日前因台北汐止東方科學園區大火而陷入困境的東帝士集團，最近因旗下企業東雲公司即將出現超重量級的董事長蘇志誠，再度成為各界關注的焦點。究竟這兩年不斷高喊瘦身的東帝士集團，到目前為止減肥成果如何？
東雲三大公司占集團總負債七成以上
從負債總額來看，在東帝士集團旗下各企業中，負債額度最高者為東雲、建台水泥和東展興業等三大公司，到去年十二月三十一日為止，三大公司的負債總額達到四四○．八一億元，幾乎占了集團負債的七成以上。
在這其中，先前已聲請重整，日前又決定由蘇志誠出任董事長的東雲公司，更是集團負債﹁貢獻度﹂最高的要角。到去年底，光東雲的負債總額即達到二九二．七億元，負債比率達到五六．五二％。
另外，建台水泥及東展興業，比起東雲公司，負債雖然僅有八四．二一億元和六三．九億元，不過，相較於一六○．六二億元和一○八．一六億元的資產，兩家公司的負債比率，也都超過五成，東展興業甚至是高達五九．一八％。
遠超過五成以上的負債比率，使得東雲等三家主要公司的平均自有資本率僅達到四三．九六％；其中，東雲公司的四三．四八％自有資本率，雖然不是上市同業中的最後一名，但和偉全的八○％、年興的七五．一％、宏遠興業的六六．一％相比，自有資本明顯偏低。
至於建台水泥的四七．五七％自有資本比率，雖然較台泥的四三．二％和嘉新四五．三％為高，但比起信大水泥八七．九％、東南水泥七六．八％、亞洲水泥六五．九％的自有資本率，建台仍是屬於末段班。
上半年營收大幅衰退
另外從攸關債務償還能力的流動比率和速動比率看，東雲、建台、東展三大公司的流動比率分別為一三三．九七％、七九．七一％和一三○．九五％，顯示三大公司償債能力相當薄弱；尤其東雲公司的速動比率更僅有一○．○六％，顯示公司手頭上幾乎沒有可以在短期間內變現的資產，經營壓力之沉重，恐超乎外界所想像。除了東雲外，建台的速動比率也僅有三二．五五％。
在營收方面，東雲累計今年上半年為五一．四二億元，與去年同期的六八．三六億元比較，衰退幅度達到二四．七八％。至於建台水泥，雖然水泥本業的經營也不見起色，累計今年上半年營收僅為一三．四七億元，遠較去年同期二五．七六億元大幅衰退了四七．七二％。
不過在去年同期的營收中，有不少是來自旗下台中建台大丸和高雄建台大丸兩家百貨公司的收入，而台中建台大丸早自去年底即因不堪虧損而結束營業，高雄大丸也因業績下滑而中止與日本大丸百貨的合作關係，造成今年上半年的營收較去年同期出現大幅衰退。
而建台水泥繼出售士新儲運股份外，日前以每股新台幣三十七元的價格，將資本額二．一四億元、 持股百分之百的東宇興業公司， 悉數轉售給墨西哥的 CEMEX公司，總計收入七．九一億元，獲利五．四八億元，加上近來台幣兌換美元匯率大幅貶值，讓建台意外賺到三千多萬元的匯差收入。
陳由豪所託非人
東帝士集團總裁陳由豪雖然交出東雲、建台和東展興業三家公司的實際經營權，改由劉泰英指派的張清德、黃文忠和劉大貝接手，張、黃、劉三人分別從去年八月開始陸續新官上任，但從今年上半年這三家公司的業績來看，外來的和尚不見得會念經，東雲三家公司業績大幅衰退，陳由豪雖然有心落實經營權和管理權分開理念，但恐怕是﹁所託非人﹂。
張清德、黃文忠和劉大貝都是劉泰英指派到東帝士集團的劉派人馬，嚴格講起來，三個人中只有張清德和劉大貝之前有過經營事業的經驗。張清德在轉任東雲董事長之前，曾經是大華證券董事長，大華績效不錯，不過張清德的貢獻卻有限，如果真要論張清德在大華到底留下什麼讓大華人至今難以抹滅的﹁記憶﹂，應該就是他奉劉泰英指示在二百元以上買進台鳳股票，到現在大華都還在逐年攤提虧損這件事。
至於劉大貝，曾經是博新公司總經理，之後為國民黨黨營事業的執行祕書，同時還兼任建華投資公司董事長兼總經理和投管會委員，這段期間是劉大貝最風光的時候，只不過好景不常，隨著劉泰英離開投管會，劉大貝也潮起潮落，從董事長變成中華開發董事會祕書，不過劉泰英還是對他不錯，去年底又拉他到東展當董事長。
而黃文忠在進入建台之前，更是沒有事業經營經驗，全在體育界打滾。專業經人的成績單再現實不過，財務報表論英雄，占缺的時候欣喜若狂，但成績單一公布白紙黑紙，今年上半年三家公司營運績效大幅滑落，雖然大環境不佳是事實，不過陳由豪將家族事業交出，希望能藉此減輕負債的心願，現在看來在劉泰英的主導下，走得很辛苦。
