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全球統一是林宗勇的心上大石 P.84

全球統一是林宗勇的心上大石 P.84

十一月二十六日調查局同步搜索全球統一集團四十二個據點,並將集團總裁楊恭福、總經理楊恭惠移送地檢署,當天下午,本刊剛好和證券暨期貨管理委員會主任委員林宗勇約好專訪,記者一開始提及「全球統一」時,林宗勇立刻告訴記者:「全球統一已經被調查局搜索,負責人也被移送……」。

隔天,調查局移送全球統一集團的消息果然是各報頭條新聞,該集團去年六月立後,林宗勇就十分頭疼,因為這個組織的影響與複雜程度不輸金融風暴,如果不趕快處理,很快會變成另外一個「鴻源事件」,據了解,林宗勇為了遏阻該集團的發展,花了不少腦筋,最後找到證券交易法,以「非證券商經營證券業務」,將全案移送調查局偵辦。

全球統一主事者被移送後,林宗勇心上大石也落了地,他說,這種案子如果不盡速處理,會有示範效果,越晚處理,越難善後。另外,他也說,未來中型證券商很難生存,合併是必然的趨勢。結果,元大、京華國內兩大證券商在十一月二十九日宣布合併,也正式掀起國內證券金融業合併的潮流。以下是專訪的內容。

把股票當健康食品在賣

問:調查局掃蕩全球統一集團,負責人也被收押,主委心情是不是輕鬆很多?這個案子算不算是您就任以後最棘手的案子?

答:這個案子是法務部、公平會、經濟部、警政署一起著手調查,是依違反證交法、詐欺起訴,因為他們推薦飛中、友輝等股票,不知道有多少投資人被騙,我就接到不少投資人的電話。

這個組織發展實在很快,一年之內就成立了四十二個據點,在後火車站的總公司四到十樓,每層樓有五百坪,員工幾千人,我是覺得如果不處理,會有示範效果,一家已經倒了的公司,三毛買來,賣二、三十塊,把股票當成清潔劑、健康食品在賣,用直銷手法賣股票,主管機關不能不處理。

問:政府已經表明年底要有銀行合併的個案,證券商合併是否也有案例?

答:國內證券商家數確實太多,四百多家證券商,加上分公司一千多家,台灣不需要這麼多證券商,尤其現在網路交易越來越普遍,以前一億元有十四萬的退佣,現在一筆單子不管金額大小,都是五百塊,所以,以後證券商要靠服務品質,因為收入結構已經不一樣了。

除了服務品質以外,證券商的研發能力、通路是生存的要件,像日本的證券商就走向十分專業的領域,他們的經紀、投資銀行、承銷各部門都獨立成為一家家公司,就好像半導體業一樣,做晶圓代工就做晶圓代工,商品專業,服務也專業。

以後中型券商很難生存


以後中型證券商將會很難生存,證期會要做的事就是提供一個環境,讓證券商自行合併整合,以前要合併很困難,要下市,現在法令修改,合併容易多了,如果沒有走合併這條路,很難跟國際上的大型證券商競爭,國內銀行也一樣,所以,不管銀行、還是證券商,合併都是必然的趨勢,至於誰跟誰合併,應該由業者自己調整,這是兩廂情願的事,水到渠成,他們只要股東同意,再報到會裡就可以了。

問:據您了解,是否已經有證券商在洽談合併,有沒有向證期會申報?

答:合併是業者自己決定,我們不會管誰跟誰要合併,目前還沒有人報到會裡,不過,我覺得台灣未來兩年是合併年。

問:您上任以後,剛好遇到金融風暴,談談您當時的心情和應變的對策。

答:嗯,我來了以後,坦白說不是很平靜,可能因為我在證券市場待得比較久、比較熟,所以,處理上沒大錯特錯,沒有出差錯,像交叉持股、地雷公司,有些是法令、制度不周全,有些是公司法、執行上的問題。

憑良心講,我們的證券市場慢慢成熟,但是要改變環境不容易,投資水準慢慢提高,制度上建立很多,防弊興利的事做得不少,不過,我們的市場規模還是太小,不是每種改革市場都能接受。

我們要做的事是讓企業能募集到資金,維持交易公平性,每一位參與者都要遵守遊戲規則,我覺得在發行面的改革做得比較多,應該由業者自己做,國內企業是經營者就是大股東,在國外是分開的,因為經營權、所有權分開,所以,配股、發行價格會考慮到公司的利益,而不是只有大股東的利益。

問:政府最近積極挽救傳統產業,不斷端出策略,您認為多久會看得出成效?

答:政府透過融資、賦稅,不管用任何方法,目的是要讓傳統產業升級,技術水準提高,經營效率變強,有幾個管道,一是轉型,有些做成衣的,慢慢往高科技走,二是經營效率差的,可以透過合併減少管理成本,還有一種是垂直整合,像聯電。

我們要做的是讓傳統產業有調整空間,像塑化、造紙最近不錯,並不是所有傳統產業都需要轉型、改變。

股市主力「穩死」

問:最近台鳳案炒得很熱,也有司法人員涉案,您對台鳳案的看法如何?證期會去年去查台鳳,早就知道這家公司問題不單純?

答:我不談個案。不過,我覺得發行公司炒作股價的習慣要改掉,股價是經營績效的表現,經營者要關心股價,不要炒作股價,台鳳有土地題材,如果好好經營,或許有一天會有經營績效出來。

還有,護盤是不對的,為了維持自己的股票價格,向銀行質押借錢,或是成立子公司來買母公司股票,很多上市公司都是財務運用不當下來的,很多投資人喜歡追逐高風險,這點也和國內投資人百分之九十是自然人有關。

另外,其實國內市場也慢慢在轉變,以前股市有四大天王,呼風喚雨,現在如果還走過去的模式「穩死」,像中櫃最後只好自己跑去當老闆。

問:交易制度未來是不是有改變的計畫?

答:交割時間現在是 T+2,而且可以買空賣空,戶頭裡沒有股票、沒有現金也可以買賣股票,違約交割不斷發生就是這樣來的,以前如果講到要抓丙種、要全額交割,股票立刻重挫,現在好一點,不過不會那麼快改,要看市場能夠接受的程度。

問:美國查核內線交易很有效率,台灣內線交易十分盛行,但是卻很難查得出結果,這方面,證期會有沒有方案?

答:美國查內線交易是透過線上監視,但是,台灣一提到線上監視,投資人就抗議,說是打壓股價,將來內線交易也是一個重要的議題。

台灣內線交易會盛行的原因,和大家喜歡追逐業績有關係,大股東為了炒股價,難免利用這些訊息,內線都是大股東、老闆在玩,對投資人來說,立足點並不平等。

答:您上台以來,雖然事情很多,不過,都順利過關,沒有引起太大的爭議,和您對市場比較了解有關?

答:我只是讓市場穩定,功能能夠發揮就好了,我做到現在掌聲不敢講,不要有噓聲就好了。

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