台灣終於有銀行合併的案例，第一宗銀行合併案千呼萬喚下敲定，由合作金庫合併慶豐銀行，這件合併案是財政部在二○○一年的第一件業績，表面上看起來，似乎是一件令人振奮的事，但是，嚴格來講，這應該是一件紓困案，對台灣銀行業合併的刺激效果不大。
中銀、交銀、世華萬眾矚目
去年黃達業聯合幾位國內教授，針對銀行合併進行專案研究，經過交叉分析的結果，黃達業提出最佳合併組合，即交通銀行、中國國際商銀、世華銀行，且以中國商銀為存續銀行，該合併組合建議完成後，連中央銀行也上門取經，不過，這件合併案披露後，卻引來「消滅」銀行｜｜交銀的抗議。
從業務、股權上來看，這三家銀行，交銀是工業銀行、中國商銀擅長外匯、世華擁有龐大的活期儲蓄存款，資金成本低，合併後可以發揮各自的專長，但是，由於三家銀行的員工文化背景、薪資結構相差太多，合併後的文化融合問題是最頭痛的事。
黃達業說，未來金融控股公司法完成後，或許可以加速優質銀行的合併，中銀、交銀、世華也可透過共同成立一家控股公司的方式，讓三家銀行同時存在。最近中華開發和華信銀行曾經洽談過一次合併，就是計畫透過這種方式進行。
短期間，由於財政部強力主導公股銀行進行合併，要求十二家公股銀行提出合併計畫，因此，今年是財政部的銀行合併元年，但是，卻僅限於公股銀行的強迫性合併行動，對於國內銀行界的影響有限。
合併美嬌娘：中銀、交銀、世華、華信、玉山、富邦
到底誰跟誰合併才能真正刺激銀行的合併風潮，像元大證券、京華證券一合併，立刻掀起證券公司自發性合併風潮一樣。黃達業說，經過分析顯示，有能力合併別人的銀行，資產規模在五千億元以上的大型銀行有中銀、中信銀、世華、台北銀行、交銀，資產規模在一千到兩千億元的中型銀行有玉山、華信、台新、富邦，這四家屬於 A 級銀行，遠東、亞太、北商銀屬於 B 級。
至於值得被合併的銀行，大型銀行有中銀、交銀、世華，中型銀行有華信、玉山、富邦，比有能力合併別人的銀行家數少。黃達業說，被合併的條件是獲利性高(包括淨值報酬率六％以上、資產報酬率○．四八％，均為同業平均值)、經營能力強(包括催收比低於同業水準、員工平均營收高於同業水準、調整後的自有資本率大於七％)，而且必須符合所有數值，結果顯示只有六家是最適合被合併，也是人人想搶的銀行，當然這幾家也具有合併別人的能力。
因此，中銀、交銀、世華、華信、玉山、富邦是目前各銀行最想搶的「美嬌娘」，而中信銀、台北銀行、台新、遠東、亞太、北商銀由於被併的條件不夠好，只能選擇合併別人，當新郎。
當然，這個結果是學術研究的理想配對，和現實的狀況有差距，至於未列入能合併別人、被別人合併的銀行，當然是兩者條件都不符合，只能慢慢退出市場，不過，財政部目前是希望藉由政府的主導力，半強迫、半鼓勵公股銀行合併其他經營不善的中型銀行，而不是透過市場的力量，讓經營不善的銀行退出市場。
合併後獲利衰退兩年
以自發性的合併案例來看，元大合併京華迄今陣痛期還沒有過，元大京華合併後的獲利能力大減，不少京華的員工離開，兩大證券陣營仍然處於磨合期，自發性的合併案尚必須面臨此種局面，更何況是政府主導的合併案？
以國外的案例來看，黃達業指出，兩家銀行合併後，至少一至兩年獲利會衰退，以日本的案例來看，至少要五到十年的時間，才能完成合併，以目前的進度來看，台灣銀行業要出現第一件合併的成功案例，沒有五年，也要十年。
至於政府積極推動的資產管理公司( AMC )， 黃達業認為是金融機構最佳的退場機制，當初財政部推動台銀、土銀、中信局合併最大的阻力，來自於具公務人員身分的員工，如果有 AMC 存在， 一方面壞帳可以移轉給 AMC，合併後的部分員工可以轉到 AMC，有助於紓解合併的阻力，黃達業認為，如果早一步成立 AMC，或許這件合併案有成功機會。
不過， 資深銀行主管認為，不宜過度寄望 AMC 解決銀行合併產生的呆帳問題，AMC 在商言商，承受銀行資產時，一定是參考市價打折再打折，銀行一旦把不良資產移轉到 AMC，第一件事就面臨資產嚴重縮水，淨值大幅下降，雖然解決了壞帳，但是，卻立刻帶來淨值下降的窘狀。
雖然這種方式讓銀行壞帳的透明度提高，反映銀行資產真正價值，但是，接收資產的 AMC 情況也好不到哪裡去，除非有極佳的處理、包裝資產的能力， 否則，如果是由銀行自行投資設立 AMC，只是將壞帳左手換右手，銀行的問題解決了，整個社會的問題沒有解決，短期間，AMC 的資產接手乏人。黃達業認為，AMC 的功能在於讓銀行資產的透明度提高，只要透明度提高，就會有吸引力，即使銀行會面臨淨值下跌的局面，這一步還是必須要走。
至於經營不善，無合併價值的銀行，黃達業透露，事實上，透過公正的學術機構的評等，把銀行分出優劣，目的就在於幫大眾篩選銀行，慢慢的，體質好的銀行，存款會越來越多，授信實力增強，體質不佳的銀行會面臨存款流失的嚴重局面，透過這股力量，讓經營不善的銀行慢慢降低影響力，將來即使發生問題，對整個社會的影響也會大降。
