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中概基金血統愈純收成愈好 P.134

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歐陽善玲

產業動態

華商大市崛起 台灣蓄勢暴漲

2007-05-03 17:24

基金市場中國熱方興未艾,打著「中概」或「大中華」字號的產品,似乎就是票房及口碑的保證。常見的中國基金分三種,包括國內投信發行的「中概基金」、香港發行的「中國基金」、「大中華基金」,及血統純正的A股基金。掌握中國股市契機,專家建議透過指數基金方式介入,風險較低。

中國熱有多熱?從投資人對相關基金搶購的瘋狂程度就可看出。日前,上投摩根內需動力基金,剛完成募集。首購當天,市場湧入近人民幣九百億元,將近台幣三千九百億元,創下中國基金市場上募集時間最短、金額最大的紀錄。國內投信高層也只能讚歎,這樣的規模,就算將台灣所有基金公司集合起來,募集一年,也望塵莫及。

不只中國當地人瘋基金,台灣、甚至海外投資人,也對中國基金興致高昂。市面上,只要打著「中概」,或「大中華」字號的基金,不論持股內容如何,都享有一定票房保證。尤其是海外發行的大中華基金,近年來因投資中國比重提高,超過法令限制而被迫下架前,都會造成投資人趕搭最後列車,一窩蜂搶購的情況。

一般來說,常見的中國相關基金,主要有三種形式。第一是國內投信發行,以台幣計價的「中概基金」;第二是香港發行的「中國基金」,或由其他境外機構發行的「大中華基金」,以美金計價為主;第三是中國境內投信公司發行、以人民幣計價的純A股基金。

由於各類基金持股成分不同,績效差異也很大。今年以來,血統純正的A股基金,平均獲利三○%以上;其次是香港,或其他境外地區發行的中國、及大中華基金,報酬率約七%左右,遙遙落後;緊追在後的,才是台灣發行的中概基金,績效六.九%。數字證明,愈貼近中國當地成分股的基金,成績果然愈搶眼。

不過,礙於法令限制,國內投資人想要參與A股基金上漲爆發力,卻相當不易。寶來證券香港公司副總裁歐宏杰指出,中國法令規定,A股基金只限當地居民才能開戶交易。部分投資人,遊走於法令灰色地帶,雖成功開戶,卻忽略選股不易、透明度偏低及流動性不足等問題,實際操作上,不如表面那樣風光。

普羅財經總經理黃賢楨則指出,投資人甘冒風險,積極參與A股基金原因,在標的選擇較多,加上中國經濟成長、舉辦○八年奧運、一○年世博會,基礎建設需求龐大,商品原物料行情看漲,難怪打動人心。但目前A股基金有持股轉換頻繁、周轉率過高問題,績效也不穩定。
建議投資人最好以指數基金介入,同時掌握中國股市成長契機,又相對有保障。

歐宏杰補充,像A五○(富時新華50)中國指數,即以市值前五十大的重量級A股為主,每年還可享一定配息。投資人透過在台設有分公司的香港券商,就可以網路或電話下單方式,進行投資。

整體來說,介入中國股市,以A股基金最直接,表現最強,但交易方便度及風險,都比中概或大中華基金高。若以節稅考量,錢流海外趨勢,也加速投資人追循中國基金腳步進場布局。但不論台灣或中國,都有資金匯出限制,要特別留意。投資人最好以長線投資心態,布局中國基金,以免在波動劇烈的行情下跌跤。

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