正峰錯失先機給了空頭打壓機會 P.38

李建興

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2004-11-04 10:17

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正峰迎娶了新娘MTD，卻未和前妻CTC離婚，談好贍養費。結果惹得一身腥，讓公司財報出現問題，也等於給了空頭打壓的時間和空間。

正峰工業近來因半年報應收帳款編列出現爭議，鬧得滿城風雲，尤其受到先前訊碟、皇統等地雷事件影響，使得正峰股價表現，旋即出現寒蟬效應，瞬間打入跌停。而該公司董事長鍾明甫一想起，個人誠信問題遭到市場質疑，以及利空謠言四處紛飛，幾乎夜不成眠。

整個事情的導火線，起因於去年四月分正峰與北美第二大機廠MTD策略聯盟後，依約必須與舊合作夥伴加拿大百貨商CTC終止交易關係，但此舉卻讓CTC對於應付帳款出現異議，甚至要求正峰得分擔二○○三年全年的促銷廣告費用，但正峰卻未答應CTC的要求，使得CTC扣下應付予正峰工業的貨款，也讓這起應收帳款爭議浮出檯面。

雖正峰工業與簽證的亞東會計師劉哲瑋皆不斷釋出誠意，不厭其煩交待正峰備抵壞帳的提列過程，並解釋為何所提列的應收帳款會頓時增加，同時強調處理程序並無刻意隱匿之情事。

不過外界仍對於正峰為何沒在去年四月分與CTC終止合作後，就立即針對CTC應付貨款以及廣告行銷費等問題，向法人言明，而只是一再對外釋放與新合作夥伴MTD結盟後的利多，如是這般「隱惡揚善」、消息發布嚴重傾向利多，也難怪外界會質疑正峰的資訊揭露不夠透明。

這就像正峰迎娶了新娘MTD，卻得和前妻CTC離婚，但正峰只會不斷地向外界吹噓MTD給了多少嫁妝，卻沒向外人說出CTC會要求多少贍養費？或者與CTC離婚後會造成怎樣的不良效應？

正峰的股價在去年四月分宣布與MTD結盟案以來，就由三十二元一路飆升至今年四月的近八十元，此間正峰宣布除了MTD下多少訂單、業績如何飆高外，並未交待與CTC中止交易關係後的所衍生的後續問題。

針對外界的種種質疑，正峰工業總經理謝國雄就坦誠公司處理有瑕疪，「我們董事長是個單純的生意人，只知道衝高業務量，並不熟稔財務操作之道，因此才會造成這次CTC應收帳款事件的無心之過。」

但一句「無心之過」卻未能全然化解正峰的難題，由於正當正峰與主管機關在協調第三季季報打消應收帳款備抵壞帳之際，空單卻出現了三級跳式的暴量，單單在十月二十五日、二十六日兩個交易日就增加了一千多張，外傳博愛路的主力即大肆放空。換言之，正峰去年的一個疏失，卻埋下了給空頭摜壓的機會，未來如何收始殘局，還考驗著正峰的危機處理能力。