猴年開盤第二天，新台幣衝上三十三‧三六八元兌一美元新高價位，過去對新台幣匯價被低估無動於衷的央行總裁彭淮南，為何突然改變作風，向新台幣的「升」勢低頭？
對於這波新台幣匯率勁揚，央行外匯局長周阿定對外表示，這是因為「外資大量匯入，讓國內匯市美元供過於求」所致。央行官員也指出，光是猴年初始短短兩天之內，外資至少就匯入超過十五億美元的大量，「簡直是用『倒』的一樣把錢砸進台灣來」，他並且語帶玄機地透露：「這應該是因為一月二十八日台期指、摩台指接連結算，要拿來作為拉抬台股指數的關係吧」。
熟悉央行決策的人士則解讀，因為這波外資資金潮，是直接投入股市作多，符合央行眼中的「實質需求」原則，才會敞開資金閘口，成就新台幣匯率猛烈升值。
作多開門歡迎 作空關門修理
疲弱的經濟，是扁政府執政以來最大的弱點，因此執政團隊選前頻放利多，特別是業績表現最為一目了然，又能討好廣大股民的股票市場，頓成財金首長表現的主戰場。彭淮南雖深諳台灣是出口導向國家，經濟結構禁不起匯價大幅走升波動折騰，但也不願在大選倒數計時之際刻意與台股過不去，甚至還利用資金進出管道，盯緊外資匯入後的動向，為股市上攻動能再加把勁。
一位外銀主管表示，二○○三年十一月底外資為了摩台指結算套利而作空台股，讓台股市值一日重摔新台幣八百多億元，隨後央行就火速電召證券業者前來了解狀況，準備揪出摜殺台股的外資藏鏡人傳聞不脛而走。彭淮南也不只一次在公開場合強調，國內匯市規模小，不會容許投機客炒匯攻擊，並數落部分外資一面猛丟研究報告喊升新台幣，一面打著投資股市的名義匯錢進來，卻一張股票都沒買的作法可議。
相較於農曆年後放任外資進場，拉升台幣同時作多台股，央行之前對外資的清查動作，甚至勒令多家炒匯居心明顯的外資離場，顯示央行現階段對於外資的態度是「作多開門歡迎，作空則是關門修理」。
不過，匯銀人士指出，最近新台幣急升，央行雖未積極進場干預，但場外還是有干預動作。這一陣子央行外匯局「咖啡香四溢」，不只炒匯動作太大的外資會受到央行注意而找來「喝咖啡」，一家外商龍頭銀行延聘的經濟學家，年前在接受媒體訪問時，脫口喊出新台幣會升到三十元的最高預測價，馬上與該行財務長雙雙接獲央行「邀請」，之後陸續幾家外資金融機構也因在媒體喊升匯價而前來央行報到。
央行年後更是不只管銀行，還進一步管到銀行客戶去，要求銀行盤查客戶拋售美元的動機，央行不願新台幣過度升值，仍是固守不變的「基本教義」。匯銀人士認為，金融市場一致看好○四年匯率操作的大方向為「美元貶、台幣升」，而台幣能否順利朝短線三十三元、長線三十元的價位挺進，還是得看央行臉色。
登山哲學悟真理 阻匯要順勢而為
至於要揣測央行心意，外資投入台股動向是觀察重點，對台幣有同步引導作用的日、韓等亞洲主要貨幣走勢，則扮演關鍵角色。○四年過年期間日、韓元飆漲，造成市場對於新台幣一併走升的預期漲到最高點，新春開盤匯市清一色掛的全是美元賣單，使得央行進場阻匯只是浪費子彈又成效不彰，因而做出讓台幣出現短線急升的情況。
彭淮南身邊人士爆料，央行這套「順勢而為」的操作手法，其實與彭總裁本人的登山特色如出一轍。去年底一個陰雨綿綿的周末早晨，長期上陽明山健行至少十多年歷史的彭淮南，為了拉近與媒體距離而舉辦了一場「破冰之旅」，頭一次帶著國內主要平面媒體記者一起登山。
彭總裁爬山的路線多數是自竹子湖走到觀景台一帶的產業道路，但是他的腳程很快，比起年輕小夥子毫不遜色，以娘子軍居多的央行記者群自然是跟不上總裁的腳步，短短兩個小時不到的山路，十餘位隨行記者因體力差異前後差距至少拉開一公里以上，落在後段的記者還被彭淮南戲稱為「二軍」、甚至「三軍」。
一位走在登山隊「一軍」的記者說，不同於一般人走路是上坡慢、下坡快，為了保護膝蓋的考量，養生有道的彭總裁上坡時的腳步特別快，三兩下就走完，反而是遇到下坡時，會刻意放慢速度，每一步都走得謹慎，為的是怕膝蓋受傷。
「總裁這種獨特的登山方式，真的讓人很難追趕」。原本想趁下坡時快走來追上他的人，沒想到總裁一減速，大家也都跟著減速，等到上坡總裁一溜煙又爬上去，後面的人只能望之興嘆。隨行記者說的是登山心得，但對老是受到央行進場狙殺而套利落空的外匯交易商來說，倒也是大同小異、殊途同歸。
