美國期中選舉已經落幕，川普如何因應敗選，以及民主黨的勝利會如何改變資料中心建設，是市場最關注的兩大焦點。
未來一周，白宮人事改組、國會交接前的預算協商、伊朗戰事，加上美國通膨數據和AI基建業者財報，甚至最新爆出的黃仁勳𠄘認和疑似中國間諜黃樂的婚外情後續效應，都可能牽動全球股債匯市。
選後政策能改變多少，將逐漸從競選主張走向具體考驗。
一、川普換上強硬幕僚 白宮與國會如何交手
川普上周五宣布，由長期主導強硬移民政策的米勒（Stephen Miller）接替威爾斯，出任白宮幕僚長。從這項任命看來，川普即使失去國會支持，也可能更積極運用行政權推動政策。
《華爾街日報》報導，米勒近幾周已和白宮預算主管合作，規劃不必經國會批准的施政措施，也參與準備因應國會調查。不過，據說他主張逐步結束不受歡迎的伊朗戰爭，把焦點轉回移民等核心支持者關心的議題。
對市場而言，後續須看白宮是否調整關稅和移民措施，以及米勒能否和兩黨議員協商。民主黨雖已勝選，新國會要到明年1月3日才就任，這段交接期仍有重大法案待處理。
二、政府經費12月到期 能源許可也是協商重點
新國會明年1月3日就任前，共和黨仍掌握參眾兩院多數，可能把餘下任期用來推進國防授權法案、伊朗戰爭經費，以及行政和司法部門的人事任命。但敗選後共和黨內部領導權生變，民主黨雖尚未接掌國會，但勝選後聲勢大振，更敢阻擋共和黨在交出國會主導權前力推的法案。
政府臨時支出法案將在12月11日到期。兩黨若未能談妥全年預算或再度延長撥款，聯邦政府可能再次停擺。米勒上任後，能否取得民主黨信任，將影響協商進度。
共和黨也希望促成加快能源建案許可的跨黨協議。資料中心需要大量電力，相關法案能否推進，值得和各州限制開發的措施一起觀察。
三、資料中心會晚蓋多久 財報須交代資金和工期
資料中心建設是下周科技股的焦點。民主黨贏得德州、俄亥俄州和喬治亞州州長選舉後，市場擔心這些州將加緊限制資料中心開發。但競選主張如何化為法規、哪些建案受到影響，仍須逐項確認。
面對資料中心建設可能受阻，OpenAI已出面釋疑。OpenAI財務長表示，OpenAI將持續投資資料中心，也會回應當地居民對用電的疑慮，並承諾不讓居民因資料中心而多付電費。安謀執行長則認為，運算容量需求龐大，美國若放慢腳步，其他國家將爭取這些投資。
資料中心開發商CoreWeave下周二將公布財報，屆時須說明如何籌措擴建資金、控制借款成本。彭博行業研究預估，該公司單季營收將增加逾一倍，合約訂單也未必明顯放慢，但建案風險已提高。
周四輪到另一家新雲端業者Nebius、思科和應用材料（Applied Material）發布財報。投資人除了看新訂單，也會追問資料中心是否如期完工、成本是否超支。思科將面對未交付訂單轉為營收的考驗；應用材料則須說明，晶片客戶是否維持設備採購。對台灣供應鏈而言，關鍵是交貨延後，還是採購數量也減少。
四、通膨與股市跌勢 考驗Fed升息判斷
美國周二公布10月消費者物價指數（CPI），周五公布生產者物價指數（PPI）。10月就業數據強勁，已讓市場提高12月升息預期，但彭博經濟研究仍預測Fed年底前按兵不動，理由包括通膨月增率可能放緩，加上金融情勢已隨股市下跌和信用利差擴大而緊縮。若物價漲勢放緩，有助減輕升息疑慮；若通膨仍高，AI業者也得面對較高籌資成本。
五、伊朗戰爭怎麼收場 油價仍可能牽動全局
伊朗戰爭是共和黨敗選的主因之一，川普接下來如何選擇，將影響能源價格和通膨。彭博經濟研究列出幾條可能路線，包括達成協議、持續海上封鎖和經濟施壓、有限空襲，或擴大攻擊核設施等目標。
另一種可能是，美軍發動最後一波攻擊，讓川普得以宣稱達成目標，再順勢退出戰事。但彭博經濟研究對雙方能否達成持久協議仍抱持懷疑，擴大攻擊也可能引發伊朗強烈報復。
因此，本周要看的是，談判能否取得實質進展，以及白宮會不會下令採取進一步軍事行動，以及荷莫茲海峽通行安排。油價若再上漲，可能重新加重通膨疑慮，也讓股市反彈更難延續。
六、Anthropic上市案和輝達財報 考驗AI行情
本周基建業者財報過後，市場接下來還將迎接本月17日輝達（NVIDIA）財報和Anthropic排定本月底的上市案。Anthropic的估值、募資規模與上市時程，將檢驗投資人是否仍願意為AI成長提供大筆資金。
這些事件未必都在下周落定，但可能左右資金是否提前布局。對晶片和資料中心股而言，股價跌深之後，能否吸引持續買盤，仍須靠需求、交付進度和現金流來說服投資人。
然而在輝達財報公布前夕，執行長黃仁勳卻被爆料指出與中國女間諜黃樂的不正常關係，8日他已向員工發公開信，坦承自己對妻子不忠並致歉，輝達董事會隨即成立獨立委員會展開調查，美國眾議院也已要求黃仁勳出席聽證會接受質詢，重點關這起個人婚外情是否已對美國半導體技術防線造成潛在破口，這也為輝達財報及市場投入變數。
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