在今天看見明天
熱門: 美股 行事曆 年金 00891 房地產

讓黃崇仁的事業 總是暴起暴落 P.36

讓黃崇仁的事業  總是暴起暴落 P.36

這兩年力晶大放光芒,不但營收超越聯電,在中科的投資案,更將讓它成為全球DRAM龍頭;然而投資人卻始終信心缺缺,讓力晶股價未能反映出營運成果,此次爆發的內線風暴,也間接證明投資人的擔心並非沒有道理。

三月十五日陳水扁總統與行政院長蘇貞昌在中科大力稱讚力晶董事長黃崇仁,又說十二吋廠的擴廠投資計畫,將使中科成為台灣新的半導體重鎮;同一天,同樣地處台中的查黑中心卻發動大舉搜查行動,調查力廣四年前疑涉內線交易的舊案。一天之中,身為力晶與力廣董事長的黃崇仁一下子備享讚譽、一下子備受質疑,心情大洗三溫暖。


大投資 力搏世界第一大

黃崇仁的中科投資計畫,拉著技術夥伴日商爾必達一起投資四座十二吋晶圓廠,總投資金額高達四千五百億元,是台灣有史以來最大的單項投資計畫;而黃崇仁要搏的,是DRAM世界第一大的名號。

才不過二十年前,黃崇仁的事業旗艦力捷(力廣前身)股本才十來億元,即使十年前的力晶股本也在百來億元之譜,短短十年,黃崇仁投資手筆擴張了四十倍,實在驚人。

黃崇仁踴躍響應大投資政策的結果,雖然力廣受到檢調搜索,經濟部長陳瑞隆第一時間跟黃崇仁通電話表達關心,確保「黃崇仁仍會繼續投資台灣」。力廣內部則第一時間發動財務部,找出四年前的董事進出股票資料,主動到交易所說明,顯示危機處理經驗老到。

再兩年就踏入六十耳順大關的黃崇仁,其實直到三十八歲時才放棄教職,頂著醫學博士的身分,以五百萬元踏入科技界,創立力捷電腦。不過此後二十年,黃崇仁的事業版圖像滾雪球一般,從力捷擴張到力捷精英集團,再從力捷精英集團變身為力晶集團,有如變形蟲一樣,一路隨著台灣科技產業的起伏變化,不斷地調適移位。


具爭議 經營公司起伏劇烈

這一路來,黃崇仁從掃描器大廠做到主機板大廠,之後投身做起半導體DRAM;從電腦周邊拓展到電腦關鍵零組件主機板,再到更需要龐大資本支出的IC產業,越做越上游,每一段事業歷程都充滿黃崇仁試圖做老大的野心,卻也充斥著暴起暴落的爭議色彩。

黃崇仁那一對倒八上翹的張飛眉,像呼應著他個性大膽敢搏的一面。攤開力捷過去十年的營運史,十年來只有兩年賺錢。其中的一九九七年,力捷賺不到八億元,每股稅後純益不過二.七元,股價卻飆出每股二七六元的天價。但自此之後股價開始一路如江河日下,不斷創下新低的水餃價,直到去年才因減資,淨值回到十元以上;此間同時傳出力晶加持,將灌業績給力廣的富爸爸效應,因而出現飆漲。

力廣的投機性十足,力晶也不遑多讓,○四年以前的力晶在十年之間,營運呈現著大虧小賺、賺不夠賠的窘狀;一直到○四年才擺脫「百億虧損俱樂部」的名號,搖身加入「百億賺錢俱樂部」。事實上力晶過去的股價每每在一年之間大起大落,多能從十幾元漲到五、六十元再快速跌下,高度震盪的股性一如力晶暴起暴落的經營績效。

四年以來力晶脫胎換骨大展賺錢能力,外資法人卻未買帳捧場,迄今持有力晶才二成。熟悉股市特性的黃崇仁曾說過,力晶的股價要外資才拉得動。

但外資多是聰明人,有外資便指出,力晶每次發行海外存託憑證(GDR)都會折價,而未來力晶每年都有四、五百億元的資本支出,資金需求大,「撿便宜機會還很多」。言下之意,不急著進場。

再者,黃崇仁與爾必達的大手筆合資,雖以持股各半的方式合組瑞晶公司,共蓋四座十二吋晶圓廠,但力晶還須另外支付爾必達技術權利金。這種合作模式也引發外界質疑,認為搶世界第一的代價太高,將影響力晶獲利能力,普遍存有觀望心態。

而業界皆知黃崇仁愛投資股票的個性,不但令投資人戒慎恐懼,也為他帶來不少麻煩,身上甚至還掛著幾件內線交易的官司。其一是二○○○年擔任精英董事長涉入精英內線交易案而遭起訴;其二是捲入新瑞都案,遭判刑五月,得易科罰金,緩刑二年。若再加上這次的力廣也同樣是疑似內線交易案,黃崇仁涉入內線交易的陰影恐是越來越深。

除了平日就頗關切自家股價漲跌,黃崇仁也熱中力晶的業外短期投資。前年大買新光金控,並擔任新光金董事;去年初又大買華南金超過一萬多張,引發外界對黃崇仁動用力晶資源,替親戚林明成加持護航的想像。

黃崇仁也勇於在公開場合為自家股票股價叫屈,去年第三季,外資分析師發出DRAM價格將開始滑落的警告,並對力晶獲利做出衰退的預測。黃崇仁親自出席力晶法說會,為力晶本益比還不到五倍的情況大聲叫屈,還用大部分時間對分析師嗆聲,「不要唱衰DRAM了!??最好參考力晶的數字再來預測」,為DRAM作多的心態濃厚。

儘管如此信心喊話,力晶去年結算的每股稅後亦交出大賺四.四八元的佳績,但股價還是疲弱不振,一直在二十元附近徘徊不起,似乎顯示市場投資人對力晶、對黃崇仁的疑慮不淺。

力晶股價不佳的原因,也許根源於歷史教訓太慘烈。一九九七年,力捷電腦的股價由三十六.六元,一路攀升至二七六元歷史高價。當年不少人一路進場加碼,最後力捷崩盤跌至二.六六元,投資人哀鴻遍野,自此黃崇仁的爭議形象揮之不去。


親綠色彩 卻有西進準備

隨著跨進半導體後版圖大躍進,黃崇仁在科技產業活動力也日益活躍。目前黃崇仁至少身兼台北市電腦公會理事長、台灣半導體協會理事長兩大身分,加上力晶營收一舉超越聯電,成為第二大半導體公司,黃崇仁更加具有科技大老的架式分量。

從中科破土典禮一次請到總統與行政院長共同出席,黃崇仁面子之大,在民進黨心中分量可見一斑。他尤其跟新潮流系以及洪奇昌的產經建研社十分「麻吉」,經常為產經建研社舉辦的座談會站台。當年半導體業是否西進的爭論甚囂塵上時,黃崇仁的言論也頗支持民進黨的有效管理政策;去年,黃崇仁更被徵詢過擔任資策會董事長的意願,顯示他確實跟執政黨關係深厚。

不過,近年來,黃崇仁對西進的態度有了微妙轉變,屢屢參加台商西進活動、訪問團。

○六年四月中在國民黨跟中共合辦的兩岸經貿論壇,在連戰率團下,台灣企業名人幾乎全數到齊,科技大亨中除了鴻海郭台銘、光寶宋恭源、日月光張虔生均是座上賓外,第四位正是黃崇仁。另外他多次以電腦公會理事長及力晶集團董事長雙重身分,赴中國參加電子展,用心地耕耘,有意為布局中國做準備。

二年前後力晶出現重大虧損與財務危機,引來外人覬覦時,台積電張忠謀曾拔刀相助,讓黃崇仁安度風暴,也才有日後躋身為DRAM第一大廠的機運。只是,黃崇仁未因殷鑑不遠而有所改變,依舊「花心」又「分心」地從事轉投資跟非本業的短投,又關心股價,對比張忠謀「專心致志」經營台積電的作風,兩人形成鮮明對比。黃崇仁如此作風,惹來多起官司,似乎也就不令人意外了。


黃崇仁
出生:1949年
現職:力晶、力廣等公司董事長;台北市電腦公會理事長、台灣半導體協會會長
學歷:美國紐約市立大學西奈山醫學院醫學博士、台大物理系
經歷:精英電腦董事長、台北醫學大學教授
這兩年力晶大放光芒,不但營收超越聯電,在中科的投資案,更將讓它成為全球DRAM龍頭;然而投資人卻始終信心缺缺,讓力晶股價未能反映出營運成果,此次爆發的內線風暴,也間接證明投資人的擔心並非沒有道理。

延伸閱讀

寶林茶室第4死,40歲女「器官衰竭」,家屬忍痛不再急救⋯3天內2死,薛瑞元:還有1名在危險中

2024-04-29

2024報稅攻略》年薪多少免繳稅?60萬、100萬要繳多少?7筆錢可節稅…成年子女「3情況」可報扶養

2024-04-28

用路人注意!「5交通微罪」民眾又可檢舉,最快這時上路...違規記點限當場舉發,為何違停騎樓不算?

2024-04-29

梅雨季來了「這天報到」,雨下多久?影響最劇時間曝光...哪個水庫水位大進補,專家:1水庫可惜了

2024-04-29

00929規模破千億!00934、00936...3檔月月配高股息ETF對決,股海老牛:存股這檔2大優勢

2023-11-07