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學習盧武鉉總統「實地了解」 P.92

學習盧武鉉總統「實地了解」 P.92

2003-05-15 15:44

SARS 帶給台灣政府及民間從未有過的輿論震撼與方向掌握的互動關係,韓國總統盧武鉉的行事典範或可在此一談。二○○二年十二月十九日代表韓國新千年民主黨角逐總統選舉的盧武鉉,在合作夥伴現代集團創辦人鄭周永六子鄭夢準陣前倒戈下,仍以得票率四八.九%,高於得票率四六.六%的勁敵大國家黨候選人李會昌,當選第十六屆韓國總統。

一九四六年出生的盧武鉉,現年五十七歲,生長在被形容為「即使烏鴉飛來也會因沒有東西吃食而哭著飛回去的村子」之典型貧農村落,七八年取得律師資格,八五年開始從政,二○○○年擔任韓國海洋水產部部長,從政期間以民主、清新、具行動力的形象深獲韓國年輕一代的支持。尤其在擔任海洋水產部部長期間,用經營企業的手法領導這個民生相關部會,所展現的效率及務實,大幅改變了一般民眾對官僚體系的負面印象。

盧武鉉在敘述他在海洋水產部工作期間,與同僚討論問題時,最常講的一句話就是:「到現場去看看吧!」他認為只要到現場去看,見到應該見的人,問出關鍵的問題點,政策的制定就不會有所偏差了。

他反而覺得輿論沒有那麼重要,雖然盡可能順應社會輿論是身為一名部長的為官之道,與民主政治的理念相符,也是最簡單不會犯錯的方式,但社會輿論一般都與常識性的思考比較貼近,而不是以正確的現實認識做基礎,在一、兩個小事件發生時,輿論可能還未改變,但事實已有一百八十度的不同,所以身為部會主管絕對不能被輿論所左右而忙下結論,也不能猶豫不決左右不定,一定要冷靜地到現場透過對現實情況的了解及掌握,制定出最佳的因應對策。

股市投資的方式也和從政一樣,跟隨著輿論操作,是一般非專業的投資大眾最常用、且最簡單的方式,短期內犯錯的機率或許不高,但長期就必須要特別注意現實面的轉變,因為現實面的轉變往往不是因為輿論去改變它,這是必須從現場去體會、感受的,所以較不用功的個人投資者幾乎用盡全部的時間去閱讀輿論操作,最後在後知後覺下受傷累累的主因即在此。

身為一個專業的股市工作者,我選擇與盧武鉉總統相同的理念,到現場第一線拜訪經營者、感受生產線與員工的真實情況,用自己的眼睛、智慧、思考能力去解讀營運數字背後所隱藏的意涵,不受任何輿論操作影響,雖然這樣極為耗費體力與精神,然而所吸收的產業知識、經營邏輯卻是一生受用,這樣的股市投資,輸了是自己才氣不足,不是懶惰,可仰天無愧。

同樣有許多奔走於兩岸,第一線參訪工廠的專業股市工作者,因大家的努力讓訊息能更貼近現實,讓無法在第一線拜訪的個人投資者都能因而減少傷害,當然目前 SARS 恐慌淹沒了所有的理性分析,一切就等 SARS 風暴過後再詳談了。

本周要導入的公司為至興精機,成立於一九八八年,資本額二.八三億元,主要產品為汽機車相關沖壓零組件,隸屬於台灣中部地區汽車零組件集團||全興集團之一,亦為集團創立四十八年以來第一家進入資本市場的企業。

至興精機董事長為吳崇儀先生,目前亦為全興集團執行長,其父親吳聰其先生於四十八年前創立全興集團,目前整個集團在台灣有十二家相關企業共約兩千五百名員工,在大陸設立的十個生產據點則擁有逾兩千人,由於公司創立於台灣早期準備進入工業之年代,故擁有節儉、厚道的企業文化,員工流動率低於一%。

此外公司早期選擇最難製作的「坐墊」起家,奠定以後在其他產品上的研發基礎,並於八年前成立集團的研發中心,掌握設計能力,並以集團各公司所生產的產品在最短時間內提供客戶最完整服務,目前的一八○名研發人員已經成為全興集團的最關鍵分子。

以至興精機目前產品線而言,可區分為汽機車用碟式煞車圓盤、後傾器、齒輪及其他汽機車沖壓零組件等。國內除山葉之外,其他廠商所需之碟式煞車圓盤主要皆由至興供應,市場占有率為六五.二%,而有鑑於國內機車市場需求已近飽和,大力開拓外銷市場,如法國 Peugeot、義大利偉士伯等品牌,目前國際主要競爭對手為日系廠商,但至興在品質相當而售價便宜二○%至三○%下,產品極具競爭力。

在後傾器產品上,至興所生產後傾器零組件主要是供應給各大車廠三千西西以下之汽車座椅 OEM 廠, 近年來亦積極將觸角伸入美國、馬來西亞、泰國及菲律賓等海外市場;目前至興所生產之後傾器市占率已達國內三千西西以下汽車市場的四二%,而台灣廠商在模具開發能力上的優勢,亦替至興在汽機車的沖壓精密零組件上取得與國際大廠競爭的能力,目前全球最大車輛安全氣囊及安全帶生產廠商 Autoliv 集團,在對至興產品嚴格之品質認證後, 成為至興在安全帶沖壓件上最大客戶,由此足可證明至興與全興集團在設計與產品開發上的能力。

有鑒於國內汽機車市場已呈現飽和狀態,至興致力於開發一些新應用的產品與市場,其中包含目前國外高級進口車才有的汽車電動座椅調整器,至興將以較低的成本將其國產化,並提供國內汽車大廠採用。在長期的發展策略上,更將跨入非汽機車領域(包含醫療器材、壓縮機葉片、引擎沖壓件等高科技產品),目前已通過奇異之認證。

至興所擁有的競爭優勢包含:一、集團具有全產品線產品支援,可降低客戶在產品採購上的成本;二、透過設立研發中心讓集團各公司共享研發利益;三、精密的模具技術及大陸低製造成本優勢,上述的各項優勢及台灣地區汽車零組件的群落優勢,有助於至興在全球市場取得更多機會。

就營運面來看,二○○二年營收七.四三億元,稅前盈利一.五二億元,EPS 五.三七元,二○○三年營運在新產品效應下,財測營收七.八一億元,稅前盈利一.四二億元,EPS 五.○一元,第一季營收二.五三億元,較去年同期成長五一.八%,達成率三二.四%,稅前獲利○.六九億元,EPS 二.四四元,達成率四八.六%,由於目前公司產能已達滿載,預估在今年第三季二廠完工後,將可以提升兩成以上產能,今年業績有機會超越財測目標。就財務比率來分析,負債比、流動比及速動比分別為三三.五八%、二○八.五九%、一四○.二二%,財務結構尚稱健全。

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