亞化挾著特殊的歷史背景，享有得天獨厚的資源。但這十幾年來，其他塑化業者迅速壯大，亞化經營卻不見起色；無獨有偶，近來更因資產潛在價值雄厚，引發市場派介入，結合被拔除權柄的王子，與公主爆出經營權之爭。
衣復恩是頗具傳奇性的人物，原任先總統蔣中正的專機座艙長，收起「黑貓中隊」的戎裝後，成為華航創辦人之一，其後接掌亞化，衣復恩於一九九七年交棒給長子衣治凡。衣治凡揮別長達二十五年的「儲君」身分後，馬上進行多元化布局。
儲君接班
過早處分轉投資事業
衣治凡主政的第二年，便展開雄心壯志的企圖心，投下二億元投資台茂家庭娛樂購物中心。衣治凡風光把亞化帶進百貨零售業、以及跨足電影院等休閒產業，開啟全台第一個大型綜合開發商場，原本外界期待的是老店注入新動力，但台茂營業額一百億元、一千萬人次的目標，卻成遙不可及的夢想。
直至今年，台茂營業額仍不到三十億元。
衣治凡大步跨向新領域需要大把資金，遂開始處分一些事業體，亞化是全球第二大膠帶廠，甚早就看到電子材料商機，早在一九八七年投入量產銅箔基板，沒想到，這個無心插柳的部門業績蒸蒸日上，但衣治凡在掌權的第三年，便決定把銅箔基板這隻金雞母賣給外商，當時總成交金額約四十億元，亞化後來拿這筆錢進軍大陸投資。
賣掉這隻金雞母，就長遠而言福禍難定，但衣治凡對此頗以為傲。第二代積極轉型，但看在衣復恩眼裡卻憂心忡忡，擔心衣治凡建功心切，新領域耕耘未成，反倒過早收割轉投資事業，打亂老父親的布局。
不僅如此，衣治凡任內也出售力特光電及太巨科技股權，以美化帳面。「實在很可惜，亞化很早就跨入印刷電路板、TFT偏光板等電子領域，這些領域看起來都有利基，但卻沒有進一步發展」，亞化的董事感嘆。
衣復恩將亞化交棒給長子五年後，決定收回主導權。「這其實就是父親對兒子的不信任，哪有交棒又收回的」，亞化資歷逾二十年的老員工說。
折衷安排
埋下子女爭權導火線
二○○二年，亞化對外宣稱衣治凡因為外務繁多，恐怕無法全心全力投注在亞化的經營上，改由老父衣復恩回鍋擔任董座。但實際上，衣治凡當時正在美國洽商，在措手不及的情況下，衣復恩決定親上火線拉下長子，在位不到五年的「王子」頓時丟了權力的魔杖，回國後幾乎鬧家庭革命。
隨後三年期間，衣復恩眼看子女各持己見，互不退讓，如果貿然交棒給其中一人，恐怕將釀成更大糾紛。於是衣復恩生前決定，乾脆把亞化董座位置交給專業經理人檀兆麟，雖然實際上掌權的是衣復恩的么女衣淑凡，但衣治凡仍擁有一定股權，折衷的安排卻種下日後亞化權力鬥爭的禍因。
亞化老臣說，「老董事長真是有苦難言，外界認為是傳賢不傳子，但他心中真是有說不出的苦衷」。
衣治凡離開亞化董座之後，便全力衝刺旗下的理成營造，不但規畫股票上櫃，再起爐灶，更想要對外證明他的經營能力。高雄統一夢時代五十四億元的主體工程，就是衣治凡近期代表作；去年也與大同集團連手，標得桃園巨蛋BOT案；至於台茂附近的土地，理成也規畫興建觀光飯店。
衣治凡始終專注不動產相關開發，對於亞化的龐大資產自然念茲在茲，若能介入開發資產，則理成與亞化更是相得益彰；這也是市場派力拱衣治凡的主要原因。
王子復仇
結合市場派搶奪經營權
亞化陷入經營權鬥爭，市場派嗅到味道開始聚集，去年亞化董監改選，葉斯應、張嘉元兩人，以個人名義持股，分別拿下一董、一監，成為公司非規畫內的董監名單。葉斯應是巨升實業董事長，經營壓克力餐具，屬於實力派的金主，最近還吃下興農人壽一萬張的股票。
衣治凡大步跨向新領域需要大把資金，遂開始處分一些事業體，亞化是全球第二大膠帶廠，甚早就看到電子材料商機，早在一九八七年投入量產銅箔基板，沒想到，這個無心插柳的部門業績蒸蒸日上，但衣治凡在掌權的第三年，便決定把銅箔基板這隻金雞母賣給外商，當時總成交金額約四十億元，亞化後來拿這筆錢進軍大陸投資。
賣掉這隻金雞母，就長遠而言福禍難定，但衣治凡對此頗以為傲。第二代積極轉型，但看在衣復恩眼裡卻憂心忡忡，擔心衣治凡建功心切，新領域耕耘未成，反倒過早收割轉投資事業，打亂老父親的布局。
不僅如此，衣治凡任內也出售力特光電及太巨科技股權，以美化帳面。「實在很可惜，亞化很早就跨入印刷電路板、TFT偏光板等電子領域，這些領域看起來都有利基，但卻沒有進一步發展」，亞化的董事感嘆。
衣復恩將亞化交棒給長子五年後，決定收回主導權。「這其實就是父親對兒子的不信任，哪有交棒又收回的」，亞化資歷逾二十年的老員工說。
折衷安排
埋下子女爭權導火線
二○○二年，亞化對外宣稱衣治凡因為外務繁多，恐怕無法全心全力投注在亞化的經營上，改由老父衣復恩回鍋擔任董座。但實際上，衣治凡當時正在美國洽商，在措手不及的情況下，衣復恩決定親上火線拉下長子，在位不到五年的「王子」頓時丟了權力的魔杖，回國後幾乎鬧家庭革命。
隨後三年期間，衣復恩眼看子女各持己見，互不退讓，如果貿然交棒給其中一人，恐怕將釀成更大糾紛。於是衣復恩生前決定，乾脆把亞化董座位置交給專業經理人檀兆麟，雖然實際上掌權的是衣復恩的么女衣淑凡，但衣治凡仍擁有一定股權，折衷的安排卻種下日後亞化權力鬥爭的禍因。
亞化老臣說，「老董事長真是有苦難言，外界認為是傳賢不傳子，但他心中真是有說不出的苦衷」。
衣治凡離開亞化董座之後，便全力衝刺旗下的理成營造，不但規畫股票上櫃，再起爐灶，更想要對外證明他的經營能力。高雄統一夢時代五十四億元的主體工程，就是衣治凡近期代表作；去年也與大同集團連手，標得桃園巨蛋BOT案；至於台茂附近的土地，理成也規畫興建觀光飯店。
衣治凡始終專注不動產相關開發，對於亞化的龐大資產自然念茲在茲，若能介入開發資產，則理成與亞化更是相得益彰；這也是市場派力拱衣治凡的主要原因。
王子復仇
結合市場派搶奪經營權
亞化陷入經營權鬥爭，市場派嗅到味道開始聚集，去年亞化董監改選，葉斯應、張嘉元兩人，以個人名義持股，分別拿下一董、一監，成為公司非規畫內的董監名單。葉斯應是巨升實業董事長，經營壓克力餐具，屬於實力派的金主，最近還吃下興農人壽一萬張的股票。
至於與王建民經紀人同名同姓的「張嘉元」，則擔任過正峰工業發言人，靠著投資，不到四十歲就累積相當財富。
葉斯應與張嘉元原本不認識彼此，後來同時進軍亞化董事會後，同屬「非公司派」而迅速熟識。兩人要求亞化積極轉型，活化資產的訴求，與衣治凡雷同，因此三人漸漸凝聚成一股可觀勢力。
亞化的董監席次，實際上長期以來與衣家密不可分，突然之間冒出兩個「陌生人」，每當召開董事會時，自然顯得格格不入，何況，兩人對於亞化有不少積極想法。
葉斯應曾提出四年總投資金額二百億元的太陽能電池銅銦鎵硒（CIGS）投資案，董事會卻認為風險過大，而且技術也尚未成熟。張嘉元瞄準大陸數位音視頻轉換標準「AVS」的商機，還與大陸知名的上海廣電集團談妥合作，但最終亞化董事會否決此案。
而此次，張嘉元以監察人身分欲逕行召開股東臨時會，在野的衣治凡認為，亞化必須要公開面對監察人的質疑；而當權的衣淑凡方面全面圍堵。面對經營權可能變天，衣治凡更說「我支持任何能讓亞化變得更好的人」，明眼人一聽，已體會箇中深意。
資產龐大
引發淨值上調想像空間
市場派進入亞化，除了想趁機分一杯羹外，亞化龐大的資產價值才是真正的肥肉，亞化的財報指出，亞化淨值為十六．七二元，「若資產重估，其淨值至少三十元以上」，大型券商自營部操盤人，在內部的買進報告如此寫著。
亞化在楊梅擁有高達五萬坪的土地，二十餘年前以每坪一．三萬元購入，如今每坪已漲至五．五萬元以上，一旦亞化資產重估，每股淨值將大幅推升至二十四元。
但更鮮為人知的是，亞化在二○○○年買進上海嘉定三千坪土地，當時該處並非繁華之地，但如今嘉定房地產暴漲，而亞化這一大片廠房旁邊就有輕軌捷運通過，且高達一半以上的空地正閒置著。
市場派寄望亞化能積極計畫嘉定廠區的土地運用，但檀兆麟強調，「短期沒有資產重估計畫、也沒有任何土地開發計畫，況且上海變更地目也不容易」。然而，楊梅土地五萬坪以及上海嘉定精華地三千坪，這些格局方正且增值潛力豐厚的不動產，讓外界有諸多聯想空間。
走進亞化的辦公大樓，首先映入眼簾的是一堵空心磚堆砌而成的弧形石牆，牆上打進的陽光，屬於先進綠建築時常使用的大量日照採光；到處明亮的穿透感，成為這個全球膠帶重鎮的建築核心基調。
葉斯應與張嘉元原本不認識彼此，後來同時進軍亞化董事會後，同屬「非公司派」而迅速熟識。兩人要求亞化積極轉型，活化資產的訴求，與衣治凡雷同，因此三人漸漸凝聚成一股可觀勢力。
亞化的董監席次，實際上長期以來與衣家密不可分，突然之間冒出兩個「陌生人」，每當召開董事會時，自然顯得格格不入，何況，兩人對於亞化有不少積極想法。
葉斯應曾提出四年總投資金額二百億元的太陽能電池銅銦鎵硒（CIGS）投資案，董事會卻認為風險過大，而且技術也尚未成熟。張嘉元瞄準大陸數位音視頻轉換標準「AVS」的商機，還與大陸知名的上海廣電集團談妥合作，但最終亞化董事會否決此案。
而此次，張嘉元以監察人身分欲逕行召開股東臨時會，在野的衣治凡認為，亞化必須要公開面對監察人的質疑；而當權的衣淑凡方面全面圍堵。面對經營權可能變天，衣治凡更說「我支持任何能讓亞化變得更好的人」，明眼人一聽，已體會箇中深意。
資產龐大
引發淨值上調想像空間
市場派進入亞化，除了想趁機分一杯羹外，亞化龐大的資產價值才是真正的肥肉，亞化的財報指出，亞化淨值為十六．七二元，「若資產重估，其淨值至少三十元以上」，大型券商自營部操盤人，在內部的買進報告如此寫著。
亞化在楊梅擁有高達五萬坪的土地，二十餘年前以每坪一．三萬元購入，如今每坪已漲至五．五萬元以上，一旦亞化資產重估，每股淨值將大幅推升至二十四元。
但更鮮為人知的是，亞化在二○○○年買進上海嘉定三千坪土地，當時該處並非繁華之地，但如今嘉定房地產暴漲，而亞化這一大片廠房旁邊就有輕軌捷運通過，且高達一半以上的空地正閒置著。
市場派寄望亞化能積極計畫嘉定廠區的土地運用，但檀兆麟強調，「短期沒有資產重估計畫、也沒有任何土地開發計畫，況且上海變更地目也不容易」。然而，楊梅土地五萬坪以及上海嘉定精華地三千坪，這些格局方正且增值潛力豐厚的不動產，讓外界有諸多聯想空間。
走進亞化的辦公大樓，首先映入眼簾的是一堵空心磚堆砌而成的弧形石牆，牆上打進的陽光，屬於先進綠建築時常使用的大量日照採光；到處明亮的穿透感，成為這個全球膠帶重鎮的建築核心基調。
膠帶、薄膜與光線隱喻涵義，像極了大陸名畫家常玉簡單線條的大師手法。光看這般裝潢，一般人可能會以為亞化是一家搞網路、或是從事藝術拍賣的公司。
但高雅脫俗的總部並未讓亞化的營運有所起色，亞化過去力圖振作，但始終未找到轉型的利基方向。曾與工研院化工所投入水汙染處理，開發電子級溶劑回收技術，但始終規模不大。數月前，甚至還曾傳出私募基金有意收購，最終未能成功。
長久以來，亞化這家成立將滿五十年的老企業，挾著特殊的歷史背景，享有得天獨厚的資源。但這十幾年來，正當其他塑化業者迅速壯大，例如台塑集團完成石化上下游整合、台聚集團致力投入太陽能時，亞化卻仍在摸索轉型階段。
這對兄妹，衣淑凡守成而不思變局，而衣治凡則寄望土地開發與重返亞化的機會，不同的思惟引發這次的「家庭風暴」，然而小股東們對這兩人紛爭沒興趣，惟一關心的是亞化如何面對早已存在的生存危機。
但高雅脫俗的總部並未讓亞化的營運有所起色，亞化過去力圖振作，但始終未找到轉型的利基方向。曾與工研院化工所投入水汙染處理，開發電子級溶劑回收技術，但始終規模不大。數月前，甚至還曾傳出私募基金有意收購，最終未能成功。
長久以來，亞化這家成立將滿五十年的老企業，挾著特殊的歷史背景，享有得天獨厚的資源。但這十幾年來，正當其他塑化業者迅速壯大，例如台塑集團完成石化上下游整合、台聚集團致力投入太陽能時，亞化卻仍在摸索轉型階段。
這對兄妹，衣淑凡守成而不思變局，而衣治凡則寄望土地開發與重返亞化的機會，不同的思惟引發這次的「家庭風暴」，然而小股東們對這兩人紛爭沒興趣，惟一關心的是亞化如何面對早已存在的生存危機。
