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電動車產業明年起飛 8檔台股歡喜收割

傑大大

焦點新聞

2018-11-09 11:48

每年的10月起,對台灣車市來說,就是各大車廠在第四季甚至隔年的前哨戰!除了衝刺年底各車廠的年度目標外,進口車的新車外貌、車內配備也是觀察來年汽車產業變化的一項重大指標,近2年的台灣與全球車市已經開始出現跟過去不一樣的轉變。

國產、進口車銷量將死亡交叉?

 

國產車銷量亮起紅燈!台灣10月進口車掛牌數為17279輛、年增10.2%,市占率49.3%,已經逼近50%,今年1到10月掛牌數為16.7萬輛、年增7.9%,市占率則為45%,台灣消費者偏愛進口車的趨勢已日益明朗。

 

為何台灣消費者喜歡進口車?主要原因在於,在台灣加入WTO之後,雖然台灣進口車仍面臨層層的關稅壓力,但進口關稅已從先前的30%降到17.5%,車商引進進口車的利潤反而比國產車更高,這當中最具代表性的例子包括:國民車馬自達改為全進口、賓士來台灣設立分公司,而保時捷也取消與汎德的總代理關係,改在台灣設立分公司。

 

汽車租賃企業成長動能相對看俏

 

當進口車價格不再高攀不起後,國產車若不拉高配備層次,或是調降車價,未來節節敗退的情景不難想像,最快在2019年就可能出現進口車與國產車銷量死亡交叉的現象,此一情景若出現,國內三大上市車商裕隆(2201)、中華(2204)、和泰車(2207)股價恐將面臨長空的走勢。畢竟,就現況來看,最會賺錢的和泰車縱使今年法人預估EPS仍有接近20元的實力,經過10月這波修正後股價已經瀕臨200元保衛戰。

 

不過就算如此,由於國產車價年年上漲,加上目前年輕人消費型態的改變,現金買車已經不再是王道,彈性的財務規劃以及分期付款的觀念成為主流,因此就全台2018到2019年,車市年銷量仍有機會維持在40萬輛上下來看,裕隆集團底下的汽車租賃公司裕融(9941)以及和泰車底下剛上興櫃的汽車租賃公司和潤(6592),長線仍會隨著台灣車市的成長而成長,反而成為投資台灣車市相關概念股的首選。

 

賓士、奧迪切入電動車

 

甫於10月結束的巴黎車展是今年車市的重要焦點,由於巴黎車展為全球第一個開辦,加上兩年一次的特性,許多汽車大廠也都會選擇在此時亮相旗下重要車型改款產品,以今年特色來看,油電、電動車、SUV等車型當道的趨勢愈發明顯,尤其兩大重要歐洲車廠賓士、奧迪更是在巴黎車展首發旗下純電電動車「EQC」與「e-tron」。

 

而除了賓士、奧迪外,雷諾、寶獅、豐田等知名國際大廠也都選擇在巴黎車展發表旗下油電混和車款,當中豐田的RAV4第五代更是市場矚目的焦點。此外,先前跑車大廠保時捷電動車「Taycan」也預告將於2019年量產,由於「Taycan」擁有600匹馬力,加上3.5秒加速破百的數據,被外界視為是特斯拉電動休旅車的強勁對手,在2A1B加上保時捷都不約而同將在2019年量產自家電動車來看,2019年的車市主角非電動車莫屬。

 

電動車產業起飛  供應鏈不懼股災

 

由於目前電動車龍頭特斯拉平價電動車款Model 3的周產量已經拉高到5000輛,特斯拉財報也順利在第三季轉虧為盈,對於相關特斯拉或是電動車零組件、材料供應鏈來說,無疑吃下定心丸,代表電動車產業已經正式起飛,在未來賓士、奧迪、保時捷等大廠加入戰局後,相信電動車零組件與材料的市場需求將會水漲船高,這也是為何特斯拉供應鏈貿聯-KY(3665)、和大(1536)在今年10月台股的股災中,能領先打出底部、脫穎而出的關鍵,從此一趨勢來說,除了貿聯-KY、和大長線看好以外,過去市場關注的康普(4739)、美琪瑪(4721),甚至是中碳(1723)以及其他電動車供應鏈的健和興(3003)、凡甲(3526)、健策(3653)等,也都有機會在未來見到業績成長。

 

各式應用百花齊放  車用電子可望於貿易戰殺出重圍

 

在今年巴黎車展上,除了能看到電動車加速成長的趨勢,汽車上的科技應用也更為成熟。首先,是數位化儀錶板逐漸普及化,今年奧迪、賓士、BMW在中、大型車款上都將數位化儀錶板納入標準配備,由於數位化儀錶板所能提供的資訊與娛樂系統較過去更為廣泛,將讓其他競爭車廠有加速導入的機會,對於記憶體、面板、被動元件等需求將有機會加速成長,這也難怪日商村田持續擴張相關車用被動元件的產能。

 

此外,在5G時代即將來臨下,汽車互聯、人工智慧應用加速,這點在賓士、BMW以及奧迪等歐洲車廠上看到較快的應用出現,尤其今年賓士的A-CLASS改款後,賓士入門車款已經正式搭載Mercedes Me Connect互聯系統,代表未來2019年中高階款將全數標配,對於人工AI晶片以及網通產業都有正面效果。

 

於此同時,2018年主動安全趨勢成形,車商大量宣傳自家旗下中階車種開始搭載主動防撞、行人偵測、車道偏移警示、車距定速控制等配備,這對於感測、雷達以及相關半導體、PCB供應商都是長線利多,畢竟這些配備過去只在高階車款上才看得到,由於一台車上可以玩的電子產品花樣相較智慧型手機多,在相關廠商紛紛踏入此一領域後,相信對於2019年的科技產業領域將能擦出新的火花,這也是中美貿易戰影響下有機會殺出重圍的產業。

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