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跟國安基金進場玩期指吧!P.111

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國安基金作多台期指貨失利,不過,隨國安基金洩密案案情升溫,期指的熱度也跟著高了起來,加上最近股票現貨行情不佳,財政部又限制跌停板為三.五%,使得投資人紛紛轉戰多空皆宜的指數期貨。

目前期貨交易所推出的期貨商品有加權指數期貨、電子指數期貨、金融指數期貨三種。以加權指數期貨最為熱門,成交量也最大,一口的保證金是十四萬元,以十一月二十日期指收盤五一○四點來算,每點兩百元,約一○二萬元,也就是說,如果是指數現貨,投資人必須準備一○二萬元,才能進行交易,但是,期貨只要十四萬元就可以。

所謂期貨,就是投資人預期未來的行情會如何,以目前的行情來看,如果預期股市漲到五千兩百點會有壓力,投資人可以先在五千兩百點放空一口,將來指數只要下跌,都會賺錢,下跌一百點,當天就賺兩萬元,當然,投資人必須在跌到五千一百點時平倉,也就是買進,一買一賣,才算完成交易。

一筆交易不一定要當天完成,可以隔天,也可以隔周,端看個人的預期,不過,期指每個月結算一次,結算當天,不管有沒有平倉,一律依照當天的結算指數平倉,計算盈虧。

所以,投資人目前買賣的期指都在十二月第三個禮拜四結算,目前買賣的期指點數就是十二月期指,如果作多,就是預期十二月指數會漲,如果作空,就是預期十二月指數會跌。

至於交易的時間,和股市開盤一樣,早上九點開始,收盤晚股市十五分鐘,買一口、賣一口都必須交九百元手續費,外加萬分之二.五的交易稅,如果出場沒有賺九點以上,就會被交易成本吃掉。

期貨其實是現貨市場的避險工具,如果投資人在現貨市場買進,就必須在期貨市場賣出,以防萬一行情看錯,可以把風險鎖定,但是,避險操作的資金部位相當龐大,必須現貨一套、期貨一套,兩套資金才能完成避險,所以,避險操作幾乎都是法人機構在玩,一般散戶很少如此避險。

當然,目前三種指數期貨,也可以互相做為避險工具,假設買進一口台指期貨,發現自己行情研判錯誤,可以作空電子期指、金融期指避險,不過,和上述一樣,需要兩套資金,而且,電子期指的保證金需要十六萬元,金融期指的保證金是九萬元,避險操作成本較高。

期貨是保證金交易,也會有追繳、斷頭的壓力,如果跌掉五成保證金,期貨商就會追繳,跌掉七成就會斷頭,所謂斷頭,就是期貨商逕行平倉,如果像十一月二十日大跌三二二點,很多投資人就會面臨追繳保證金壓力。

期貨交易的停損觀念很重要,也就是當投資人買進或賣出時,應該立刻設定停損點,以防行情不穩時遭到損失,但是,期交所的電腦系統目前沒有辦法在投資人進行交易時,同時把停損單設定進去,所以,投資人必須自己心中設定停損目標,一旦價位接近,立刻要做平倉動作。

期指不是太難玩,只要有風險觀念,通常不會有太大損失,至於像國安基金一樣,同時在期貨、現貨兩個市場失利的情況,不會發生在你我身上。
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