生技股100大誰有真本事？

撰文．謝富旭、研究員．徐右螢

台股

吳東岳攝影

1176期

2019-07-03 11:10

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經歷連續3年低迷後，生技產業露出那5道曙光？
主力與散戶退場，專業法人卡位的資本市場，
將為生技產業帶來什麼變化？
下一波引領生技風騷的趨勢是什麼？
《今周刊》2019年生技股100大報告將帶您一一探索。

生技股，彷彿一個蘊藏寶藏誘惑、但也凶險環伺的叢林！因為就連身經百戰的「狩獵高手」，都可能在此遍體鱗傷。

在台股市場被公認為「生技大戶」的「海哥」林滄海，曾在浩鼎、中裕等許多生技股投資創下輝煌戰果，被奉為生技股投資的先行指標。鮮為人知的是，二○一八年，對「海哥」而言，恐怕是他生技股投資生涯中相對慘澹的一年。

大戶頻傳淡出

在CAR-T概念股翻車「海哥」受重傷

過去三、四年，生技產業最夯的題材莫過於「免疫細胞療法」。投資人只要聽到PD-1、CAR-T、T細胞，這些與免疫細胞療法有關的專有名詞，彷彿看到大筆鈔票飛過眼前般，不禁怦然心動。加上台灣衛福部去年通過了《特管辦法》，允許國內醫療院所進行細胞免疫療法（編按：但僅限於自己的細胞），更為這股投資風潮起了推波助瀾之效。

殊不知，在生技股投資戰功彪炳的「海哥」，就在Car-T這部「車子」上栽了一個大跟頭！據熟識「海哥」的人士透露，「海哥」三年前投資了一檔台灣一度最火紅的免疫細胞療法概念股——生控基因（興櫃代號為六五六七，已撤銷掛牌）。生控宣稱研發出一種「特殊免疫療法」的全新技術，可誘發人體內的T細胞針對癌細胞抗原展開摧毀攻擊。

披著CAR-T這件黃袍，生控於一六年一月掛牌興櫃後，股價一個月內即衝上一七九元，但自此江河日下。一八年底，生控股價跌至一．六元，因沒有券商願意輔導，黯然撤櫃。

據公司年報，生控一六年上興櫃時，「海哥」即名列公司前十大股東之一，持股一二○○張。在生控股價一路暴跌時，「海哥」不僅不離不棄，資料顯示一七年四月維持一一九九張持股；而且到了一八年五月，生控揭露的大股東持股狀況還顯示「海哥」加碼至二三一○張，當時生控股價已跌破五十元。直到今年六月公布的最新股東資訊，他的名字才未見於十大股東之列。