漲、漲、漲，漲不完 P.122

黑傑克

2004-03-25 11:05

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國際局勢的不穩定，石油輸出國家組織宣布減產，中國大陸的需求方興未艾，供給面沒有相對應的增加……，種種力量加在一起，激盪出一個擋不住的原料行情。

如果把目光移開台灣，移開凱達格蘭大道上那座百年建築物之外，吾等小投資人有兩件事要特別注意：一是美元的升值是反彈還是趨勢？一是油價又創新高。

匯率趨穩美元逃亡潮暫歇

這一個月以來，除了日圓還有些升值的力道之外，其他的貨幣，不管是超新星的歐元，還是台幣、泰銖這些新興工業國的錢，紛紛對美元回跌。這個匯率的變化，最直接的影響是各地股市下挫，除了中國大陸之外，幾乎歐、美、日等主要經濟實體，年線都已經翻黑。

美元升值對美國跨國企業海外收入有實質的負面影響，再加上國際恐怖活動絲毫沒有停止的跡象，紐約股市已經把元月效應漲的全都吐回去了。三大指數裡，只剩道瓊工業指數還維持在重要的一萬點整數關卡之上，看來跌破也是早晚的事。

像台灣、韓國這種其他國家，固然因為匯率的穩定而鬆了一口氣，可是存放在美元的龐大資金，似乎也就不急著四處亂跑。少了熱錢的點火，各地的多頭就跟著放春假了。

除了油價漲價名單還可再列下去

其實不只油價漲，黃金、ＤＲＡＭ也漲。農曆春節前後，有幾周的時間，原料行情因為中國這個全球最大的製造廠休假而回檔，但是這兩週又跟著美元漲上來了。原本認為原料報價的漲，是修正美元貶值對原料生產國的補償，豈料，匯率穩了，原料又開始蠢動了。

黃金的漲，來自國際局勢的不穩定。布希總統向恐怖主義開戰，可是結果卻是烽火四處。就算不打仗的，也都有國內政局的問題：韓國罷免了總統；台灣總統選完了，可是有人不認帳；西班牙的新政府，採取與前任完全不同的政策……零零總總加起來，就是「不穩定」三個字。這時，黃金白銀這些貴金屬自然就成了保守者的最愛。

石油輸出國家組織（ OPEC ）宣布要減產護油價，這也很值得玩味，因為油價並沒有跌。中國大陸經濟成長造成的需求面增長方興未艾，供給面又沒有新產能，伊拉克石油產業的重建進度遠遠落後，委內瑞拉的政局隨著海地的政變，也在風雨飄搖中。在這樣的局勢中，油價並沒有下跌的壓力，根本不需要 OPEC 來護盤。更奇特的是沙烏地阿拉伯的態度，好像放棄第一大石油輸出國穩定國際油價的任務了。

這個漲價的名單還可以再列下去，在那麼多國家採取動作想要冷卻這個原料飆漲的行情之後，卻徒勞無功，這個漲價的趨勢還沒走完！能推動這樣的趨勢，只能說需求真的上來了，但是供給並沒有相對應的增加。喔！這個原料行情會很可怕。