上周旺宏電子歷經現金增資案延後，又公告調降財務預測，引起市場一片噓聲，股價也出現明顯重挫，有些人質疑旺宏電子違反誠信原則，為何在一片看好聲中，卻祭出調降財測的殺手？到底旺宏這家公司出了什麼狀況？
旺宏過去常被外界忽略
過去，旺宏電子的總經理吳敏求不只一次對媒體抱怨，外界常常忽略旺宏，旺也沒有得到足夠公平合理的報導，大部分的人只看到台積電、聯電，對旺宏的努力並不了解，但實際上，旺宏在國際舞台上的競爭力相當強，所獲得的評價也很高。
與國內其他半導體公司相比，旺宏早年創業的處境確實很艱辛。其他同業大部分都獲得政府及大財團的資金協助，但旺宏則完全沒有這些背景，從最初創辦時向原始股東募到的八億元，接著各增資兩次七億元，旺宏就靠著二十二億元起家，由於自有資金比重一直比業界的平均水準低，因此，在別家公司經常有業外收入時，旺宏卻經常是業外支出，因為繳了許多貸款的利息。
在資源有限的情況下，吳敏求充分利用各種「借力使力」的方式，從早期與日NKK 的技術合作，到後來與台積電進行產能合作及互享，在進入第二個階段時，又與任天堂、飛利浦、惠普、松下、偉矽等廠商進行技術合作，讓旺宏能夠充分利用本身及合作夥伴的資源，快速站穩腳步。在國內以晶圓代工為主流的產業中，旺宏的崛起充滿了特色；更重要的是，在台灣一片晶圓代工熱的風潮下，旺宏一直堅持這條比較難走的路，而且未來的潛力更令人充滿了期待。
今年初，旺宏進行企業組織的調整，游敦行升任為旺宏的營運副總經理，也就是所謂的營運長 ( COO ) ，吳敏求的職務則從總經理躍為執行長 ( CEO ) ，在旺宏即將邁入第三個五年計畫時，游敦行的角色顯得更為重要，對旺宏未來的發展也將起帶頭作用。
十年前，旺宏剛創立時，總計有三十餘個家庭從矽谷舉家遷回台灣，游敦行當時就是其中之一，這三十餘個創業團隊，幾乎都是來自美國各主要半導體廠商，其中，游敦行是吳敏求任職於偉矽 ( VLSI ) 公司時的同事，在吳敏求創業的熱誠下，一起回國成立旺宏電子。
一九七九年時，游敦行在服務於美國廠商時，專精的是記憶體產品的設計，當時產品的分類並不像現在這麼細密，當時的記憶體就泛指 DRAM、SRAM 及光罩式唯讀記憶體 ( Mask ROM ) ，即使是現在大家耳熟能詳的快閃記憶體，也是在一九八五年以後才有的產品。游敦行最早回國時擔任記憶體產品部門的副總，未來除了產品開發外，也將把所有與營運有關的工作都納入，游敦行將是旺宏僅次於吳敏求的第二號人物。
對於旺宏調降財測，根據旺宏電子公司指出，調降財測的原因，主要是因為現金增資案必須重新公告財測，旺宏在大地震中出貨受到部分影響，此部分仍在與保險公司洽談理賠的事項，由於財測仍以保守為原則，因此先行調降，但是預料達成原來財測的可能性相當高。對於旺宏的現況及外界關心的問題，本刊特別專訪游敦行，以下是本刊專訪的重要內容。
問：在台灣的半導體業界，旺宏一向被視為「非主流」的公司，你同意這種歸類嗎？
在台灣是非主流在世界是主流
答：台灣半導體產業已明顯朝向晶圓代工及 DRAM 產業兩個領域發展，但即使是DRAM，也是以代工製造的型態為主，由於晶圓代工業的成長很快，台灣在全球半導體製造占有率已達到一○％，影響力不可小看，因此，晶圓代工確實是台灣產業的主流，雖然這並不見得是很健康的一種產業發展模式。
至於以整合設計、製造、行銷等流程並以自有品牌銷售的公司，在台灣只剩下一個半，一個是旺宏，半個是華邦。華邦目前業績有一半來自 DRAM 的代工，另一半則是過去以 Winbond 品牌行銷的產品，旺宏被歸類到非主流的行列，不是沒有道理。
不過，在台灣是非主流的旺宏，在全世界的產業中卻是主流中的主流，所有具競爭潛力的半導體大廠，每一家都在走旺宏走的路。過去十年，旺宏在系統整合晶片 ( SOC ) 不斷地耕耘，已經累積了不容忽視的實力，未來在產業面臨轉型的時刻，尤其是低價電腦興起後，全球走入「後 PC 時代」，更是旺宏絕佳的發展機會。
問：什麼因素促成了後 PC 時代? 為什麼後 PC 時代會給旺宏帶來機會？
答：低價電腦造成的影響相當大，可以這麼說，低價電腦把 PC 時代終結了。因為低價電腦的價格大幅下滑，但是銷售量並沒有等比例的增加，整個 PC 工業的產值明顯縮水，利潤壓縮的更厲害，過去 PC 獨尊的時代結束了，原來一元化的發展也朝向更加多元化發展，「後 PC 時代」最重要的意義，就是產業的發展將不只集中在 PC 身上，未來將有更多的可能性。
假設 PC 的發展一直和過去二十年一樣，那麼只有三個勢力可以存在，一個是微軟，一個是英特爾，一個就是台灣的專業代工公司。微軟決定了作業系統，然後再讓英特爾跟著決定了微處理器 ( CPU ) ，CPU 又再主導製程發展，一旦製程發展標準化，最後的決戰點就只剩下生產規模，台灣這二十年資訊電子業的發展，就是這種邏輯下的產物，受惠於製程的標準化，因此發展出目前的產業規模。
你可以想想看，若是沒有低價電腦的出現，一元化的 PC 時代有多單調！微軟賺所有向他授權的廠商的錢，英特爾賺盡所有主機板業者的錢，台積電賺盡 IC客戶的錢，然後愈有錢的人一直投資，規模愈做愈大，愈大就更強更集中，整個歷史寫到這裡就結束了，多沒有意思！
幸好，歷史沒有這麼演變，從「 PC 」進展到「後 PC 」，一元化的發展結束了，百花齊放的時代來臨了，現在不必討論誰是主流，因為大家都可以變為主流，過去，台積電也花了好幾年，才讓大家知道專業代工可以成為主流，這個經營模式未來可以繼續存在，至於旺宏過去十年的努力，也會證明這將是一個可以成功的模式。
後 PC 時代半導體和系統公司接觸更密切
問：從 PC 時代到後 PC 時代，與旺宏一直強調的系統整合有何關聯？
答：在過去的 PC 時代中，使用 PC 的客戶和生產 PC 的廠商，彼此是可以不見面的，只要每年在拉斯維加斯舉行的 Comdex 秋季電腦展見一次面即可，因為PC 扮演「大紅娘」的角色，每年只要選秀時見一次面就可，這種 PC 霸權的時代，傳統客戶與商家的關係完全被破壞。
用一個比較不倫不類的比喻，PC 就像是南韓統一教主一樣，是超級大紅娘，指定一男一女結婚，但是這一對男女可能先前從來沒見過。但是，後 PC 時代興起，網路形成資訊革命，資訊產品家電化，以及個人朝向通訊及計畫等資訊化的方向發展，需求更加多元，促成更多的發展機會，時代的發展也會更加多元化。
後 PC 時代來臨後，客戶與商家的關係將會更密切，「男追女、女追男」的時已經開始，雙方透過相互追求並進一步了解，男女雙方要能達到「你裡面有我，我裡面有你」的境界，才能讓很此相處更愉快，婚姻也會更幸福。
在這種趨勢下， 未來表面上看來是一顆 IC，其實內部的設計牽涉到整個系統，並且由系統產品的公司來主導，半導體公司必須和系統公司有密切的接觸，才能生產出最適合客戶需求的產品，這種趨勢就是系統整合晶片所要達到的目標。
問：要達成系統整合的目標，過去十年旺宏做到多少了？
答：旺宏的第一個五年，是以建立非揮發性記憶體產品的基礎為目標，尋求在研發技術、製造、品牌及客源等方面的突破，結果，旺宏在光罩式唯讀記憶體 (Mask ROM ) 及快閃記憶體兩項產品上建立了不錯的基礎。
第二個五年則是嘗試建立在嵌入式快閃記憶體及嵌入式 DRAM 兩個領域的技術，並且藉著與飛利浦、偉矽、任天堂、松下、惠普、美商 ADI 等公司進行技術的交換及合作，以彼此的優勢結合互補，透過這種合作，旺宏用本身較強的非揮發性記憶體技術，換取其他公司的邏輯或 DRAM 的技術，快速地建立起在這兩個領域的技術能力。
即將邁入的第三個五年，將是系統整合晶片 ( SOC ) 技術整合的階段。由於旺宏已擁有嵌入式快閃記憶體及嵌入式 DRAM 的技術，加上過去與美、日、歐等系統廠商共同合作的經驗，第三個五年將可大步邁向系統整合晶片的目標。
問：過去旺宏的績效並沒有發揮，在景氣好時，別家公司大賺，旺宏也只是跟賺；大家都在賠錢時，旺宏的虧損也不比別家公司少，平均毛利率也一直比不上晶圓代工業，旺宏的第三個五年會更好嗎？
外部環境對旺宏有利
答：從外部環境來看，有兩個發展對旺宏相當有利。十月初，日商夏普宣布退出光罩式唯讀記憶體 ( Mask ROM ) 市場，將研發及生產資源轉到快閃記憶體等其他產品領域。過去幾年，旺宏與夏普一直在爭 Mask ROM 市場的第一、二名，現在夏普宣布退出，旺宏肯定是第一名，因為第二名已經缺席了。夏普一宣布這個消息，過去所有夏普的代理商，全部都來找旺宏，現在我們的 sales被客戶追著跑，但是依然無法提供客戶足夠的需求。
第二個有利的環境是，快閃記憶體的市場已經回春，而且過去幾年投資不足，加上新需求不斷出現，未來還會持續缺貨。今年以來，旺宏的快閃記憶體產品被客戶追著要，產能嚴重不足，即使旺宏內部調整產能配置，增加快閃記憶體的產量，仍然不夠供應，而且，原本還在擔心調價是否會把客戶嚇跑，結果，價格調了好幾次，客戶一個都沒跑。
在快閃記憶體的國際舞台上，過去旺宏只是一個配角，只能在舞台邊跳來跳去，跳得很累很寂寞，現在大環境改變了，旺宏等於是被邀請到舞台中央表演，水銀燈打在身上很耀眼，感覺也很舒服，多年的努力終於可以夢想成真。
既然大環境這麼有利，旺宏明年的投資計畫就會更加積極。明年上半年，旺宏的第三個晶圓廠就會破土，這個晶圓廠的規模比現在的二廠更大。至於現在的二廠，今年底單月產量可達二萬五千片，明年下半年將增加至三萬五千片，預估營業額可從今年的一七○億元增加到明年的二五○億元，毛利率也可以明顯比今年提升。
問：專業晶圓代工產業的領導人，一直認為整合元件製造商 ( IDM ) 的競爭力不斷地在衰退，未來會把大部分的訂單交給晶圓代工廠做，若以這種分類來看，旺宏也可歸到 IDM 的族群，但是，旺宏同意這種說法嗎？
旺宏定義自身為 ISP
答：基本上，我不喜歡 IDM 這個名字，因為這個名字已經被抹黑了，似乎代表著陳腐、無彈性、無效率等等負面的意義，其實，IDM 就是一個商業型態，重點是能不能夠成功，英特爾就是成功的 IDM，其他成功的 IDM 也很多，產業分析是不能用這種太過簡單的觀念區分。
旺宏為自身定義的角色是統合服務商 ( Integrated Service Provider，ISP) ，產品只是整個服務中的一部分，但靠著過去與系統廠商的長期合作經驗，可提供最好的服務。未來一個好的 ISP 廠商將須符合五個相當重要的條件，第一是必須得到系統廠商的認可，第二是處理智慧財產元件 ( IP ) 轉換的能力，第三是設計整合及 IP 元件的搭配 ( Porting ) ，第四是製程研發及整合的技術，第五是先進的製造技術。這五個條件，都是下一個階段競爭時最重要的五個核心競爭力，旺宏在這五個領域中，都已經紮下穩固的根基，第三個五年很快就要起飛了。
對於專業晶圓代工來說，由於只是專心生產製造，因此在製造上的能量會累積到最高，這種能量可以釋出協助其他廠商生產。對於 ISP 來說，除了製造以外，從產品及系統的設計、行銷、技術整合、品牌、通路等各領域都必須涉獵，若以光譜來看，ISP 是多色光，不像專業代工的單色光，但是 ISP 的每一個單色都變弱了，而且各個波長的長度不一定一樣長，短的形成公司的瓶頸，長的是企業的閒置資源。
由於各個色光的頻譜不可能都一樣長，因此，多出來的部分不必全部自己用，也可以給別人用，就像是先生要找太太，選擇一個與自己的光譜長短互補的對象，可以截長補短，對彼此都有利，若是找一個合作夥伴不夠，可以多找幾家公司合作，對雙方都會有相當的幫助。
問：旺宏今年初以來的改組，主要的意義為何？你與吳敏求的管理角色有何不同？
答：以前旺宏的組織是以功能性區分，分別以產品和技術開發、業務以及製造來畫分，但在公司規模愈來愈大後，客戶導向的要求愈來愈高，過去的組織在決策的敏感度及速度上都已經落後，因此改為以事業中心及利潤中心為主，未來組織的縱軸是以事業中心為主體，橫向則輔以功能性的整合，這種組織的改變應可提升旺宏的競爭力。
我與他 (執行長吳敏求) 不是分治，我可以算是他的「分身」，以前我常常飛來飛去，但現在則是負責協助執行長管理日常的營運事項，將資源做最有效的整合及利用。因此現在我很少離開旺宏，反而是吳敏求可以常常跑來跑去，思考旺宏中、長期的發展方向，並負責與客戶及系統廠商建立並維持關係，這種職務的畫分，讓我們兩人都可以充分發揮功能。
