈，鄧白氏：台灣能源與製造成本風險升高，能源依賴成最大隱憂

依據鄧白氏發布最新《中東危機白皮書》指出，中東危機使台灣面臨「能源市場、物流中斷、貿易相關業務」等外部衝擊。儘管台灣對中東出口占比低，但進口對能源與關鍵化學原料的結構性依賴，使台灣面臨一定的風險。若中東衝突持續惡化，導致全球能源核心航道「荷莫茲海峽」受阻，其引發的斷鏈與成本暴漲將從生產端迅速擴散至物價與民生，恐削弱企業投資動能並加重消費者負擔。

本報告分析中東危機升級對台灣經濟的外部衝擊，主要透過能源市場、物流及貿易相關業務影響。儘管中東地區（GL-11國家）在台灣出口佔比僅約0.7%，進口佔5.1%，但因貿易集中於礦物燃料、有機及無機化學品、金屬及機械設備，區域中斷對台灣影響顯著。

註：GL-11 (Gulf–Levant‑11) 指巴林、伊朗、伊拉克、以色列、約旦、科威特、黎巴嫩、阿曼、卡達、沙烏地阿拉伯、阿拉伯聯合大公國等11國

中東危機與GL-11國家影響

2026年2月底美以對伊朗的軍事打擊引發中東地區廣泛衝突，涉及多國面臨能源基礎設施及運輸路線威脅，帶來區域及全球經濟震盪。此衝突推升運輸、保險及融資成本，增加貿易不確定性，導致GL-11國家出口受阻、服務業疲軟及資本支出減緩，整體經濟成長放緩。

GL-11國家貨幣多數與美元掛鉤，短期不易見幣值大幅貶值，但長期則可能因外匯存底消耗及流動性緊縮，造成宏觀金融壓力。

台灣進口中約18.2%以貨量計來自GL-11國家，顯示對該地區在大宗商品供應上依賴較深，尤其是能源與工業原料。出口則相對有限，僅占2.3%貨量，主要風險在於進口中斷對生產鏈的衝擊，而非出口市場喪失。主要進口影響重點：

• 礦物燃料：占台灣進口能源近44%，其中約68%來自GL-11國家，尤其沙烏地阿拉伯與阿拉伯聯合大公國，是台灣能源安全的關鍵。能源價格上漲將推升工廠、運輸及物流成本，進一步影響消費物價及政府財政。

• 化學品：無機與有機化學品分別占台灣GL-11國家進口的9.9%和6.3%，供應集中於卡達及沙烏地阿拉伯，為電子及製造業重要上游原料。供應中斷將增加生產成本，短期可由其他供應商替代，長期則視替代難易度而定。

• 光學與醫療器材：約5.2%進口來自以色列，屬高精密且替代困難的產品，短期庫存可緩解，但長期可能影響醫療服務品質。

• 鋁材：15.4%進口源自GL-11國家，尤以阿拉伯聯合大公國占62%，鋁材為機械、電子及建材重要原料，價格及供應波動將影響產業競爭力。

台灣自 GL 11國家進口結構

荷莫茲海峽的重要性及供應鏈風險

荷莫茲海峽為全球最重要的能源運輸瓶頸，僅54公里寬，航道更狹窄至3.7公里，約占全球海運石油貿易25%，其中80%流向亞洲。液化天然氣運輸亦高度依賴此路線，約占全球LNG貿易五分之一。此地區地緣政治風險極高，任何干擾均迅速反映在能源價格及市場波動。

根據數據顯示，2025年有超過275家台灣出口商及138家進口商依賴此航線，面臨資金周轉壓力、付款延遲及生產中斷風險。此航線中斷不僅影響物流，更加劇信用風險與融資困難。

荷莫茲海峽航道曝險：台灣進口企業數（D&B）

能源價格上漲與台灣經濟影響

台灣能源進口依賴度超過95%，其中GL-11國家供應約68%的原油，尤其沙烏地阿拉伯、科威特、阿拉伯聯合大公國等國佔比顯著。2026年3月初布蘭特原油價格一度飆升至每桶119美元，後回落至約88至92美元，3月中再度突破100美元。油價上漲已推升零售燃料價格，政府短期內以價格凍結措施緩解消費者壓力，但中東局勢的未來動向仍至關重要，政府可能因此需投入更多資源以穩定油電等基礎能源價格，並支撐具戰略性的產業，形成財政壓力。

能源成本上升首先衝擊工業與運輸業，這兩者合計消耗石油產品超過八成。成本增加將透過生產鏈、物流及零售價格，影響整體通膨與企業利潤，央行面臨抑制通膨與支持經濟成長的兩難。

台灣油價變化（CPC）

荷莫茲海峽的替代路線有限且產能不足，台灣若失去該航道能源供應，必須尋找成本更高、運輸更遠的替代來源，且面臨全球競爭壓力。對台灣而言，重點不在出口找買家，而是以可控成本確保替代能源供應；改向美國等非海灣來源需要時間，且將增加運費、油輪吃緊、煉廠調整成本，並面臨其他亞洲進口國競爭。理想情況是衝突盡快結束，以維持產業競爭力並減輕對消費者的衝擊。