日前兆豐金控旗下交通銀行將手中兩筆環亞飯店債權共六．五一億元，售予台塑集團旗下的泛亞投資公司。王永慶為什麼要接環亞？若說單純只是顧念舊情，恐怕也太過矯情，看好環亞的相關資產，應該才是背後真正的原因！
如此簡短的一則通告，引起各界的關注與好奇，泛亞是台塑集團老闆王永慶掛名董事長的投資公司，王永慶為什麼動用資源金援環亞飯店？
其實，王永慶是亞世集團創辦人鄭周敏生前經常往來的朋友之一，兩人有三十多年的交情。當年打魚出身，後因房地產致富的菲律賓華僑鄭周敏跨海來台成立亞世集團時，台塑大樓尚未蓋好。
與鄭周敏同是鄰居的王永慶，相當欣賞白手起家、生意頭腦靈活的鄭周敏，鄭周敏也常邀王永慶到家裡小坐，甚至一起在鄭家的游泳池運動，後來王永慶位在台塑大樓頂樓的新居完成時，還特地蓋了一座游泳池，保持游泳的習慣。
鄭周敏來台後，最好土地投資，他相中台北市南京東路、敦化北路口現今環亞百貨、飯店這塊地，這裡原屬於福華廖家所有，廖家不肯賣，鄭周敏就請出與兩家都有交情的王永慶出面說項，才促成買賣。
投資亞洲信託／展開金錢遊戲
那時鄭周敏曾力邀從未跨足金融業的王永慶一起投資亞洲信託，王永慶興趣盎然，一下子投了六億元，出任副董事長。兩人從朋友變成合作夥伴，也展開了一場長達三十年，複雜難解的金錢遊戲。
以經營風格論，王永慶是穩扎穩打型，鄭周敏則是橫衝直撞，其他人跟鄭周敏做生意，多少都會學到些教訓，只有王永慶的算盤撥得比較精，在鄭周敏身故後，還可以從當年兩人看來無解的債務關係中，找到可以大展宏圖的機會。
一九八○年代，鄭周敏為了保住火車站前的環亞世界廣場大樓的土地——大亞百貨，甚至不惜掏空亞洲信託的資產，並再邀請王永慶投資。
那次王永慶不顧台塑老臣如楊兆麟的反對，以台化的名義投入站前土地開發。雖然這棟大樓的開發最後拖垮了亞洲信託，可是因為王永慶條件談得精，不只拿回先前投資的六億元，台化還可以在事後獲得二十億元的投資收益。
別人不敢跟鄭周敏玩，王永慶、王永在兄弟卻樂此不疲，九四年，台塑有意跨足東南亞的石化業投資，在鄭周敏的引介下，王永在曾到菲律賓考察過當地的石化投資環境，順道在鄭周敏位於馬尼拉的豪宅中住了一個星期。
出借三十億元／成環亞飯店債權人
九○年代中期，亞世集團在台灣的財務不斷出現問題，強弩之末的亞世集團在台灣到處借錢，當時王永慶、王永在兄弟就曾以個人的投資公司再出借三十億元，成為環亞飯店的債權人。但是鄭周敏卻把這些錢拿去中國投資土地開發，吃下包括河南洛陽、福建廈門等地的土地開發權，面臨潰敗之際還想再從土地翻身。
這期間鄭周敏避居菲律賓，王、鄭兩家不再往來，甚至鄭周敏身故的消息，王家也是從新聞報導才得知。
不過去年開始，鄭周敏原來位於洛陽、廈門的土地開發權卻悄悄地轉移到王永慶手上，洛陽三十四公頃的土地成為王永慶打開中國醫療市場的第一個基地。對王永慶來說，十年前看似賠了三十億元，十年後卻因此買到了一張門票，賺到未來五十年的宏圖大業，命長運好的王永慶，似乎是惟一不會被鄭周敏拖累的人。
這次王永慶願意即時出手金援環亞飯店，似乎也可以嗅出這樣的味道。
根據環亞在今年十月底止的最新財報，環亞位於敦化北路上的土地和建物，依先後順序共設定二十筆的抵押債權。
這二十筆設定抵押權包括九家金融機構和兩位個人債權人，其中，王永慶和王永在兄弟正是惟一的個人債權人，而且單筆設定權利金額最高，達十六．四一億元，王永慶兄弟為什麼會借給環亞這麼多錢？
環亞自去年底由Holiday-in負責經營後，營運漸有起色，單月營收已從去年SARS期間最慘淡的一千八百餘萬元低點，一路向上衝高到今年十月、締造八千餘萬元的近三年單月營收新高。
目前環亞住房率平均達八○％左右，十月份因為營收衝高，加上有承攬業務收入進帳，單月甚至獲利九千三百餘萬元，合計前十月的虧損已減至七千七百餘萬元，相較去年稅後大虧三．一一億元，環亞距離轉虧為盈只有一步之遙。
但是，就在環亞即將轉虧為盈之際，握有第一環亞土地和建物第一順位債權的交通銀行，卻使出撒手$00005$，對環亞執行假扣押，險些造成環亞營運出問題。外傳交銀下重手清理對環亞的債權，主因是交銀一直希望環亞大股東亞世集團和永安租賃能將股權出售，好讓新股東替環亞償債。
身為個人債權人／看好土地建物資產
但是，亞世遲遲不願將股權釋出，同時對債權銀行承諾的一些應辦事項並未兌現，這些都讓交銀對環亞逐漸失去耐心，因此決心逼環亞趕快解決問題。
沒想到，交銀出招，反而給了王永慶介入的機會，在亞世集團緊急求援後，王永慶決定動用台塑資源買下交銀持有的六億餘元債權，才讓環亞暫時免於被假扣押的命運。
不過，交銀連同關係企業中興票券合計對環亞的土地和建物設定二四．五億元的債權，其他設定抵押權的金融機構還包括國華人壽、亞洲信託、中華票券、國際票券、以及慶豐、中興、台東中小企銀等三家小銀行。
在交銀率先出手後，其他金融機構是否也會跟進？一旦跟進，台塑是否會繼續金援環亞，一一收購這些金融機構持有的環亞債權？
金融業人士分析，由於王家兄弟設定的債權順位排名殿後，因此，為了保住債權，只要排名在前的金融機構出手要賣，按理王永慶應該都會收下，如此一來，台塑集團要買的環亞債權恐怕不只已經成交的這兩筆，後續應該還有，否則王永慶這次的金援和自己的債權，恐怕都難以保住。
環亞目前股本一六．七五億元，帳上負債共達一○八億元，過去年度加總的累計虧損迄今年十月還有二七．八七億元。純從報表看，這家飯店要想轉虧為盈，第一步得先把過去年度的累計虧損一次清光，之後還得負擔長短期負債共八十八億餘元的還款責任，如此龐大的負擔，放眼望去，大概也只有王永慶兄弟有能力接下。
只是經營之神為什麼要接環亞？若說單純只是顧念舊情，恐怕也太過矯情，看好環亞的相關資產，應該才是背後真正的原因吧！(本期轉載自今周刊第416期)
