南帝：搶搭原物料行情 P.100

鄭心丹

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2002-03-14 13:00

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南帝（二一○八〉積極調整產品結構奏效，推出毛利率較高的 SBR 乳膠及 NBR耐油膠新產品，並跨入熱可塑性彈性橡膠 TPE 領域，因市場需求持續增溫，加上業外匯兌收益增加挹注，去年全年稅前盈利累計達三‧六五億元，年增率一三四‧八％，創歷年獲利新高紀錄，每股稅前盈利一‧八六元。

隨下游鞋業及玩具業外移大陸，南帝計畫赴大陸鎮江設立年產 SBR 乳膠及耐油膠各五千噸的生產線，投資金額四‧五億元，完工量產後，將可就近供應下游客戶，並成為營運成長動力。此外，斥資七千餘萬元興建的熱可塑性橡膠 TPV 生產線，可供通訊、電腦及家電等零組件使用，目前已量產加入營運行列，因產品毛利率高，有助提升獲利空間。

今年前二月稅前盈利達八千一百萬元，較去年同期成長四倍，主因去年同期 AN、BD、SM 等產品原料價格處於高檔，相對今年初因原料價格下跌，整體毛利率維持在三○％以上水準。預估今年營運獲利可望持續成長，挑戰每股獲利兩元以上目標。

另外參與統一集團轉投資的元砷光電南科廠，年產能規畫六吋 HBT 磊晶片三千五百片，今年則拉高到一萬片。產品規畫以六吋 HBT 用磊晶片，包含砷化鋁鎵和磷化銦鎵為主，並切入六吋 PHEMT 磊晶片市場，製程強調以 MOVCD 微波系統元件技術為主。

技術面股價維持多頭上升格局，緩步推升至十五元上下，以南帝今年每股賺兩元的實力來看，本益比明顯偏低，下檔十四元間量大換手具支撐，放量逾八千張以上有再攻堅上檔二十元關卡行情。（鄭心丹〉