體質檢驗〉槓桿變高、短期償債壓力增、發債變頻繁三指標檢視建商度冬的底氣

三圓建設旗下最受矚目的建案「Diamond Towers台北之星」已經完工，期待銷售入帳後，能減緩公司負債比過高的問題。

黃浚瑋

房地產

攝影／吳東岳

1473期

2025-03-12 11:36

+A -A

加入收藏

(今周刊1473)

央行持續緊盯銀行不動產放款，建商恐將面臨不小的財務成本壓力；
從三個財報數字，觀察上市櫃建商的財務狀況，房市轉冷之際，將考驗經營階層資金調度的能力。

央行嚴控房貸及土建融，且至今難見放寬的可能，在此之下，已有不少建商提高警覺，購地意願大打折扣，並趁勢頭仍然熱絡之際積極推案、確保未來現金流；但若從財報數據分析，仍有部分建商面對未來恐有急凍風險的國內房市，尚未做好「過冬準備」，若房市冬天比預期更加漫長，影響庫存去化速度，相關業者也難免受到更嚴峻的考驗。

就上市櫃營建類股總體狀況來看，根據台灣經濟新報統計，目前上市櫃建商總共七十家，二○二四年第三季底的合計負債總額超過一兆元以上，而整體的淨資產金額則僅約七千八百億元，這意味著，上市櫃營建股現階段的「負債淨值比」（Debt-to-Equity Ratio）約達一二八％，也就是負債金額比淨資產高出了近三成。