為何有些人作空有負面觀感

投資心理學-佛洛阿水

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2012-05-15 17:11

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前陣子收到朋友轉寄過來的信，信的內容是問我，為何自己對於放空有一種不安。而巧得是，不久前也曾在網路上看到類似的請益文章，問得也是為何週遭的人認為放空是負面手法，不鼓勵放空。

要解釋這件事，可能要從小說起，而且跟告誡與故事有關。

我們在小時候都聽過許多告誡，這些告誡透過書本的文字以及長輩的口語，傳遞我們什麼是對錯的標準，並逐漸變成我們的價值觀一輩子左右著我們。作錯事、當壞人的結果，通常是貧窮、孤獨、醜陋，甚至被老天爺懲罰到一無所有。

比如我印象很深刻，在國小時曾看過牆上有一幅畫，畫上有兩個部份，上半部是一支筷子被兩隻手不留情的折斷，下半部是一大束筷子被兩隻手用力對折卻安好如故的畫面。那個畫面告訴我們的是「團結就是力量」，合群、有團隊精神就不會有事，如果想要特立獨行靠自己，最後的結果就是被攔腰折斷。

而關於為自己謀求福利、把自己放在他人之前，更是我們文化所不贊同的自私觀念。大家都聽過「孔融讓梨」的故事，這個故事除了宣揚長幼有序的道德標準外，也隱約地傳遞犧牲自己的福利以成全別人是被讚許的觀念。

透過告誡與故事，我們學會正向的團結與群體利益，於是我們在無形中學會壓抑自己的本能以遵守社會規範，同時也在潛意識中被灌輸了自私與特立獨行將帶來處罰與被討厭的結果。

當投資人在市場放空的時候，小時候被內化的心理教條就變成緊箍咒來約束你，這裡面有兩種約束的力量。

1)與別人不同的孤單與恐懼
股票市場裡面，作多的人遠比放空的多，當選擇放空而週遭的人的利潤方向是背道而馳的時候，代表你沒有辦法跟多數的投資人暢所欲言對於市場下跌的喜悅。那種感覺很像自己有特殊的性癖好無法跟別人分享一樣，深怕說了太多會被唾棄。另外跟別人的獲益方向不同，也容易讓人有孤軍作戰的孤單感，讓人有一種落單的恐懼。

2)對於把自己報酬建立在別人虧損的罪惡感
會對股市放空有負面觀感的人，通常認為在股市中，放空的獲利來自於買股票作多者的虧損。這又踩到我們文化教條裡面的地雷-不要自私，不要把自己的報酬建立在別人的痛苦上。這讓那些心繫他人的投資者，有了一種如果賺錢卻有罪惡感的矛盾感受。

或許對於習慣作多、放空兩面操作的人，很難理解何以有人會對放空賺錢有負面的感受。然而當我們理解文化、教條透過告誡與故事，植入我們心理的緊箍咒，而後不斷影響我們的投資行為時，也就不難理解，為何投資這檔事總是跟心理擺脫不了關係了！