銀行體系近2年在央行嚴控不動產貸款集中度政策下，持續收緊購屋房貸與建商融資，換屋市場遭到壓抑；另一方面，銀行卻積極推動「理財型房貸」與各類信用貸款，變相鼓勵民眾「貸房理財、貸房入股」。
房市趨勢專家李同榮提醒，市場已出現「全民瘋股」現象，不僅投資客熱衷股市，連原本準備購屋的首購族，也開始將辛苦籌措的購屋自備款轉投入股市。銀行信貸結構逐漸失衡，一旦金融市場反轉，股房雙崩，恐將引爆本土金融風暴，後果不容小覷。
全民瘋股、銀行鼓勵貸房理財
李同榮指出，2025年至2026年間，尤其是公股銀行體系，為因應央行對不動產放款集中度的控管，消金授信策略已逐漸轉向「理財型房貸」與「信用貸款」。
所謂「理財型房貸」，是將已償還的房貸本金，再轉化成可隨時動用的額度，讓有房族能夠靈活調度資金。理論上，此類產品可作為資金周轉工具，但目前市場現象卻是，大量資金流向本土股市，形成另類金融槓桿。
然而，部分年輕首購族原本準備第一桶金做為購屋的自備款，因股市行情火熱而延後購屋、將資金全部轉進重押股市，希望透過短線獲利「再賺第二桶金」。
這種現象表面上看似資金活絡，但實際上卻反映出股市房市4大警訊：
1.房市剛性需求被延後
2.信貸資金過度集中股市
3.金融體系結構性失衡
4.市場投機氛圍快速升溫
當全民瘋股市，解定存、增房貸，將流動資金集中於單一股市時，市場風險往往也同步累積。
台股衝4萬5千點 考驗「擦鞋童理論」
李同榮表示，當前股市投資氛圍已逐漸接近過熱階段，若指數衝上了4萬5千點，就正考驗「擦鞋童理論」是否失靈，他同時點出投資退場關鍵甜蜜點：
當股市站上3萬點，可說是「獲利七分飽」
3萬5千點，市場是「八分飽」，應該最安全的退場甜蜜點
上了4萬點，近「九分飽」
衝4萬5千點，已「十分飽」
再衝5萬點，恐會「超飽吐回來」
圖/shutterstock
「股房雙崩」或「股房雙炒」 慎防2大後果
當全民瘋股、甚至連購屋剛需都「棄房投股」，連小白也瘋狂時，市場往往已進入高危險區，「戒之在貪」才能保泰平安，這種瘋股現象若持續發酵，未來恐出現政府意想不到的兩種結果：
1.股房雙崩引發金融風暴，股市爆衝後崩盤，房市跟著遭殃。連「路邊攤都在談股票」時，往往就是風險最高的時刻。若股市在過度槓桿與瘋狂追價後出現崩跌，將導致大量散戶資金套牢，信貸違約增加，消費信心崩潰，房市購屋動能也陷入急凍狀態。
一旦股市與房市同步轉弱，股房雙崩恐引發金融體系連鎖震盪與風暴，政府最後勢必要出面收拾殘局。
2. 股房雙強、股市獲利資金轉向房市，股房雙強、投機炒作再起。
另一種可能則是，股市高檔震盪後並未崩盤，而是進入良性修正。當大量股市獲利資金開始尋找新的資產避風港時，沉寂已久的房市便可能重新成為資金停泊處。
李同榮認為，未來若出現「資金由股轉房」現象，市場恐重演民國77年間股房資金與地下金融吸金，三股流動資金快速輪動的三種投機景象：
1.股市獲利資金湧入房市
2.房價再度遭資金推升
3.投機炒作死灰復燃
屆時，若政策持續打房，恐壓抑經濟與選情；若政策鬆動，又可能助長資產泡沫，政策陷入兩難。
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