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榮化重訊 揭露478億購併案最大疑慮

榮化重訊 揭露478億購併案最大疑慮

劉俞青

焦點新聞

吳東岳

2018-08-25 09:30

八月二十四日晚間八點鐘,李長榮化工公司(後簡稱榮化)發出重大訊息說明,接獲國際私募基金KKR的電子郵件,內容主要針對七月二十二日KKR將以現金四七八億元買下榮化並下市一案,做出進一步的說明。

重訊內容主要是揭露這筆交易中最關鍵的資訊--也就是李謀偉家族將在未來的收購方—Carlton公司中持有「不超過45%」的股權比例,KKR並表示「請將上述解釋轉知台灣證交所,並將相關股權資訊於9月10日的股東臨時會中告知各位股東」。

 

〈今周刊〉在第一一二九期以「李謀偉啟動傳產業最大購併案—478億交易幕後小股東該問榮化的事」為封面故事,針對這筆下市交易提出質疑。第一個疑問就是「KKR以478億元收購榮化,為何李謀偉卻不用說在買方新公司有多少持股?」事隔半個月後,終於見到KKR與榮化願意針對此重要疑慮做出較為清楚的說明,這是公司治理上的進步。

 

不過,榮化公司曾明確表示,李謀偉家族在榮化的持股大約三成,如今KKR揭露李謀偉家族在將來的買方公司Carlton的持股可能達45%,遠高出於他在榮化的持股比例,換句話說,李謀偉的左手是高持股的買方(Carlton)股東,右手是低持股的賣方(榮化)股東,他的天秤會往那邊傾斜呢?他要如何能做到合理訂價呢?無論是主管機關金管會、投審會、或是九月十日將出席榮化股東會的小股東們,心中該有一把尺。

 

KKR的郵件中並強調李謀偉及其家族為榮化創始人,對榮化的營運及未來發展有深刻認知及了解,也相信李謀偉先生對於台灣資本市場及公開發行公司相關法規遵循乙節,深具經驗,因此邀請其成為Carlton上層控股公司之股權,以與KKR相同的投資條件,參與Carlton與榮化公司間之股份轉換交易,以其轉換後能創造最佳價值、確保榮化的競爭力、及支持榮化具有未來重新申請在台灣證券交易所上市的條件。

 

重訊中並說明,在本次股份轉換完成後,KKR李謀偉先生及家族擬為經營團隊及員工訂定新的激勵計畫(包括透過股權或股權連動的激勵計畫),使其等得以分享企業創造的價值,並從榮化公司的大幅增長和表現所帶來的大量財務激勵中受益。

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