黃金為什麼一直漲？黃金價格直逼4700美元、金價買點在哪？李其展：絕對價差會擴大「這樣下手較安穩」

工商時報呂欣芷

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2026-08-25 17:13

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今周刊編按：金價又飆！美國財政部宣布將擴大長天期公債回購計畫，美元指數應聲走弱，國際金價站上每盎司4600美元關卡，創逾3個月來新高。

對此，大佛李其展在臉書分享，「黃金差一點衝破4700美元，短線壓回震盪擴大」！他表示，黃金周二(8/25)一早就發動攻勢，觸及每盎司4696美元價位，只差一點點就衝破4700美元，短線正在拉回等新的買盤進場。

金價衝高，現在還能買嗎？李其展說，由於美國財政部的制裁力道現在市場依然觀望，經濟戰雖然麻煩，但至少還沒有演變成進一步擴大軍事衝擊，所以油價還沒有衝高上去，「後續可能還會有變數，所以金價同樣會再度因為通膨與升息預期的變動而更劇烈震盪」。

他也說，金價上漲不少，即使波動幅度不變，絕對價差也會擴大。因此，如果受不了震盪，可以將投資部位縮小一點，避免趨勢對了中間撐不住，接下來的重點就是「延續底部墊高趨勢」。

臺灣銀行則分析，美伊雖未能延長和平協議，但美方已從軍事打擊轉變為經濟制裁，國際油價應將逐步降溫，加上美國財政部將加大公債回購力道，使美債殖利率與美元指數轉弱，推估金價短線有機會上看4680美元，後續可望進一步挑戰4750美元～4800美元價位。

大摩也看好金價於2027年有機會突破5,000美元大關，他認為，儘管長期趨勢看多，仍可能受到利率、美元走勢及市場情緒影響，出現較大波動，但觀察全球經濟不確定性升高，央行購金需求維持強勁的基本力道支撐，黃金仍具持續走升潛力。

美擴大長債回購，台銀：金價挑戰4800美元

美國財政部宣布將擴大長天期公債回購計畫，美元指數應聲走弱，並推高國際金價站上每盎司4,600美元關卡，創逾三個月來新高。臺灣銀行指出，金價再度開啟上行軌道，短線有機會上看4,680美元，後續可望進一步挑戰4,750美元～4,800美元價位。

臺銀分析，上周金價突破近期整理區間，上漲超過220美元，並收在4,600美元之上，克服200日與240日移動平均線反壓，乖離率也由負轉正。美伊雖未能延長和平協議，但美方已從軍事打擊轉變為經濟制裁，國際油價應將逐步降溫，加上美國財政部將加大公債回購力道，使美債殖利率與美元指數轉弱，使金價可望上行。

不過，短期指標KD（隨機指標）與RSI（相對強弱指標）皆進入超買區，金價走高也可能吸引獲利了結賣盤進場；且如果美國總統川普對伊朗制裁方式轉變，再度展開軍事打擊，將使油價重啟漲勢，且多數美國聯準會（Fed）官員認為，若通膨無法降溫，將對升息採取開放態度，若情勢發展如此，不排除金價可能回檔測試4,450美元～4,580美元。

大摩：2027年金價有望突破5000美元大關

臺銀金市報告引述摩根士丹利（Morgan Stanely）分析，看好金價於2027年有機會突破5,000美元大關，儘管長期趨勢看多，仍可能受到利率、美元走勢及市場情緒影響，出現較大波動，但觀察全球經濟不確定性升高，央行購金需求維持強勁的基本力道支撐，黃金仍具持續走升潛力。

此外，富國銀行（Wells Fargo）雖下調金價預測，仍維持看多觀點，預估2026年底金價可達4,900美元～5,100美元，2027年底上看5,400美元～5,600美元。近期金價重拾漲勢，主要因為市場降低聯準會持續升息預期，黃金ETF資金開始回流，亞洲投資需求仍強勁，各國央行也維持增加黃金儲備，在地緣政治風險、全球金融市場不確定性及資產配置需求支撐下，黃金長期上升趨勢應是未完待續。