美國聯邦準備理事會（ Fed )連續調降利率，啟動各國央行調降利率競賽，在股市下挫、利率走跌之際，要找到投資報酬率較高的投資工具難上加難，本刊介紹一種在美國行之有年，台灣悄悄興起的新興投資工具｜｜美國不動產債券（美國不動債券 ,Collateralized Mortgage Obligation )， 它提供投資人每年六％以上的投資報酬率。
不動產債券化是銀行將不動產債權轉賣給不動產專業公司，由該不動產專業公司發行出來的一種債券， 這種債券的債信評等和美國公債一樣都是 AAA 級，但是美國不動債券的利率較高，原因就是美國不動債券的到期日無法確定，因為貸款戶償還貸款的時間不固定，投資人必須承擔這種不確定的風險，使得利率較高。
這種債券有趣的地方是，由於貸款人千千百百種，每個人償還貸款的能力不同，速度也不同，市場利率高低也會影響還款速度，因此，不動產專業公司買下銀行的債權後，就必須對這些債權進行分類，依照還款時間的遠近切割成不同等分，越早償還貸款的債券，利率越低，越晚償還貸款的債券，利率越高，目前二十到二十五年的債券，利率約七％，十年期債券利率約六％到六．五％，比目前國內的定存利率高出一倍以上。
美國不動債券最大的風險就是貸款戶不還錢，這時候，不動產專業公司會清算手上握有的不動產，像銀行一樣處分擔保品，所以，不至於血本無歸。為了規避呆帳風險，美國不動債券在發行時，便將呆帳風險考慮進去，因此，假設沒有考慮呆帳風險的發行金額是一億美元，加上呆帳風險後的發行金額會提高到一億零五百萬美元。
另外發行的五百萬美元不會對一般投資大眾發行，而是賣給法人機構，由法人機構承擔呆帳風險，也使債券風險降低。
美國不動債券的期間是三十年，但是，實際上約二十到二十五年，由於利息頗高，又是海外資產，不必繳稅，且每個月付息，很適合有退休理財需求的人，投資專家建議，投資這種債券，不要打算在次級市場賺價差，因為債券價格會隨市場利率波動而漲跌，由於利率看跌，投資人持有時間如果太短，很可能高買低賣，利率沒有賺到，還賠掉價差。因此，投資美國不動債券最好持有到到期日為止。
看到這裡，讀者是不是很心動？心動且慢行動，因為投資美國不動債券是有門檻的，必須在外國證券商開戶，專業的理財人員才能幫你購買美國不動債券，一次最少購買一萬美元，但是，你必須先存入十萬到五十萬美元存款，才能購買。
