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華為禁售令,台廠誰最受惠?聯發科、旺宏、創意吃得到單,台積電、大立光挫咧等!

今周刊編輯團隊

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達志

2019-09-11 10:15

11月19日!這是全球高科技產業屏息以待的日子。華為禁售令,被美國總統川普展延90天後,生效日進入倒數計時68天,11月19日能否再度展延,全球科技業高度關注。

這一天為何那麼重要?因為攸關華為、蘋果與三星等大廠全球高科技勢力範圍消長;更牽動電信設備、企業網路設備與伺服器、手機、平板、筆電等零組件供應鏈的訂單重新洗牌。

 

業界估計,今年華為對台採購將超過150億美元,躍居台灣電子業除蘋果之外,最重要的採購外商。

 

瑞信證券亞洲科技研究部主管尼根(Manish Nigam)直言:「台灣受華為禁售令衝擊程度,將遠較韓國明顯,因為華為對台灣電子業採購,不論金額與產品的廣度與深度,韓國皆遠遠不及,我們早已提醒客戶要做好因應準備。」

 

華為遭美制裁效應

手機市占下滑,三星得利最大

 

為了這紙禁售令,華為、乃至中國高科技產業正在快馬加鞭,加速技術自主以及零組件供應的「去美國化」(第一階段)、「自製化」(第二階段),其連鎖效應,使整個供應鏈訂單來源結構也正出現微妙變化。

 

瑞信證券尼根指出,如果華為未來手機採用的是「不完整的Google作業系統」,抑或自己開發的鴻蒙作業系統,中國市場以外的消費者恐難以接受,而且「即使華為在中國市占率持續上升,就算拿下一半以上的市占率,也難以彌補海外市場市占率的流失!」

 

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一紙禁令「兩樣情」

台積電、大立光恐將「弊多於利」

 

美國的禁售令,無疑是華為手機企圖「超蘋(蘋果)趕星(三星)」的最大阻礙。摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻發布最新報告指出,假使包括Mate 30在內的華為新手機無法被允許使用Google的行動服務,華為內部今年手機銷售目標的2.7億支不僅無法達陣,還可能下滑20%至30%。

 

如果瑞信與摩根士丹利的預測成真,這對華為供應鏈無疑是青天霹靂!而台灣電子業正是華為手機最重要的供應鏈,重要性更甚於中國當地的供應鏈。從手機組裝、外殼、印刷電路板、照相鏡頭模組、微處理器、記憶體等,大部分零組件皆有台廠身影。

 

以最關鍵手機微處理器來說,華為三款手機處理器的晶片代工製造,皆委由台積電。詹家鴻認為,華為手機如果賣不好,台積電恐「弊多於利」。手機照相鏡頭關鍵零組件製造廠大立光的處境與台積電相仿,華為手機市占率下滑、三星上升、蘋果只能些微受惠,對大立光衝擊料將負面多於正面。

 

轉單業績潛力拉升

聯發科、旺宏、創意有望受惠

 

相對之下,聯發科將是華為禁售令正式實施的主要受惠者之一。儘管,華為訂單占聯發科營收比重極低,約在3%左右,然而,在以華為為首,實踐供應鏈「去美國化」的策略下,身為亞洲最大的IC設計業者聯發科,將有機會取代美國晶片廠,成為華為重要供貨來源。

 

與聯發科處境類似的,還包括記憶體晶片廠旺宏、電源管理IC廠矽力—KY,以及為特殊應用晶片(ASIC)提供設計服務的創意電子。

 

分析師指出,華為記憶體採購更可能向台廠傾斜。尤其是在編碼型快閃記憶體(Nor Flash)技術高度自主的旺宏,在美國未來封鎖華為更趨嚴厲下,最有可能閃過「長臂條款」(註:美國把司法權延伸到海外),持續供應華為。目前,華為已是旺宏前三大客戶,訂單占旺宏營收達10%。

 

台網通廠處境微妙

鴻海、友訊衝擊大,恐遭受牽連

 

工研院產業科技國際策略發展所經理蘇明勇點出,相較其他網通廠,鴻海與友訊是與華為較密切的公司。尤其鴻海旗下工業富聯不僅幫華為代工大型基地台設備,富智康也是華為手機主力代工廠。

 

美國對華為封鎖態度如果遲未放鬆,鴻海與友訊受到華為禁售令衝擊恐相對較大,其他網通廠短期訂單雖受影響,但長期卻有機會贏回市占率。

 

川普日前嗆明:「華為不會列入十月談判的議題!因為華為已是美國國防與情治的重大疑慮。」在這種情勢下,逼得華為只有持續貫徹兩條路線:第一,供應鏈的「去美國化」;第二,技術的自主化與關鍵零組件的「自製化」。貫徹這兩大路線引起全球高科技供應鏈重新洗牌,勢必是影響台灣產業與金融市場的關鍵變數。

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