自今年五月起，由於外資持續大量買超，台股漲勢節節攀升，外資動向似乎成了股市明牌。到底追隨外資能否賺錢？善用外資明牌有什麼撇步？
四月二十四日，在台股創下今年低點四○四四點後，這四個多月來漲了四成多。問投資人：台股上漲的最大動力是什麼？最共同的答案只有一個：外資瘋狂買進；再問：你這波的獲利多少？大半投資人會支吾其詞，相信報酬率打敗大盤、超過四成的不多。在台股低點買進台積電，抱到今天的報酬率超過五成，我們為什麼不緊緊地追隨外資？現在起步會不會太晚？
外資瘋狂買進──刷新台股紀錄
用「瘋狂買進」形容今年外資的表現，一點也不為過。外資八月買超八八四億元，刷新台股歷史紀錄，很多人都知道這點。外資在八月二十一日買進一七四．四億元，占當日成交值的一六．四％，創下買進金額占成交值新高，換言之，當日大盤成交一百元中，有十六．四元是外資買進，一般人倒是未注意到。
從外資這幾個月的大動作，及今年第四季摩根士丹利資本國際公司（ MSCI ）極可能提高台股權重來看，適切解讀外資的角色，甚至及時追隨外資進出，是投資人打算在台股制勝不容忽視的技能之一。
做一個「追隨者」，通常會讓我們不太舒服。其實不只一般投資人扮演跟隨者，根據研究，台股的投信、外資及自營商三大機構投資人中，「在集中市場裡，投信最常扮演跟隨者的角色，跟隨的對象為外資及自營商；而店頭市場裡，最常扮演跟隨者角色的是自營商，所跟隨的對象是外資與投信」。連三大法人都不免要跟隨他人或相互影響，平凡的你我更不必太ㄍㄧㄥ了。
買超第一是台積電──漲幅冠軍為友達
如何追隨外資才能賺錢，是一門大學問。附表一是近四個月來，大盤上漲近四成，外資買超張數最多前二十名排行表，就平均漲幅而言，買超前二十名為五○．九％，正如預期，優於大盤漲幅，買超張數最多的台積電漲幅為六六％，而漲幅最高的友達高達一六一％，兆豐金控則僅漲了九％。
附表二為賣超張數最多的前二十名，這二十檔股票的平均漲幅為一三．九％，遠遠落後大盤，但同樣的，個股表現大不相同，其中外資賣超四萬四千多張的陽明海運，漲幅仍達八八％。
買賣超張數影響股價漲跌，但對小股本公司來說，買超張數占股本的比率高低，可能更為關鍵，附表三及附表四分別為買超張數占股本比率最高的前二十名，及賣超張數占股本比率最大的二十名漲跌幅。
近四個月來，買超張數占股本比率最大的個股為生產縫紉機的高林公司，達二六．七％，但漲幅二七％並不突出。前二十名的平均漲幅為五四．三％，高於大盤的近四成漲幅，其中以冠德的一五八％居冠。
賣超張數占股本最大的二十名，平均漲幅為一八．五％，明顯落後大盤漲幅，其中外資賣超占股本比率最高的特力跌幅最大，達一七％。
從過去四個月的台股大盤表現及外資買超張數最多、賣超張數最多，或買超張數占股本比率最大、賣超張數占股本比率最高的比較分析可以發現，在這一段期間，跟隨外資進出，確實會有超越大盤的報酬。
其實，根據過去幾年國內財務金融研究所多篇學術或碩士論文研究結果，大體上顯示，外資買超對個股股價會產生上漲的激勵作用，而超賣會產生下跌的影響。
總而言之，適當地追隨外資，是可以帶來不錯的獲利，如何抓住竅門，更是賺賠的關鍵。
買台灣五十基金──傻瓜投資聰明報酬
首先，最直接、簡單有效的方法是買進指數股票型基金（ ETF ）。 由於外資選股以 MSCI 的七十一檔成分股為主，都是大型股，且資金集中於少數股票的現象愈來明顯。換言之，外資來台愈多，大型權值股漲幅愈大，加權指數也隨之上揚，買指數就成了最簡便的獲利工具。
以八月的表現來看， 台股加權指數漲了六．三％，而台灣第一支 ETF 基金「台灣卓越五十基金」則上漲了九．九％，不僅超越大盤五七％，還成為台灣績效表現最好的基金。
買「台灣五十基金」可說有「傻瓜投資術」的便利，卻有聰明人的報酬，是追隨外資最好、最便利的賺錢方法。但有些人仍不願滿足於八月超越大盤五七％報酬率，企圖追求更高的獲利，也就不得不進行強勢個股的操作。
以現階段的情勢來看，籌碼多寡可能是影響股價最主要的因素。過去四個月，外資買超台積電張數遠高於友達，為什麼前者漲幅僅五八％，而友達為一四三％，差別即在於友達的股本較小，且政府相關基金持股少。
當然，追隨外資也不能盲目，外資買超大盤通常是趨勢，比較容易掌握，但個股則不能不睜大眼睛。在許多投資人眼中，外資好像只是「一個人」，其實外資不是整體，它包括國外的共同基金、壽險公司、對沖基金（ Hedge Fund ），以及「假外資」（台灣資金流到海外再以外資面貌回台）等，類別不同的資金買進個股的目的不同，絕不可一視同仁。
天下沒有白吃的午餐，在某一時期跟著外資可以輕鬆獲利，但仍應持續追蹤外資買賣超金額，當確定趨勢轉變了，一定要跟著轉彎。
