在今天看見明天
熱門: 配息 玉山金 pimco esg 房地產

2007萬點論 P.152

2007萬點論 P.152

台灣獲益於中國高成長,同時也讓企業經營的量級提升。舉例來說,以前有錢人也會四處買房,但是一次買一戶;從中國回來,看上眼就是三戶五戶買一片。

九一一後的國際股市走勢多頭,有兩個與歷史經驗相反的特徵:股價走高,本益比卻走低;股市與債市齊揚,不動產與大宗商品還漲更多。大家都漲的奇怪現象,可以用「錢太多」這理由解釋,可是本益比隨股價升而降,原因何在?生產力提高,成本控制得宜是最合理的說明,歸結就是中國崛起,幫全球企業家處理掉產能與成本這問題。 美國還在成長軌道,只是成長率下滑,但是歐洲在加速成長中,因此○七年世界景氣不單會持續成長,而且增長率還會比○六年高。在這環境中,正常情況股票都應該漲一○%,如果加點泡沫的現象,本益比都還要往上提個五倍十倍,反映在股價上就是五成到一倍的漲幅,這就是○七年多頭最堅實的基本面支撐。 讓股價上漲有多重因素,前述獲利提升是最基本的,持續寬鬆的貨幣供給,市場氣氛轉趨樂觀的本益比提高效果,中國股市飆漲的比價效應……,非但沒理由看壞台股,更加沒道理把錢放在銀行存定存,因為報酬率差太多了。 台灣獲益於中國高成長不只是廉價的生產基地而已,同時也讓企業經營的量級提升。在台灣,員工上萬人是稀有的保育類公司;到了中國,統領十萬大軍的廠長、經理所在多有。當這些人、這些錢回台灣的時候,消費或投資的格局也會演化。舉例來說,以前有錢人也會四處買房,但是一次買一戶。中國回來,看上眼就是三戶五戶買一片。這效應,絕對不是退休等死式的鮭魚返鄉,而是《魔戒》的王者歸來,將改造市場運作的方式。 上期講過,○七年台股會上萬點,超過兩百檔股票會漲一倍,不過專欄裡的投資組合追求的目標不同,一年一八%的報酬率與四%的現金收入,屬於穩健成長型的規畫。此外,投資組合的限制是持股三檔,列入組合的公司必須市值超過三十億元,每日平均成交量超過三千張。 根據○六年實際操作的經驗來看,讀者很容易獲得超過雜誌紀錄的績效。因為新股入列之後,一定會跌破帳面上的成本;賣出持股後,不必太久股價就會超過入帳的價格。如果讀者接受這個組合的建議,再花幾天時間研究,然後比照操作,一年下來,實際績效會多出十個百分點。 在此祝福大家都來打敗黑傑克!

延伸閱讀

0050、0056選誰好...選錯差很大? 她解析「績效PK比較」: 14年結果超嚇人

2022-03-08

換裝後營收成長78%!王品「燒肉品牌」瞄準90億商機 6月底前完成轉型

2022-03-11

30歲存到百萬很難嗎?「房貸、學貸、房租」不月光都難! 這五招能存下第一桶金

2022-03-29

亞果遊艇首家中區經銷商-中歆亞果城市會所正式開幕

2022-04-08