過去電子公司不斷向投資人要錢，但是，經營績效最差的公司，五年來平均股東權益報酬率(ROE )竟然是負三九％，這樣的事實， 投資人有權利知道。
但是，正因為資金容易取得，也造成很多電子業的老闆，動輒以高溢價辦理現金增資，有些更是不珍惜投資人的辛苦錢，沒有妥善運用資金，反而進行各種不當的投資，有負股東的託負。
若以資金來源來看，電子公司用來擴廠的資金，除了向銀行借貸外，最主要的來源仍是盈餘配股，或是向股東進行現金增資。
現在除權都不填權──股東寧可要現金不要股票
如果純粹由股東的角度來看，現金增資是向股東要錢，盈餘配股是把獲利留在公司，在過去高成長的時代，由於除權後很容易填權，因此股東都樂得拿股票，至於公司辦理現金增資時，由於市價與溢價總會有價差，因此也有許多股東很喜歡參加現增，因為只要以鎖定價差進行放空，就可以賺到一定的利潤。
不過，這些過去投資人習慣的模式，遇到產業不再高成長時，就面對嚴厲的考驗。 如果電子公司把股東的錢拿去投資， 但卻連最起碼的股東權益報酬率（ ROE) ，都無法達到目前銀行最基本的定存利率二．七％時，股東自然該大喊，「與其把錢交給你，不如把現金還給我」。
根據台灣經濟新報的統計，過去五年來從來沒有配過現金，全部都是配股票的公司，股東權益報酬率又低於二．七％的上市櫃電子公司共有六十一家，扣除已發生財務危機，或是近五年沒有盈餘者，「黑名單」榜上的前十大公司，分別為合邦、致福、矽成、茂矽、華升等（附表一) ，其中合邦的五年平均股東權益報酬率為負三二％，致福為負二二％，矽成則為負二○％，進榜的前二十家公司，股東權益報酬率平均都低於負三‧七三％。
合邦五年 ROE 為負三二％──最好的訊連達到三一．七％
不過，過去從來沒有配過現金的公司中，當然也有經營績效不錯的公司，例如平均五年 ROE 前五名的公司，有達到三一．七％的訊連科技， 二八．八％的悠克，二五．六％的威達電，二五．三％的新普科技，以及二三．八％的同亨。至於電子股龍頭台積電，ROE 達到二二．三％，排名第七，華通雖然今年業績不佳，但達到二一．九％，也排名第八位。
至於很多辦理過現金增資的公司，績效也一樣很難看。例如世界先進在八十六、八十七、八十八年辦理過三次現金增資，最高一次的溢價為二十五元，三次現增辦下來，總共募了六十一億餘元，但是世界先進近五年的股東權益報酬率，除八十九年為一二％，其餘四年皆為負數，去年更創下負四九％的新低。世界先進去年曾辦理每股溢價十二‧五元的現金增資，目前股價只有八‧五五元，今年世界先進並沒有除權除息，也就是說，不過一年的光景，參與世界先進現金增資的投資人已經賠掉近三分之一。
與世界先進同為動態隨機存取記憶體（ DRAM ) 股的南亞科技，也一樣是「難兄難弟」，南科八十九年上市後，共向投資人「吸金」七十五億元，但是該年的股東權益報酬率只有四‧四一％，去年則為負二八％。
立衛 ROE 為負三九％最差──最好的亞光平均達四二％
事實上，電子股中最會吸金的子產業，仍是以半導體及液晶顯示器兩個產業為最大宗，至於像光碟片、主機板、筆記型電腦等產業，過去也都曾大量在市場募集資金。不過，從資料統計中也顯示一個有趣的現象，那就是經營績效好的企業，通常只要進行盈餘配股就足夠支撐企業所需，至於經營績效不佳的企業，則得不斷辦理現增向投資人要錢。
值得強調的是，在現增且績效不佳的公司排名中，有許多是當年炒過「轉機股」題材的公司，例如像立衛、立生、第三波、世界先進、普大、茂矽、華升、鴻友及英群等公司，當年都是以營運轉機做為現增題材，但是證諸經營績效，這些公司還是很難翻身，除了合邦因為今年上半年每股大賺三元，表現突出外，其他公司的股東權益報酬率、股價都未見起色，投資人在看到轉機題材時，還是要三思而後行。
不過，辦理過高價現增的電子公司，也並非都是壞結局，還是有不少辦理過「天價」現增的公司， 五年來平均 ROE 仍然不錯的，例如華碩五年前辦理每股三一二元的現增，後來又陸續有二一○元、二○○元的現增案，但是華碩五年來 ROE還是有近四成， 另外辦過一四六元現增的亞光，五年平均 ROE 更高達四二％，都是箇中翹楚。
