隱藏性負債過高、人口老化、貧富差距惡化，為目前台灣財政赤字三大隱憂，如不積極改善，恐將步入「歐豬五國」的後塵。
從歷史資料觀察，一個國家一旦累積了巨額國債，就很難擺脫財政赤字的命運。除非這個國家能夠透過經濟快速成長，帶來稅收增加，而且所增加的稅收，還要用於平衡財政缺口，而不是用在擴張支出上。
然而，擁有巨額財政赤字的國家，通常經濟情況都欠佳，甚至依賴財政赤字刺激經濟成長。在這種經濟政策下，要改善財政赤字根本是緣木求魚，「歐豬五國」目前的處境正是如此。
過去美國在雷根與老布希總統時期，因為持續採取擴張性財政政策，累積了大量國債，後來柯林頓總統當政，受惠於網路產業快速發展與寬鬆貨幣政策等因素，使美國經濟得以維持榮景，終於擺脫長期赤字。
只是好景不常，美國在二○○○年以後，很快又墜入財政赤字國家，金融海嘯後，赤字更是前所未有的嚴重。這是美國經濟的隱憂，也是全球經濟的隱憂。
因此，財政赤字乃是美、歐的共同難題，解決難題的有效途徑，不外追求經濟成長。可是目前仍看不到任何科技突破或產業發展，足以在短期內促成全球性經濟成長。相反的，越來越多的國家採取擴張性財政支出維持景氣，結果紛紛陷入巨額國債的泥淖中，日本就是如此，台灣目前比日本情況好，但前景也堪慮。
當前台灣的財政赤字有幾項隱憂，第一項是眾人熟知的所謂「隱藏性負債」過高。台灣的公共設施保留地徵收經費，以及退休撫卹基金填補等隱藏性負債，估計超過十兆元，如果這些隱藏性負債全部實現，其嚴重性將不遜於「歐豬五國」。
台灣財政赤字的另一隱憂是「人口老化」。台灣已是全球人口出生率最低的國家，加以戰後嬰兒潮即將邁入退休年齡，故未來人口結構會迅速老化。目前政府社會福利支出中，每年約有六千億元是用於老年退休與照顧，所需經費占中央政府總預算約三分之一。
根據官方估計，台灣六十五歲以上老年人口與工作人口的比率，會在未來十五年內，再增加一倍，屆時增加的老年福利支出，將成為財政負擔不可承受之重。
最後一項威脅台灣財政的隱憂，則是「貧富差距惡化」。近年來，政府改善貧富差距的手段，越來越依賴社會福利支出，而不是向有錢人課稅。由於貧富差距持續惡化，故財政支出膨脹勢難避免。
所以，未來面對巨額的財政赤字，台灣像「歐豬五國」一樣的擺爛，也是極有可能。
（本專欄隔周刊出）
_20260326155521.jpg_280x210.jpg)
