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崔湧瘦左肥右 公司治理問題大 P.40

崔湧瘦左肥右  公司治理問題大 P.40

遠邦投顧是一家不起眼的小公司,負責管理遠航旗下遠邦創投資金。五年前遠邦投顧不再是遠航的轉投資公司,但董事長依舊是崔湧,遠航、遠邦創投虧損累累,遠邦投顧卻賺走至少一億元的管理費,這樁不平等的交易大有問題。

遠東航空自今年農曆年前跳票爆發財務危機後,檢調單位與櫃買中心開始一邊查遠航的應收帳款問題,一邊開始試圖釐清遠航真實的財務狀況,遠航的公司治理問題一一浮上台面。

一九九五年三月,胡定吾(當時的開發工銀總經理)、崔湧代表開發工銀與美國國際集團(AIG Group)入主遠航,當時遠航的業外投資不過二億六百多萬元,淨值更高達約五十六.六億元。

但在胡定吾、崔湧這兩大投資高手主導下,遠航開始砸大錢從事業外投資,遠航運用自有資金與企業界人脈,募資成立遠邦、巨邦一、巨邦二等創投公司。一九九七年,遠航的業外投資金額累計已達十六.五八億元,投資範圍從證券、醫療到設立誠霖、誠緯等投資公司。

為了管理遠邦、巨邦一(遠航持股約一一%)這二大創投近二十四.五億元資金,遠航在一九九七年五月九日先出資一百萬元,持股一○○%,成立遠邦投顧負責管理遠航旗下的遠邦創投資金,每年收取二.二五%的管理費用。

遠邦創投因投資失利而虧損累累,但遠邦投顧每年至少都有二、三千萬元管理費的收入,以遠邦投顧只有一百萬元的資本額,對遠航而言,仍是一個本小利厚的小母雞。

但遠邦投顧這家不起眼的小公司,卻藏著崔湧不為人知的小祕密,同時也反映出遠航前董事長崔湧在公司治理與利益衝突的大問題。

二○○一年五月底,崔湧(於二○○○年七月六日接任遠航董事長)將遠航所持有一二%的遠邦投顧以四七二.七萬元全數出售,並產生處分利益六十八.五萬元,帳列二○○一年度「處分股權投資利益」項目下,同時○一年六月底半年報上,遠航還認列遠邦投顧收益為二一四.八萬元。遠邦投顧與遠航完全沒有股權關係,但遠邦投顧仍繼續為遠航旗下遠邦創投管理資金,繼續收取管理費,後來遠邦創投董事長也由胡定吾換成崔湧,形成遠航、遠邦創投和遠邦投顧董事長都是崔湧。

目前握有遠邦投顧八成股權的英屬維京群島商遠邦資產管理公司,前遠航董事長崔湧接受本刊查證時表示,「這家公司(英屬維京群島商遠邦資產管理公司)是我的。」遠邦投顧目前由崔湧、夏怡夫婦與胡定吾組成遠邦投顧三人董事會。

質疑一:
賺錢的公司賣給自己

崔湧表示,他接任遠航董事長後,遠航董事會決定降低業外投資,但當時遠邦創投要賣掉並不容易,因此遠邦創投一直在減資,把錢退給股東。但是,遠航為何要在遠邦創投賣掉之前,先將遠邦投顧這家賺錢的小公司賣掉,而且賣給自家董事長,崔湧並未細說。

根據遠航財報顯示,遠邦創投光是○五年付給遠邦投顧的管理費就高達三一八九.四萬元,○六年付給遠邦投顧的管理費則為二一三三.二萬元。

質疑二:
不平等的生意做了五年

但根據遠航○五、○六年財報上所揭露,遠航只從遠邦投顧分別獲得二十四萬元收入,但是遠邦投顧光是○五、○六年就向遠航收到五三二二.六萬元管理費用。

依遠邦創投近五年來每年都要付給遠邦投顧至少二、三千萬元的管理費,保守估算,遠邦投顧過去五年來光是來自遠航旗下創投的管理費收入不會低於一億元。直到○六年底,遠邦創投與遠邦投顧才沒有業務往來。

緊接著去年六月十三日,崔湧在遠航董監事改選時,意外未選上遠航董事,而痛失遠航董事長寶座,遠航新經營階層隨即將遠邦創投賣給日資。崔湧說:「我只知道遠航賣遠邦創投,價錢賣得很低。」

對於遠邦投顧在歸崔湧所有後,究竟收了遠邦創投多少管理費?崔湧說:「我真的不知道。」他強調,這一切都是合法的,所以財報上才會揭露。

質疑三:
違反利益衝突、公司治理

投資原本就是有賺有賠,但是遠航旗下創投公司虧損累累,而崔湧自家的遠邦投顧卻賺翻,兩家公司董事長又都是崔湧,崔湧在管理遠航集團上,顯然已有違公司治理與觸及利益衝突的問題。

除此之外,遠航旗下遠和投資公司也因早年砸下約二十二.三億元,持有五三八四八張遠航股票,而虧損累累。去年遠航新董事會為解決財務的燃眉之急,將五三八四八張遠航股票以約四.六五億元處分掉,因此認列約十七.六八億元損失。

崔湧表示,遠和買進自家股票,不是為了護盤,而是當時遠航董事長胡定吾看好兩岸直航商機,在開發工銀主導下,準備引進大陸中航控股投資遠航,但當時遠航董事會都不想讓出手中持股,因此遠航才自市場買進,作為日後供中航投資遠航之用,但後來兩岸政策受阻,中資一直不能投資台股,這個策略聯盟計畫也就胎死腹中,這些股票後來才變庫藏股,但當年開發工銀的決策過程,「我不了解」。

崔湧去年意外離開遠航後,並沒有閒著,去年十一月五日又以遠邦投顧轉投資成立遠邦國際投資公司,雖然實收資本僅一百萬元,登記資本額卻高達十億元,顯示崔湧心中另有計畫並展開布局。

只是遠航十二年來,從原本淨值高達五十六.六億元,落到今日發不出員工薪水,遠航今日的財務悲劇誰該負責呢!

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