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邦拓望五鼎而興嘆 p.34

邦拓望五鼎而興嘆   p.34

同樣賣的是醫療器材,以血液透析迴路管(俗稱洗腎管)為主打產品的邦拓生物科技公司,在未上市盤最高曾衝到八十多元,多數時刻在五、六十元間徘徊,始終只能遠遠望著五鼎的兩百元天價,而無力追趕,眼看七月即將以二類股掛牌,邦拓董事長林邦充不免以開玩笑的口吻說:「我們的技術又不差五鼎,怎麼股價差那麼多?」

邦拓在眾多未上市生技股中,股價屈居「老二」,上市、上櫃的腳步亦落後五鼎。不過,林邦充和總經理李明忠都對邦拓的未來充滿信心,尤其,今年九月,投資八千萬元的「半自動化」設備進廠後,使得邦拓不但成為全世界首家邁向自動化洗腎管的工廠,產能也預計增加三倍,李明忠便難掩笑容地說:「保有三、五年的優勢,不成問題。」

因此, 儘管邦拓去年營業額為一億四千一百萬元,每股盈餘(EPS)也只有○.二五元,今年則預估有三億三千萬元的營收,EPS 攀升至一.四六元,明年則大幅上揚至三.五元,連林邦充都強調:「我們的股價明顯偏低!」


洗腎管成本低於國外品牌一○到一五%

先不論股價究竟多少才合理,一九九一年十一月成立的邦拓,工廠位於好山好水的宜蘭龍德工業區,當工業區內不少土地被閒置,邦拓卻像是個默默成長的小孩,努力吸取養分,快快長大。


光以這三年的員工人數來看,八十六年,有七十八人,八十八年底,擴增至一百五十二人,多出將近一倍;一千五百坪的廠房已不夠用,外加三個倉庫也只能暫時湊合著用。

在第一線的生產員,是所有產品的把關者。人人穿著無塵衣,戴上口罩、帽子,依照既有流程,對號入座,動作輕巧又熟稔,瞬間就完成各自負責的步驟,一旦發現產品有瑕疵,馬上貼上標籤,挑出來重做。

由於進口洗腎管價格較昂貴,往往比邦拓的產品多出一○到一五%,外加向國外訂購,又有一次必須訂足兩個月量的倉儲壓力,而邦拓將門檻降低至二十天,讓訂貨者不致浪費資金,增加競爭優勢。

目前全台灣約有兩萬洗腎人口,年需求量約為三百四十萬組,且每年以一○%成長中,邦拓在國內市場占有率約為四○%,比日本大廠川澄多出約一成,為國內第一品牌,近期將朝五○%的市場率目標邁進。

放眼國際市場, 全球洗腎管年需求量為三億組,邦拓雖已獲國內 GMP 認證,及先後取得 ISO9001、EN46001、歐體 CE Mark、美國 FDA 認證,但邦拓面對日本、瑞典等眾多大廠,每年行銷國外不過二百四十萬組,市占率並不高,目前領導全球的廠牌是日本川澄。


半自動化後每年產值增加五.八億元

然而,曾在台塑工作十年,對電子廠、模具廠等具有自行創業經驗的李明忠,卻對邦拓行銷海外之路,深具信心。李明忠穿著繡有「總經理」三個字的專屬無塵衣,在工廠內對記者說:「現在,我們的員工一天可組洗腎管約一百到一百二十條,日本雖在泰國設廠,享有低價勞工的優勢,但他們一天只組約六十到八十條,等我們裝上半自動化設備,至少一人一天可組兩百條以上。」

由於洗腎管組裝過程中,有幾個部分動作繁瑣,需要靈巧的手工才能完成,並非機器能完全代替,所以,李明忠想出了「半自動化」的方法,但若想更進一步降低成本,唯有自行製造原料,不仰賴進口,有三分之一時間在國外,特別喜歡參觀各國工廠的李明忠說:「我已經在國外看好人才,一有機會,就會挖角。」

去年,洗腎管的營業比重占邦拓六成,邦拓現正積極開發藥用軟袋、穿刺針、醫療零組件等其他相關產品市場,等半自動設備擴充案完成,藥用軟袋、尿袋的營業額也會逐漸成長,將洗腎管的比率拉至三成,而預期往後每一年至少可增加五億八千萬元的產值。

邦拓不僅洗腎管出名,藥用軟袋也是目前台灣唯一研發成功的廠商,打破了過去完全由國外廠牌稱霸的大一統局面。現階段以內銷市場較大,短期內搶攻國內四分之一占有率,國外以中南美為主,未來在自動化生產下,成本約可下降二○%,月產能一百三十萬組,把和全球最大的美國品牌差距縮小至月產能一百一十萬組。

事實上,屬於佳鼎佳邦集團的邦拓,雖是集團內十家子公司中,規模最小、曝光率最少的公司,但在年過半百才創業的林邦充心中,卻是最具發展潛力、還可無限延伸的公司。


賣醫療用品只是生技入門等

擁有日本東京農業大學農經博士的林邦充說:「賣醫療用品,僅僅只是生物技術的入門。」日後,邦拓要以活體的生技產業為目標,像是酵素、藥品、植物等,開發出第二大類產品,並計畫每年要有一百億元以上的業績,「最後,帶動宜蘭成為一個生技科學園區。」

別以為林邦充是「畫餅充飢」,隨便說說而已。為了證明他的理念,林邦充還特地拿出一份「數位科技 VS. 生物科技」的剪報資料指出, 數位科技和生物科技的結合,將促使人類生活進入另一個紀元,「而生技時代來臨的速度,絕對比我們想像得還要快,變化也更快。」

林邦充的生技王國,將由他所擔任董事的佳通創投作為後盾。目前佳通創投已投資了四家美國生技公司, 其中三家為製藥,一家則是專營醫療產業 B2B 的電子商務公司,家數雖少,但投資總額約五千萬元,占所有投資案的二三.八七%,順位只排在光電產業之後,林邦充對生技業的重視可見一斑。

不過,眼前邦拓仍得實事求是,先鞏固既有的醫療器材版圖,才有餘力向前大跨一步。所以,邦拓短期計畫是先將導管類產品如胃管、抽痰管全面自動化生產,並將研發女性排卵機、血管硬化機、血醣機等。


效法電子業實施分紅配股

為了招徠人才、留住人才,邦拓效法當紅的高科技業,實施分紅配股制度,其中,分紅為當年度可分配盈餘的八%,配股依個人年資不同,有相異的計算方式,李明忠表示:「只要進來三個月,就有資格配股,一年配八到十張股票的員工,不在少數。」

邦拓今年三月初才完成現金增資,資本額累計為三億元,在國內生技業已非小公司,套句林邦充的一句話:「今年是邦拓的轉型年。」這型能不能轉得成功,明顯表現在股價上。

由於各理、監事擁有的股份皆不超過一○%,使得李明忠說:「我們的股票較難以被炒作。」他認為本益比三十到三十五倍才算合理,「股價若被炒得太高,我們自己也會很害怕。」

至於為何邦拓要上二類股,而不直接上櫃,李明忠解釋,因為去年十二月股票才公開發行,至今不滿一年,不符合上櫃條件,且二類股目前家數少,邦拓先卡位,也有打響名聲的作用,若在二類股反應不如預期,而日後資源又足夠,再轉而上市、上櫃,也不無可能。

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