KTV業者好樂迪（9943）、錢櫃（8359）結親尋求合併已糾纏長達16年，事隔上次遭公平會駁回12年後，為有效整合資源、提升營運效率、擴大營運規模以增強競爭力，雙方宣布再啟合併計畫，擬由錢櫃完全收購好樂迪，並在228連假前送件公平會三度叩關。
市場人士認為，好樂迪與錢櫃的「婚事」成否，公平會的判定依據將是關鍵，除了雙方在各地的包廂數、營業額占比外，對「視聽歌唱業」的認定標準，以及雙方合併後對上游唱片發行業者、伴唱帶代理業者的市場選擇及競爭影響，均是左右准駁的關鍵考量因素。
翻開錢櫃與好樂迪16年糾纏史，雙方2003年敲定以換股方式由好樂迪合併錢櫃，同年7月初獲公平會以附但書規定方式同意結合。然而，因溝通不良、主導權未談妥、訴訟紛爭等因素，同年11月中合併計畫生變，於隔年雙方股東會通過撤銷合併。
雙方後以交叉持股方式「合作不合併」，隨著經營股東更替，2006年底雙方二度啟動合併案，但公平會此次認定將形成獨占市場的不公平競爭，「弊多於利」禁止雙方結合，歷經向行政院訴願、公平會重審、告上高等法院纏訟5年，最終仍由公平會獲得勝訴。
由於遭公平會禁止合併，好樂迪與錢櫃雖交叉持股結盟已久，但並未發揮太大實質效益，期間還因隱匿共同經營事實，遭公平會二度開罰。隨著近年來新進業者加入、消費習慣改變使市場版圖變動，面對成本提升、競爭加劇壓力，使雙方決議再提合併計畫闖關。
此次規畫由錢櫃斥資67.34億元，透過現金對價股份轉換方式，以每股67.7元取得好樂迪全部已發行且流通在外普通股，成為錢櫃100％子公司，合併後仍維持雙品牌經營。不過，此案仍須經公平會核准、雙方股東會通過才可生效，好樂迪目前暫訂10月1日下市。
好樂迪財務長暨發言人李俊德表示，產業環境12年來已有變化，公平會先前認為有獨占市場隱憂、在雙北市占率合計達9成，但近年出現較大型業者（星聚點）加入競爭，看來存活得相當不錯，南部也有如享溫馨等庭園式KTV林立，可判斷獨占狀況是否改變。
錢櫃執行長連福財亦認為，近年來諸多產業都跨入歌唱領域，包括餐廳、商場迷你電話亭KTV、甚至大型MOTEL和網路線上都能唱歌，經營環境已有相當大的改變、歌唱管道明顯多元化，認為公平會可重新審視市場整體狀況衡酌。
好樂迪近年以好樂迪、高端的V-MIX等2個品牌拓市，全台共有52處據點，客群以學生、年輕族群為主。2018年自結合併營收30.06億元，年增3.28％，前三季歸屬業主稅後淨利6.83億元，年增31.71％，每股盈餘4.64元，優於前年同期3.52元。
至於錢櫃目前有16處據點及1處錢櫃會館，客群以白領上班族為主。2018年自結合併營收38.71億元，年增3.34％，上半年歸屬業主稅後淨利6.91億元，年增53.34％，每股盈餘5.06元，優於前年同期3.3元。
而近年在市場站穩腳步的新進者「星聚點」，實為錢櫃創辦人劉英2009年離開錢櫃後自立門戶的新品牌，以「K歌＋美食」模式成功竄出、在市場上分食客源，經營模式及策略均明顯瞄準錢櫃，目前在雙北地區已擁有4處據點。
※本文授權自中時電子報，原文見此。
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