摩根士丹利宣布調高相關指數台股所占比重，次日引發外資買超台股一百二億元。接下來三個交易數，台股大漲七百多點，真可謂「摩棒一揮，魅力再現，股民著魔不已」。許多人不免會問，摩根士丹利為何對台股「情有獨鍾」，外資真的會繼續加碼台股，如某些專家預測的，在一年內買進一百億美元嗎？
國際間資本移動的第二個重要理由，是為了降低風險。現代財務理論很明確地指出，分散投資可降低風險。可供分散的地區越廣，例如將境外資產亦納入資產擇範圍，則風險可進一步大幅降低。尤其是各國景氣循環周期不同，本國經濟陷入衰退期間，海外投資卻有很好獲利機會。為此國際性金融投資乃大行其道。而且其特性是資金雙向移動，即本國資金向外投資，而外國資金也同時流入，雙方投資者的風險都因而降低。以台灣情況言，過去十年外匯管制放寬，跨國金融資大行其道，許多人購買美國、日本、香港等地股票，但同時台灣也積極對外開放資本市場，引入外資。據統計，現今投入台灣股市的外資總計已達一百七十億美元。
就我們的觀察，這兩次經濟誘因仍相當強烈。台灣過去二十年的平均經濟成長率約六％，未來十年仍可望達五％，比先進國家高甚多。台灣的科技產業與美國緊密掛鉤、結合，許多資訊產品在全球市場占有率高居第一，而資訊革命方興未艾，台灣下一世紀可望發展成為科技島。另台灣股市的流動性很好，成交值居世界第三，僅次於美國紐約與英國倫敦這兩大具歷史地位的股市。台股已成為全球最重要的新興股市，再加上台灣政府當局逐步解除外匯與投資管制，外資加碼台股可說是勢所必然。摩根士丹利只是順應這一潮流，發揮臨門一腳功能。
外資流入對台灣經濟金融市場發展也會有深遠影響。由於外資比本土資金更能承擔風險，本來兩岸紛爭如加劇，造成股、匯市下跌，外資會適時加碼，扮演「托市」功能，有助股匯兩市穩定。而現今外資僅占國內股市四％，未來可能逐漸高到一成。再加上投信業逐步成長茁壯，人口逐漸老化，退件基金水長船高，不斷加碼台股，可預見幾年後，法人對股市的影響力會增加，散戶比重隨之下降。許多投資觀念將因而改寫。
現今台股本益比達五十倍，因此不可期望短期內外資會不斷大幅加碼。如外資流入金額過大，可預見政府會有降溫措施，包括加速釋出官股，核准更多股票上市，積極擴大股市規模，方便企業籌資提升自有資本比率。這些作法均可避免外資引發台股之投機泡沫。因此投資人也不可過度樂觀。
