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美股上漲台股就會跟漲?台美股市同創歷史新高 其實背後原因大不同

美股上漲台股就會跟漲?台美股市同創歷史新高 其實背後原因大不同

黑傑克

焦點新聞

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2020-12-21 09:17

2020年在人類歷史上肯定是不能忘記的一年,由於疫情、中美貿易戰等多樣因素,人們的生活型態有了非常重大的轉變及不確定性——我們稱這個時代為Covid Age(冠狀病毒時代)。

 

就在上周(12/11)法國《Le Point》(觀點週刊)封面標題最頂層寫著「Amerique,Asie,Europe…」,然後封面中心主文字寫著「Qui dominera le monde?」(誰將主導世界?),並配上一張看似長跑且正在過彎道的競賽圖片,依序列是中國領導人習近平、美國準總統拜登(Joe Biden)、德國總理梅克爾(Angela Merkel)、法國總統馬克宏(Emmanuel Macron),同時小英總統也在其中。接著,封面底層寫者「經濟,技術:力量的新平衡」(Economie, technologie: les nouveaux rapports de force)。

 

我們試著從資本市場的角度,來看這期《Le Point》的封面,我們發現,這張封面照片也隱含著資本市場的競賽。

 

泛歐交易所比德國股市更具有代表性

 

首先我們收集了,最新全球市值數據,迄2020/12/13為止,全球股票市場的總市值排名如下表。簡單的說,美國的主要證券交易所(那斯達克Nasdaq+紐約證券交易所NYSE)總市值達38.48兆美元,中國兩大證券交易所(上交所與深交所)加香港交易所總市值達16.59兆美元。

 

至於歐盟5大交易所——以法國為主的泛歐交易所(Euronext)、英國LSE、德國Frankfurt交易所、瑞士、瑞典上市公司總市值僅12.86兆美元。若從亞洲的角度來統計,亞洲主要上市公司總市值是28.59兆美元。

 

所以,從區域上市公司總市值來看,美國仍然是第一,是中國的2.34倍,而中國上市公司總市值已超越歐盟主要五個股票市場的總市值,為其1.27倍,台灣目前在全球資本市場總市值排名變化不大,為第18名,是香港的0.23倍、深圳交易所的0.28倍、韓國的0.81倍!

 

 

從法國《Le Point》該期封面中,我們特別要解釋,法國資本市場在歐洲相當具有代表性。泛歐交易所(Euronext)是由荷蘭阿姆斯特丹證券交易所、法國巴黎證券交易所、比利時布魯塞爾證券交易所、葡萄牙里斯本證券交易所、英國倫敦國際金融期貨交易所合併成立,註冊總部位於阿姆斯特丹,交易市場包含股票及金融衍生品等商品以及區域清算和資訊服務。

 

截至2019年7月,泛歐交易所旗下已超過1500家上市公司,市值達4.28兆美元,是歐洲最大的證券交易所,亦是僅次於美國紐約證券交易所、那斯達克證券交易所、上海證券交易所、香港交易所及深圳證券交易所的全球第6大證券交易所。這就是為何,Euronext股市市值在歐盟相當具有代表性,且大於德國的法蘭克福證券交易所的原因。

 

至於中國的上海交易所及深圳交易所最新的市值也是創新高,SSE最新數據如下圖,總市值為41.01兆元人民幣,上市總家數來到1567家。

 

(圖片來源:SSE Weekly News)

 

其中深圳股市總體市值(Market Cap.)是5,106.5兆美元、主板市值是1,465.7兆美元、SME中小板市值是2,054.7兆美元、創業板市值是1,586.2兆美元。

 

12月初開始,全球許多股市都創新高,但美股與台股的上漲根本原因,似乎很不相同!

 

以美國而言,雖然美國勞工部勞動統計局(BLS)失業率降至4月以來新低,顯示經濟復甦之下,失業人口不斷減少,但長期失業人口仍居高不下,不過在那斯達克及紐約證券交易所強勁的公開募股(IPO)推動之下,美股仍創歷史新高。

 

那斯達克在12月8日來到12582點!同樣的台股也在12月9日創下歷史新高點14390!全球重要股市創新高整理如下。

 

 

Airbnb 12月10日在那斯達克完成IPO,發行價為每股68美元,上市首日股價近乎翻倍,開盤就跳漲至146美元,最終收在144.71美元,估值直接超過千億美元,成為今年美國市場最大的IPO。

 

Airbnb IPO最精準的融資金額為35億美元,依據證交所11月份的數據,其2020 IPO的融資金額為47.02億元,所以單單Airbnb的融資額就是台股IPO的23.45 倍。

 

此外,DoorDash和企業軟體公司C3.ai都希望在美國上市時,籌資超過70億美元資金;遊戲平台Roblox、金融科技新創公司Affirm和電子商務平台Wish也計畫在本月進行IPO。美股要下行,似乎不容易啊!而且,越來越多的英國公司前往美國上市。

 

美股創新高 與高成長企業相繼上市有關

 

上個月,總部位於牛津的電動汽車公司Arrival通過合併在那斯達克上市,股票市值超過40億英鎊。那斯達克是全球領先的高科技證券交易所,是特斯拉(Tesla)和亞馬遜(Amazon)等公司的上市所在地。

 

在那斯達克上市的公司擁有更多的投資者和股票分析師,這將提高這些上市公司的形象並獲得更多的資金;另一個優勢是,如果大型股票在美國上市,它們更有可能被較大的競爭對手收購,因為它們將吸引全球最大、最富有企業的關注。

 

 

從上面歷年的美國IPO數據顯示,2020年至12月11日為止,美股IPO融資金額達764億美元,幾乎逼近2014的IPO融資高點,IPO家數達208家。

 

巴菲特所投資的雲端概念股Snowflake Inc. 9月16日在紐約證券交易所上市,籌集超過30億美元的資金,並在上市首日成功以發行價格120美元掛牌,收盤飆升了111.61%,當日收盤價為253.93美元,而在12月11日股價353.96美元,市值更達到1002.06億美元。這些數據顯示,美股之所以創新高,與強勁IPO輸入高成長企業有很大的關聯性!

 

台股突破歷史高點 來自「護國神山」推升

 

而大家所熟悉的台股,自2020年3月19日的8681低點,連續9個月上漲,在12月9日達歷史新高點14390,11月底上市公司總計944家,國內公司867家、外國公司77家,較去年底增加2家,分別為8家新上市、6家終止上市。

 

台股11月新上市公司1家,終止上市公司2家,11月底上市公司總資本額為7兆2364億元,IPO籌資金額為50.71億元。所以台股創新高與IPO動能無關,主要是由護國神山系的半導體、伺服器、筆電等,以及後疫情概念股領軍推升。

 

所以,台美股市分別創下歷史新高,原因明顯大不同。台股似乎少了國際化且強大的新創版IPO上市板塊,來做為持續推升台股再創新高的第二動能,加速建設台灣新創板是當務之急,也是國安問題!

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