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廖正井「策略性跳票」能救亞化?

廖正井「策略性跳票」能救亞化?
廖正井棄政從商,希望在亞化創事業第二春。

王榮章、黃玉禎

政治社會

攝影/吳東岳

678期

2009-12-17 14:11

經營權紛爭不斷的亞洲化學,新任董事長廖正井上周不惜冒股票可能下市的風險,祭出罕見的「策略性跳票」手段;不過本周廖正井透過法院裁定手段,趕在期限前註銷退票紀錄,暫時化解亞化的下市危機,但經營權之爭仍餘波蕩漾。

近年來經營權更迭且惡鬥不斷的亞化,才剛在十一月三十日召開股東臨時會改選董監事,並由宣稱擁有亞化四成股權的炎洲入主;但隨即在十二月七日、八日就因存款不足發生退票,總計五張支票共退票一.三億元。對此,代表新東家炎洲集團的董事長廖正井親上火線,強調這是策略性跳票,因為那是前經營團隊以三.四五億元高價,購買沒有利用價值的農地及乙種工業用地,「為了維護股東權益,我絕對不能付那筆錢,如果我付了,就是助紂為虐。」


「策略性跳票」疑點待釐清

 

亞化在重大訊息中也強烈指控,前任董監事向地主趙國安購買位於屏東縣新埤鄉的土地,疑涉違法掏空、侵占公司資產;為了不讓不法行為得逞,不得不拒絕給付這些款項。不過在公司高調宣示的背後,仍有部分疑點有待釐清。

首先,退票對任何企業都是重大危機,因此除非逼不得已、抑或有十足把握,否則所謂的「策略性跳票」在實務上猶如走鋼索。台新投顧協理張逸敦就指出,這種操作手法絕對是兩面刃,因為此舉馬上會面臨兩大風險,第一是如果未能在期限內註銷退票紀錄,成為銀行拒絕往來戶,股票將面臨下市命運;其次是債權銀行可能因此抽銀根,導致公司出現財務危機。

銀行界人士也指出,如果此項交易真的有爭議,正常情況下亞化應該將支票款提存法院,如此一來,不但可以凍結此筆款項,避免遭提領,同時也不會出現退票。

但亞化卻選擇拒絕給付讓票據退票,強悍的作法,在商業行為上相當少見。


交易可能涉及利益輸送?

 

其次是這筆土地已完成交易,並在十一月過戶給亞化公司。因此除非雙方同意取消交易,否則在經營權更替後,就拒不承認之前的契約並拒絕付款,在法理上似乎有所爭議。

針對外界質疑此項交易可能涉及利益輸送,甚至懷疑地主趙國安只是人頭;亞化前任董事長李光弘在接受《今周刊》專訪時強調,他並不認識趙國安,而且據他了解,趙國安是義联集團退休的高階主管,怎麼可能是人頭呢?

目前這筆三.四五億元的購地款,亞化已經付了七千五百萬元;廖正井表明絕對不會再支付任何一毛錢,並希望可以取消此筆交易,他表示,只要對方願意還款七千五百萬元加上利息金額,他也會把土地歸還。

此外,亞化為了支付購地款項,在十一月二十五日向前副董事長黃柏盛等人共借款一億四千萬元,並提供台北、楊梅的土地與建物設定擔保品。

不料十一月底經營權變天,黃柏盛因此自十二月五日起陸續向銀行提示亞化的支票卻發生退票(即十二月七、八日退票的一.三億元)。而另三張亞化開立給趙國安、用來支付土地尾款的九千萬元本票,原本應在十二月十日到期,也出現銀行(第一銀行民生分行)止付的情況。

由於本票遭止付,且票交所公告的退票理由是「法院禁止付款」,不甘損失的地主趙國安已經委託律師,準備控告亞化公司;至於手握公司借據、支票的黃柏盛,則已發函給台灣票據交換所,說明自己是亞化的一般借貸關係債權人,卻因公司存款不足遭退票一.三億元,讓他損失重大,且廖正井對外發布不實訊息,為免誤導社會民眾,請票據交換所依法辦理、以昭公信。

 

亞化經營權

亞化經營權之爭影響股東權益,小股東曾集結抗議經濟部核准炎洲召開股東臨時會。(攝影/陳俊銘)

 

用「非常途徑」註銷退票

 

目前最新的發展是,亞化新公司派透過法院裁定方式,不但讓三張止付的本票列為非交換退票;甚至把之前五張因存款不足而退票的支票,都順利註銷退票紀錄,也使得亞化在退票紀錄註銷後,已暫時解除下市的風險。

依照正常程序,退票後的清償方式有兩種:已實際償付票款,或以換票方式遞延票據債務。而如果在退票七天之內,公司沒有補足存款或完成換票,就無法註銷退票紀錄,接下來票據交換所將在每周五定期公告,確認成為拒絕往來戶;而後證交所將依營業細則規定,將亞化股票施以下市處分。不過亞化卻能趕在十二月九日期限之前,透過法官裁定的「非常途徑」,讓票交所將五張退票支票的紀錄註銷,讓人見識到亞化新經營層的神通廣大

 

立法委員蘇震清九日上午接受亞化股東陳情,邀集證期局、證交所官員討論,結果證交所主管證實,九日在向票交所查詢後,確認亞化的退票紀錄已消失,因此將不會有下市問題;但證交所會要求亞化做重大訊息說明,公告退票註銷的緣由。

 

由於亞化並不是循正常途徑註銷退票紀錄,蘇震清當場質疑亞化此舉未來將會衍生許多商業糾紛,並表示將向票交所了解亞化止付與註銷退票的依據何在。

 

廖正井則指出,除了土地的款項之外,公司對於其他的付款項目都會如期支付,他也強調,「亞化不是沒錢,我現在銀行支票存款有兩、三千萬元,外匯存款也有兩、三千萬元,我是故意把錢提走,不讓他們領。」

 

經營權之爭短期難落幕

 

對於引發這場風暴的屏東縣土地,李光弘在受訪時透露,當初購買時表示是為了儲備新產品的設廠土地,但實際上是為了投資開發。由於買進的一萬五千多坪土地中,有將近一萬四千坪是乙種工業區土地,而這塊地的後方有高達十幾公頃的農地,當時的規畫是待全面收購後,再依法將農地變更為乙工用地,至於開發內容則包括工業城、飯店、一般事務所、別墅等方向。

 

不過為了順利收購其他土地的需要,只能先搬出籌設新廠的名目。至於成交價格,李光弘表示,本案經由歐亞、陸德兩家不動產估價師事務所鑑價,然後取兩者之間的價格作為成交價。不過廖正井強烈質疑此項價格的合理性,表示這塊地價值應該在一億元以內。

 

在新經營者步步進逼之下,前經營團隊也不可能就這樣坐以待斃。李光弘強調他們仍不承認現任者的合法性,目前已依法提起當選無效之訴,未來一旦訴訟成功,現任董監事就會喪失資格、經營權。

 

如此看來,儘管炎洲集團掌握多數股權,加上適法性已獲得主管機關核可,原公司派想翻盤的機會不大,但這場經營權之爭顯然仍餘波蕩漾,短期內能否落幕仍難確定。

 

李光弘強調,早在十一月十一日就發函證期局,說明年初時遭證交所糾正的三項內控內稽缺失的改進結果,包括光電研發大樓新建工程、財務顧問合約、禮品採購案等都有具體成果,經濟部以缺失未改善為由核准召開股東臨時會,難以令人信服。

 

弔詭的是,亞化在爆發跳票利空後,股價並未大幅下跌,在十二月七日當天甚至還跳空大漲,八日則是開高走低打入跌停,但九日隨即穩住陣腳,顯示有特定人士強力護盤;與年初時因股票打入全額交割,股價連跌八支停板的慘狀有天壤之別。顯示特定人士胸有成竹,對順利化解亞化此次下市危機相當篤定。

 

至於今年來三度擔任亞化董事長的廖正井(第一次在六月底,只做了三天就請辭;第二次在七月中至九月下旬,因立委選舉賄選案判刑三年半而下台;第三次則是十一月底董監改選後在炎洲支持下回鍋),原本是備受看好的政壇潛力股。今年十月底,台灣高等法院裁定廖正井當選立委無效;一個月後亞化成了廖正井的新舞台。

 

坦承對政治頗為灰心的廖正井,卻選擇了亞化這個是非之地,他會成為誤入叢林的小白兔;還是帶領亞化脫困的真命天子,可以好好來觀察。

 

亞化經營權

廖正井(左)與炎洲董事長李志賢(右)合作無間,拿下亞化經營權。(圖/資料室)

 

■廖正井
出生:1946年
現職:亞洲化學董事長
學歷:逢甲大學財稅系、 政治大學財政研究所碩士
經歷:台北市政府財政局長;台北銀行董事長、立法委員

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