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〈觀察〉美國大選拜登聽牌 對台灣政經六大影響面面觀

〈觀察〉美國大選拜登聽牌 對台灣政經六大影響面面觀

鉅亨網 記者陳蕙綾

焦點新聞

達志

2020-11-07 11:06

美國總統大選結果仍未出爐,但是拜登贏面較大,反映到財經面,似乎利大於弊,台股已經連 5 紅,新台幣更是狂升,6 日彭淮南防線一度失守;面對白宮可能變天,對台灣政經面將有六大影響。

 

一、拜登擁國際多邊主義思維 台灣加入 CPTPP 機率升高

 

拜登為了改善美中關係,對台灣的支持程度也許不會如川普這麼熱絡,但因為拜登是傳統的民主黨和國際多邊架構思維,很可能再重回 CPTPP(跨太平洋夥伴全面進步協定),因為這是他在當副總統時所簽定的,一旦如此,這對於台灣而言或將是個好消息,因為如果在美國支持下,台灣加入 CPTPP 的機會可望提高。

 

而且正因為民主黨採多邊主義,若拜登當選,由於支持台灣已成美國主流民意和跨黨派共識,等美國重返相關國際組織後,台灣將更有機會與美國談台美貿易暨投資架構協定 (TIFA)、台美雙邊貿易協議 (BTA) 的洽簽。

 

二、台積電、鴻海美國布局估不變

 

川普任內,台積電、鴻海先後前往美國設廠,台積電選擇了亞利桑納州的鳳凰城,鴻海則是落腳在威斯康辛州。

 

若拜登當選,由於不論民主黨、共和黨,對爭取半導體高科技產業到美國投資都已凝聚共識,尤其台積電全球政府事務副總裁克利夫蘭(Peter Cleveland)曾坦言「台積電的目標是加強美國國家經濟安全,鞏固美國半導體業的領導地位,並在鳳凰城創造數千個新的高科技職缺」,因此預期台積電的在美投資將不受影響。

 

而鴻海,郭台銘日前發表聲明表示:「只要美國聯邦、州、地方各級決策者信守對富士康的承諾,富士康也會信守承諾,完成並持續擴大在威斯康辛州的建案和投資。」

 

由於鴻海在美國威州於去年底即已聘用超過 520 名員工,並已在當地投資 7.5 億美元,且其中超過 5 億美元投入在威谷科技園區的建設。基於在商言商的原則,分析師認為,即使拜登當選,鴻海投資也不會遭撤掉,畢竟一砍,就是使威州面臨超過 500 人的失業潮,因此預期鴻海投資威州方向不會變,只是需觀察拜登政府是否會縮減其投資規模。

 

三、美中貿易戰不會消停 惟科技產業鏈選邊站壓力減

 

川普執政期間,頻頻發動美中貿易戰,美國的「去中供應鏈」思考,使得全球產業鏈重組,但若拜登當選,因為作為科技先進強國,美國已經敏銳感受到中國在各項科技上的急起直追,半導體、5G 只是開始、絕不止於此,因此預期美中貿易戰不會馬上消除,但相對不會惡化。

 

因為拜登團隊認為,美國要跟中國科技競爭,不是靠打仗,而是靠「強本」來取代,所以預期拜登的對中政策,會帶有歐巴馬時代的強烈印記,用制衡取代制裁,所以可預測在拜登上台後,會降低去中的力道。

 

一旦去中壓力減輕,台廠可以在「親美不仇中」的思維下,採取更兼顧分散風險與生產效率之「彈性供應鏈」的產業戰略,對我國許多科技產業全球化的布局將更為有利。

 

四、疫情使寬鬆政策持續 帶動新台幣升值趨勢不變

 

在疫情仍延燒全球情況下,其影響大過一切,因此不管川普或是拜登當選,因為兩人都無法控制參眾兩院,要調整疫情對美國經濟的衝擊還是要借重貨幣政策,因此 Fed 的寬鬆政策預期還會持續 2 到 3 年,進而帶動非美貨幣走強,新台幣也會跟著一起上漲。

 

此外,拜登四平八穩的傳統主義性格,預期仍會謹守美國財政部制定的「匯率操縱國」三大標準,包括:「該經濟體對美國貿易順差超過 200 億美元、該經濟體的經常帳順差占國內生產毛額(GDP)比重超過 2%、該經濟體持續單邊干預匯率市場」;因此我央行進場調節時還是會有所顧忌,所以新台幣看回不回的升值趨勢預料將不變。

 

五、資金行情 + 產業利多 台股中長期偏多可期

 

拜登若當選,寬鬆貨幣政策持續,等於資金行情不會斷,加上半導體產業利多、美中貿易戰稍緩解等,都有助台股續揚。

 

不過極短線來看,因為美國總統大選還是呈現膠著,而且川普走司法途徑抗爭機會很大,雖然一旦掀起紛爭,台股跟隨國際盤震盪難免,但是,中長線來看,無論是藍紅誰勝出、亦或是無法短時間決定勝選者,在參眾議院仍屬兩陣營的情形下,市場不須再擔心極端政策的制定,因此台股中長線偏多可期。

 

安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示,經濟數據持續好轉半導體元件供不應求趨勢持續,晶圓代工、半導體設備與 IC 設計產業主流地不變,iPhone 12 產量優於近年表現,供應鏈股價表現可以留意,而 iPhone 12 上市成功有助 5G 基礎建設加速,相關題材有機會在沉寂多時之後逐步回復。

 

彭博分析師也認為,拜登上台後,美中貿易戰會緩解,石化出口業者會隨關稅調降而受益,彭博點名台塑、南亞塑膠、台化將受益。

 

整體來說,美國總統大選的不確定風險反而已成助力,在投資建議上,隨著經濟回升、企業獲利年增率逐季轉強,11 月台股走勢擺脫橫盤機率高,在基本面正向發展支撐下,樂觀期待後美國大選的股市表現,但仍要留意二次疫情爆發的變數。

 

六、拜登是否接蔡英文祝賀電話 將是 AIT 處長接任人選風向球

 

川普政府過去採行友台策略,包含 2018 年《台灣旅行法》、《亞洲再保證倡議法》,2020 年的《台北法》、《台灣保證法》等,可說是台美關係加溫的里程碑。且近幾年美國在台協會 (AIT) 在台灣的努力也受到重視,包括參訪離島、用台語介紹高雄等,這些行動都大大加強了美國與台灣民眾之間的連結,提升美國主流民意支持台灣,也讓華盛頓的對台承諾更加具體化。

 

雖然民主黨拜登也在選前盛讚台灣是美國最親密夥伴,但美方未來友台程度還是備受國內民眾關注,尤其當年川普當選時接了蔡英文總統電話,此舉讓北京當局大為跳腳,這次新總統是否會再接蔡英文總統祝賀電話,將成為台美互動層級是否能延續的重要指標。

 

而 AIT 處長明 (2021) 年任期將屆滿,正因為美國在台協會為美國國務院依據「台灣關係法」所在台設置的代表機構,負責執行美國總統與各政府機關欲與台灣進行的各種計畫,因此拜登是否接蔡英文祝賀電話,可能會成為 AIT 處長接任人選的背景與層級的風向球。

 

 

 

相關個股

 

台積電 452.5+0.33%

 

相關權證

 

台積電群益 槓桿4.2倍

 

※本文授權自鉅亨網,原文見此


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