在今天看見明天
熱門: 台積電 兆豐金 勞退 特斯拉 航運股

整合被投資公司的資源 P.88

整合被投資公司的資源 P.88

「今年我參加很多公司的尾牙,但大部分都是痛苦的經驗,因為很多公司不是虧損就是裁員,員工吃尾牙時都提心吊膽的。」東南鹼業副董事長趙天星拿起麥克風,開場白就這麼說,「不過,像今天中經合的尾牙就完全不同,不僅每個人都有獎品可拿,而且去年公司還創下稅前一股賺二十元的佳績,這很可能是今年創投業最好的獲利!」

中經合創投今年的尾牙特別盛大,許多劉宇環邀請來的貴賓及中經合投資過的公司,都派了不少人來參加,把小西華飯店擠得滿滿的。趙天星不僅是東鹼副董事長,也因為與劉宇環認識多年,在劉宇環離開國際創投自組中經合時,東鹼大手筆投資中經合達七.五%,因此趙天星也擔任中經合第一個創投基金的董事長。笑逐顏開的趙天星,代表中經合眾多股東向劉宇環致謝。

中經合創投成立的時間很早,早在一九八九年就已成立,但成名卻是最近一、兩年的事,最主要的原因是早期創辦人劉宇環仍然把大部分的時間放在國際創投,六年前,劉宇環與陳立武分家,並全心投入中經合創投的經營。由於劉宇環早在一九九七年就開始大舉切入軟體及網路產業,因此創造了中經合驚人的績效。


募一億美元以上的重整型基金


連續兩年的高獲利,讓中經合出了不少鋒頭,也讓劉宇環在募集新基金上更為得心應手。在與北京市政府成立創投基金後,中經合預計將與蘇州市政府、深圳的大陸招商局分別合作成立創投基金,資金規模分別為二千萬美元及八千萬美元。另外, 由於預估未來一至兩年全球景氣不會太好,中經合也已獲得美商 IBM 的注資,並與日本、香港等地的集團合作,成立一個一億至一億五千萬美元規模的重組型基金,主要目標就是要收購或替具有競爭力的網路或高科技公司進行重整。

中經合在短短的時間內就繳出令人羨慕的成績單,最主要原因當然是劉宇環過去擁有的二十年創投功力,而且在他自創的中經合努力「發功」。不過,從中經合的成功模式中,也可以看出劉宇環追求的是被投資公司之間合縱聯盟及資源互補,而非僅是追求對每一個投資案更為精確的命中率,也因為創造被投資公司更多的整合價值,讓中經合能夠與被投資公司共同成長。

「很多人都知道第一商務( CommerceOne )是我賺過最多錢的投資,但是, 很可能大部分人都不知道中經合曾為第一商務盡過多少心力。」劉宇環說,他早在第一商務非常小的時候,就與公司創辦人一起工作,「現在第一商務總裁霍夫曼( Mark Hoffman )在 Sybase 當總裁時,我們就是很好的朋友,因此,當第一商務朝向亞洲發展時,中經合也是傾全力協助。」

第一商務確實是美國許多 B2B 電子商務公司中, 最積極發展亞洲市場的公司,劉宇環除了將第一商務引進台灣、香港及中國等地市場外,也替第一商務找到在台灣最密切的聯盟企業,這些動作都讓第一商務大幅領先競爭同業。在前年第一商務業務發展出現瓶頸時,劉宇環當時還與康柏董事長何薇玲一起商討過,如何讓第一商務在亞洲的發展能夠生根。


追求被投資公司的資源整合


在中經合尾牙席間,劉宇環還特別抽出一個小時,向許多客人說抱歉,「我一定要去首席電子商務( Com2b )公司的尾牙, 向我們的盟友何薇玲及李浩正感謝一下。」首席電子商務是第一商務與康柏在台灣合作的一家電子商務公司,國內多家公司也參與其中,台灣康柏董事長何薇玲擔任這家公司董事長,李浩正則擔任總經理。首席電子商務的成立,何薇玲與劉宇環都出過很多力,並且向第一商務公司爭取。也因為中經合積極將被投資公司的價值整合起來,尋求最大的綜效,因此中經合投資成功的機率就高了不少。

「有些人說我的成功是靠人脈,但我覺得人脈的重要性大概只能排在第三位,人脈其實就像吃麵時加上去的調味料,會讓麵吃起來更香。」劉宇環認為,其實搞創投最重要的是把自己的策略想清楚,然後建立好企業的基礎架構,最後一個才要靠人脈,如果前兩者都沒有,光有人脈也沒用。

「選對產業很重要,選定之後,還要把產業做進一步細分,然後從每個領域中挑出最好的一家投資。」劉宇環說,五年前中經合選擇網路及軟體,就是秉持著這個策略理念,在精挑細選之下,投資的報酬率自然高,這就是所謂的策略。

事實上,中經合早期募集的資金很小,也是劉宇環奏效的策略之一。中經合前兩個基金合起來只有十億元,比起一般創投規模小很多,「我們都是精挑細選,小基金比較容易有績效,現在許多人一募都一大筆錢,壓力當然很大。」當然,有了績效,中經合募集新基金就比別人容易得多,目前中經合管理五個資金,還包括大中國高科技發展基金及新加坡豪峰基金,資金規模已超過兩億美元。


成功三要素:策略、架構、人脈


另外,早在五年前劉宇環就已進入大陸市場,並且因為最早在大陸卡位,劉宇環在大陸的知名度甚至不輸台灣,並曾因為在北京辦過一場網羅產、官、學界的研討會,還蒙中共總理朱鎔基接見,劉宇環也因此獲得「中國創投第一人」的封號。

在企業架構( Building Blocks )的部分, 從合作的夥伴如台灣的網路家庭(Pchome )、香港新鴻基地產、中國的北京控股、 清華大學及國家信息中心等,到現在與蘇州、深圳等當地夥伴的合作,以及在北美、台灣、香港、中國等地的人力資源及安排,都是屬於企業架構的範圍,劉宇環認為這些也都相當重要,是維繫創投長遠發展的重要因素。

至於未來幾年,中經合會鎖定哪些產業發展?「無線通訊是必然趨勢,我們已經在中國布好局,另外生化科技也是我們著墨的重點,這些都將是繼網路、軟體之後最重要的產業,中經合不會在這些領域缺席。」

「如果有人問我未來一、兩年的重點是做什麼,那麼我會說,網路股大崩跌後,未來一、兩年,我相信原來不具備競爭力的網路公司與高科技公司,都會面臨資金籌措困難、財務調度失靈等等問題,對於創投業者來說反而是購併投資的好機會。」劉宇環說,中經合將透過購併與注資的方式,取得具備長期競爭力企業的股權,這將是他未來著力的重點。

目前, 劉宇環已經完成亞洲聯網( AsiaWired )的重整,並且引進 Pchome 集團與 ACE 集團,以及在中國大陸的世界商訊集團( BNI ),加上美國東部財團的加碼投資,共同推出一個跨太平洋兩岸的策略聯盟,「像亞洲聯網之類的公司還有很多,我們將發揮資源整合的精神,讓這些公司都能夠重新找到定位,並進一步獲得成功!」

延伸閱讀

陳時中說「未來將縮短檢疫日期」 》若每個人將難逃確診的命運 為何還要高規格防疫? 動態清零、與疫共存大PK

2022-01-17

北京冬奧》滑冰變瑪利歐賽車 中國選手擲「龜殼」絆對手整到自己

2022-02-11

中企股紛紛倒下「這家」跌掉93%…連小米市值都輸郭董的鴻海!謝金河:中國想保五很困難

2022-03-11

勞保退休金越晚領越划算?「慢5年要花13.9年才領得回來!」 選繳「國民年金」可行嗎

2022-03-19

外資去年賣超台積電2274億元 但3月就有2700億元逃出中國! 與烏克蘭相比 為何老外更擔心台海出事?

2022-03-29