靠行銷卻少了眼光華頓踩次級房貸地雷 P.37

歐陽善玲

中國房市二線變一線數千人排隊買房、房價兩位數飆漲......。現在都只能在北京、上海之外的二線城市才看得到！

2007-08-16 17:57

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如一檔基金，推出時主打穩健特性，吸引市場目光；推出後不到一年，近一個月績效卻跌掉二成以上，比台股跌幅更大。這樣劇烈的衝擊，想必投信公司跟投資人，都始料未及。

華頓投信總經理羅立群對新商品造勢及行銷策略活動，每次出招都能讓市場耳目一新。只是這回踢到鐵板，因美國次級房貸風暴，旗下華頓美國浮動利率金融資產證券化基金，近一個月下跌二二％。同期台股跌幅還不到六％，對照當初產品賣點，「無論利率走勢如何，基金均能彈性調整，尋求低波動性的相對安定收益」，現在看來反差極大。去年十月，華頓引進威信資產管理公司擔任海外投資顧問。目的是希望透過貼近浮動利率波動，提供投資人新的理財管道。當時，市場對金融資產證券化商品還很陌生，什麼MBS（不動產抵押貸款證券化證券）、ABS（金融資產證券化證券），聽得投資人霧煞煞。不過，華頓簡單打出「二低三高」口號——低信用風險、低股票相關性，及高信用評等、高流通性、高穩定性報酬，不到兩周，募集金額突破四十四億元，而如今卻虧損累累。這說明了投信光拚行銷創意搶錢，都不如靠投資眼光準確，對於公司信譽與投資人權益更為實在。