台灣現有有線電視用戶數大約是四百多萬戶，每個月可為業者帶來二十二億元現金流入，一年就是二六四億元的固定收入。龐大商機吸引國內財團重兵進駐，○五年有線電視市場將風起雲湧。
台灣現有的有線電視用戶數大約是四百多萬戶，以平均每戶收費平均五百五十元來計算，現有四百萬戶的有線系統，每個月扎扎實實可為業者帶來二十二億元現金流入，換算下來一年就是二六四億元的固定收入。
用戶不會積欠繳費，因為一欠費，就會面臨剪線斷訊的命運，對已經把收看有線電視作為客廳中心的台灣家庭而言，簡直是事態嚴重。加上如今，雙向寬頻的網路建設也慢慢深入家庭，東森、中嘉、台灣寬頻都開始供應互動頻道，每個頻道可以另外跟用戶收費，讓有線電視的未來，更充滿無限想像空間。
東森、中嘉──稱霸市場
不僅如此，東森電視購物的成功，更讓有線電視身價看漲。去年，東森電視購物做了近三百億元的營業額，把財團對有線電視的興趣與熱情，撩撥到最高點。
然而，所有有興趣進軍電視購物的財團都發現，想進軍電視購物，沒有有線系統在後面撐腰，又有施展不開之苦。就像去年大張旗鼓，宣示進軍電視購物的富邦集團就吃到不少有線電視業者的排頭。
有線電視從百家爭鳴到大勢底定，如今天下已是由東森媒體科技、中嘉網路、太平洋聯網、台灣寬頻通訊、台灣基礎網路五大山頭所盤據。用戶數最多的，首推前兩大東森和中嘉，各有近百萬戶，其次是太聯、台灣寬頻。
富邦虎視眈眈電視購物這塊市場大餅，但去年底以前，只能在中嘉的系統上，看到富邦自製的購物頻道，無法普及到四百萬戶眼中，試想，九十萬戶看到和四百萬戶看到，產品推廣力道差多少？難怪對富邦而言，釜底抽薪之計，就是把手伸進有線系統去。
正好，台灣有線系統版圖有山雨欲來的氣氛，美商卡萊爾所主導的台灣寬頻有意「獲利了結」退場。而卡萊爾近年來在台灣蠶食鯨吞各家有線電視，先是買下一統大台中的群健有線系統，去年，又從太設手中吃下了吉元有線，用戶數已經到達六十萬戶，而且系統區域完整，是桃竹苗地區的一哥。
卡萊爾──投資策略成功
此外，太平洋聯網（以下簡稱太聯）也有興趣尋找新買家。太聯兩大股東太設集團章家持股近七成，霸菱則持股約三成。太設集團在前兩年面臨龐大財務壓力，曾經積極求售。
有線電視從百家爭鳴到大勢底定，如今天下已是由東森媒體科技、中嘉網路、太平洋聯網、台灣寬頻通訊、台灣基礎網路五大山頭所盤據。用戶數最多的，首推前兩大東森和中嘉，各有近百萬戶，其次是太聯、台灣寬頻。
富邦虎視眈眈電視購物這塊市場大餅，但去年底以前，只能在中嘉的系統上，看到富邦自製的購物頻道，無法普及到四百萬戶眼中，試想，九十萬戶看到和四百萬戶看到，產品推廣力道差多少？難怪對富邦而言，釜底抽薪之計，就是把手伸進有線系統去。
正好，台灣有線系統版圖有山雨欲來的氣氛，美商卡萊爾所主導的台灣寬頻有意「獲利了結」退場。而卡萊爾近年來在台灣蠶食鯨吞各家有線電視，先是買下一統大台中的群健有線系統，去年，又從太設手中吃下了吉元有線，用戶數已經到達六十萬戶，而且系統區域完整，是桃竹苗地區的一哥。
卡萊爾──投資策略成功
此外，太平洋聯網（以下簡稱太聯）也有興趣尋找新買家。太聯兩大股東太設集團章家持股近七成，霸菱則持股約三成。太設集團在前兩年面臨龐大財務壓力，曾經積極求售。
不過今年以來，章家態度已經從全部出清到現在沒有一定全賣的必要性。太聯有四十萬戶數，每年的EBIDA約十來億元，加上負債大減，本身體質調理恢復了十之八九，也為太聯賣相加分不少。
不過，對買家來說，有線電視也是相對成熟的市場，儘管參與遊戲者會有所不同，但基本市場很穩定，台灣的用戶數就是四百萬戶，幾乎沒有再成長空間，而互動電視雖然具有發展潛力，但是未來對應的投資還有不確定性，購併交易能否成交的最大關鍵。
去年，卡萊爾買下吉元有線，是以一戶近三萬元的價格成交。這個價格可以確定屬於近年的天價，也成為賣方心中的底價，不過對買方來說，這個價格就「玩笑開大了」。
不過，對買家來說，有線電視也是相對成熟的市場，儘管參與遊戲者會有所不同，但基本市場很穩定，台灣的用戶數就是四百萬戶，幾乎沒有再成長空間，而互動電視雖然具有發展潛力，但是未來對應的投資還有不確定性，購併交易能否成交的最大關鍵。
去年，卡萊爾買下吉元有線，是以一戶近三萬元的價格成交。這個價格可以確定屬於近年的天價，也成為賣方心中的底價，不過對買方來說，這個價格就「玩笑開大了」。
不論是太聯或是台灣寬頻，若是用三萬元一戶的身價來算，富邦或任何有意者，等於買太聯要拿出一百二十億元，買台灣寬頻要拿出一百八十億元，這種動輒百億元以上的交易，恐怕都要審慎再三。
但「卡萊爾模式」，財團可以擴大財務槓桿，據了解，卡萊爾吃下群健之後，立刻以群健的有線系統作價向銀行貸款。換言之，卡萊爾本身根本不必準備現金，光靠借錢就拿到有線系統的經營權。
但「卡萊爾模式」，財團可以擴大財務槓桿，據了解，卡萊爾吃下群健之後，立刻以群健的有線系統作價向銀行貸款。換言之，卡萊爾本身根本不必準備現金，光靠借錢就拿到有線系統的經營權。
以這幾年的低利環境，卡萊爾的利息負擔輕，但每年卻穩穩當當有相當高的現金流入可供運用，看在有心人眼中，正是聰明的投資方法。
若把投資標的比喻成小孩子的玩具，有線電視絕對會是財團最喜歡的玩具之一。他符合現金流量穩定、市場發展穩定、產業發展穩定的「三穩」，無疑是「金牛」事業。以財團陸續發現有線電視「三穩」優勢，陸續打算重兵進駐，應可期待○五年有線電視市場將風起雲湧。
若把投資標的比喻成小孩子的玩具，有線電視絕對會是財團最喜歡的玩具之一。他符合現金流量穩定、市場發展穩定、產業發展穩定的「三穩」，無疑是「金牛」事業。以財團陸續發現有線電視「三穩」優勢，陸續打算重兵進駐，應可期待○五年有線電視市場將風起雲湧。
