《今周刊》主辦的第九屆「台灣大未來國際高峰會」，特地邀請前白宮經濟政策顧問 Todd Buchholz（陶德・巴克霍茲）以「世界經濟正在重組：貨幣、貿易與新秩序」為題發表專題演講。
Todd Buchholz在會中指出，全球經濟正進入高度不確定的「驚奇時代」，但「混亂往往是繁榮的機會」，面對預期不斷被推翻，各界更需不斷調整與因應，並在突發變局中展現應變能力與韌性。
全球地緣經濟命脈掌握在「關鍵100英里」
「我們生活在一個凡事皆可能發生、隨時會被突發事件震驚的驚奇時代。」Todd Buchholz指出，從百年一遇的疫情擴散全球、俄烏戰爭爆發歐洲自二戰以來最激烈的熱戰，再到伊朗戰爭海峽封鎖與能源安全風險升高，全球經濟預期不斷被打破，也更必須加強應對變局的適應力與韌性。
地緣政治更成為主宰全球經濟的重要關鍵。Todd Buchholz指出，地球圓周雖長達 25,000 英里，但似乎只有 100 英里對世界經濟尤為重要，分別是中包括寬約25英里的荷姆茲海峽，以及約75英里的台灣海峽，分別掌握全球能源運輸與高科技供應鏈的關鍵節點，一旦這些通道受阻，將可能對全球貿易與產業供應造成重大衝擊。
AI與半導體帶動成長，Todd讚台灣經濟表現
談到台灣，Todd Buchholz對近期經濟表現留下深刻印象。他指出，在半導體與AI浪潮帶動下，台灣經濟展現強勁成長動能，GDP成長率接近10%，失業率接近歷史低點，出口成長更達45%至50%。
Todd Buchholz也分享訪台見聞，表示自己前一晚抵達台灣後便前往夜市，沿途幾乎到處都能看到輝達執行長黃仁勳的照片，並笑稱「跟著黃仁勳走就對了」，顯示AI熱潮已成為台灣社會高度關注的話題。
Todd Buchholz指出，全球經濟正進入高度不確定的「驚奇時代」，但「混亂往往是繁榮的機會」。圖片來源：劉咸昌攝
川普將重新配置世界版圖？高關稅與低利率陷入矛盾
Todd Buchholz也分析川普政策可能為全球經濟帶來的影響。在他看來，川普習慣以重新開發土地的角度看待世界秩序，「只在乎創新、不在乎傳統」，將許多既有規則視為可以重新調整與配置的空間，時常口出狂言，例如要把墨西哥灣更名成美國灣。
他進一步分析美國經濟與貨幣政策走向，指出川普在關稅談判中展現出高度自信，而這種優勢來自一個「公開的秘密」：美國經濟對全球貿易的依賴程度相對較低。美國出口僅占GDP約12%，相較之下，台灣超過60%，德國與加拿大則約在50%左右，使美國在國際貿易談判中握有更強籌碼。
不過，他也提醒，川普偏好的「高關稅」與「低利率」其實存在根本矛盾。高關稅將提高進口成本並推升通膨，而通膨升溫後，聯準會往往必須維持較高利率抑制物價，使降息空間受到壓縮。這也意味著，川普希望透過低利率刺激房地產與經濟成長的目標，未必能夠順利實現。
川普過去曾多次向聯準會施壓，希望透過降息提振經濟與房地產市場。Todd Buchholz指出，儘管前任聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）並未配合，但在凱文·華許（Kevin Warsh）接任後，雖然目前利率維持不變，他預測不排除再次升息。
Todd Buchholz指出，川普偏好的「高關稅」與「低利率」存在矛盾。圖片來源：劉咸昌攝
傳統經濟三大支柱正在改變
展望未來10至20年，Todd Buchholz認為，支撐傳統經濟的三大支柱正面臨結構性轉變，包括汽車產業吸引力下降、食品消費模式改變，以及全球生育率持續下滑所帶來的人口結構變化。
他指出，隨著年輕世代消費偏好轉變，資金將逐漸從購車、食品與家庭支出等傳統領域，轉向科技產品、娛樂體驗與內容產業。原本由汽車、食品與育兒所帶動的消費動能，未來可能逐步流向影視、音樂劇、串流平台等娛樂經濟領域。
儘管當前全球面臨戰爭衝突、地緣政治緊張等挑戰，Todd Buchholz認為，混亂往往也是孕育新一輪繁榮的契機。他表示，只要持續深化與盟友的經貿合作、推動勞動力改革，並加大對下一代教育與人才的投資，就有機會在充滿不確定性的時代中創造新的成長動能，開創更具韌性與競爭力的未來。
